Sygnum Bank, uno de los primeros bancos de activos digitales regulados del mundo, advirtió que la adquisición cada vez más agresiva y apalancada de Bitcoin (BTC) por parte de las compañías públicas podría hacerla inapropiada para su uso como una reserva bancaria central.
En el centro del debate está la estrategia (anteriormente MicroStrategy), el cartel de la acumulación corporativa Bitcoin . La compañía anunció recientemente la compra de otros 1,045 BTC por aproximadamente $ 110.2 millones a un precio promedio de $ 105,426 por moneda. Eso lleva sus tenencias totales a un asombroso 582,000 BTC, con un valor de más de $ 63 mil millones, equivalente a alrededor del 2.8% del suministro fijo de 21 millones de Bitcoin.
La carrera de reserva de BTC corporativa
Mientras que la estrategia y su presidente ejecutivo vocal, Michael Saylor, enmarcan este movimiento como innovación monetaria a largo plazo, los críticos como Sygnum lo ven de manera diferente.
En su reciente informe , los analistas del banco argumentan que el riesgo de concentración, combinado con métodos de adquisición apalancados, amenaza la credibilidad de Bitcoin como una futura reserva del banco central.
"Las grandes tenencias concentradas son un riesgo para cualquier activo", afirmó el informe de Sygnum. "En este punto, las tenencias de la estrategia se acercan a un punto en el que se convierten en Problematic... una corporación privada que controla una gran parte del suministro existente haría que Bitcoin sea inapropiado para que los bancos centrales se mantengan como un activo de reserva".
La estrategia está lejos de ser sola. 144 empresas han adoptado Bitcoin como parte de su modelo de tesorería, todos los cuales se negocian públicamente. Los nuevos participantes incluyen nombres de alto perfil como Tether Tether Twinty One, Trump Media, Gamestop y K33, uniéndose a las filas de empresas de Bitcoincomo Metaplanet y Semler Scientific.
Los analistas de Bernstein estiman que este grupo podría inyectar colectivamente hasta $ 330 mil millones en los mercados Bitcoin en los próximos cinco años, particularmente bajo una administración estadounidense más amigable con la criptografía.
Los bancos centrales siguen siendo cautelosos de que Bitcoin no sea 'Reserve Asset digna'
La advertencia de Sygnum puede verse como oportuna en algunos sectores, ya que hay un creciente apoyo para la viabilidad de Bitcoincomo un activo de reserva. Los defensores a menudo hacen referencia al suministro finito de Bitcoin, la naturaleza descentralizada y la resistencia a la inflación como razones para que los bancos centrales consideren BTC junto con las reservas de oro o moneda extranjera.
Según Sygnum, la concentración corporativa distorsiona dos de los rasgos institucionales más importantes de Bitcoin: liquidez y volatilidad. A medida que más BTC se bloquea en bóvedas corporativas, el suministro de líquido se reduce, aumentando potencialmente los cambios de precios y debilitando sutraccomo un "refugio seguro".
Hasta ahora, muy pocos bancos centrales tienen intereses registrados en Bitcoin. Más allá de los valores atípicos como El Salvador, ninguna economía importante ha adoptado BTC como un activo de reserva oficial.
Sin embargo, en marzo, eldent Donald Trump firmó una orden ejecutiva que creaba una reserva estratégica Bitcoin estratégica compuesta por más de 200,000 BTC incautados en procedimientos penales, conmoviendo una nueva conversación sobre las tenencias Bitcoin del sector público.
El presidente de Swiss National Bank, Martin Schlegel, desestimó la idea directamente, diciendo que BTC carece de la liquidez y la estabilidad requerida para tal papel.
Mientras tanto, los bancos centrales en Checia, Bután y Pakistán han expresado interés pero permanecen al margen.
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