Il sequestro olandese lascia il proprietario cinese del produttore di chip a fronteggiare devastanti perdite di 1,3 miliardi di dollari

Una società tecnologica cinese si sta preparando per enormi perdite finanziarie dopo che il governo olandese ha mosso per assumere le sue operazioni di semiconduttori europei, secondo un annuncio fattoa Friday.

Wingtech Technology, che possiede il produttore di chip olandese Nexperia, si aspetta di perdere da 9 a 13,5 miliardi di yuan nel 2025. Quanto ammonta a circa 1,3 miliardi di dollari di perdite, un colpo devastante per l'azienda quotata a Shanghai.

Perditeche cancellanogli utili precedenti

L'azienda ha detto che il suo controllo su Nexperia rimane limitato a seguito di una decisione del 7 ottobre della Camera di Commercio e Industria Olandese (Enterprise Chamber), che fa parte della Corte d'Appello di Amsterdam. Anche se le autorità olandesi hanno sospeso il loro ordine di acquisizione il 19 novembre, le restrizioni legali sui diritti di gestione di Wingtech sono ancora in vigore.

Il governo olandese aveva originariamente invocato una legge dell'era della Guerra Fredda chiamata Goods Availability Act il 30 settembre per assumere il controllo delle operazioni europee di Nexperia. Lo scorso novembre, i funzionari hanno sospeso quell'ordine come ciò che hanno definito un «segno di buona volontà». I funzionari cinesi hanno risposto dicendo che la mossa era un «primo passo nella direzione giusta».

Nella sua dichiarazione di venerdì, Wingtech ha spiegato che dovrà registrare importanti perdite sugli investimenti e svalutare il valore dei propri asset. "Durante il periodo di rendicontazione, l'azienda prevede di riconoscere una quantità significativa di perdite sugli investimenti e perdite per svalutazione degli asset, che avranno un impatto sostanziale sulle prestazioni dell'azienda per l'anno finanziario 2025", ha dichiarato la società.

Le perdite previste sarebbero di gran lunga peggiori di quelle subite dall'azienda nel 2024, quando ha registrato una perdita di 2,83 miliardi di yuan. Le cifre del 2025 cancellerebbero anche quello che era stato un anno di successo per Wingtech. Durante i primi nove mesi del 2025, l'azienda ha riferito che il suo utile netto è aumentato del 265 percento rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, raggiungendo 1,51 miliardi di yuan. Questi risultati sono stati pubblicati alla fine di ottobre.

A quel tempo, Wingtech aveva già avvisato gli investitori che le azioni del governo olandese avevano creato incertezza su "se il business dei semiconduttori possa mantenere il forte slancio visto nei primi tre trimestri."

La battaglia legale espone le lacune nella coordinazione occidentale coordinazione

La situazione evidenzia gli elevati rischi coinvolti nel caso Nexperia. Esperti legali e di sicurezza di Lawfare hanno sottolineato che la mossa del governo olandese rappresenta un passo significativo nel modo in cui i paesi occidentali gestiscono le catene di approvvigionamento di tecnologie critiche. Sebbene Nexperia non produca i chip più avanzati utilizzati nell'intelligenza artificiale, svolge un ruolo dominante nella produzione di ciò che viene definito come chip "fondamentali" o "legacy". Questi componenti sono essenziali per automobili e attrezzature industriali in tutto il mondo, rendendo l'azienda un attore chiave per la sicurezza economica europea.

La battaglia legale nei Paesi Bassi si concentra sulle preoccupazioni che la proprietà di Nexperia da parte di Wingtech possa portare al furto di proprietà intellettuale o all'uso improprio delle forniture di chip. Gli esperti di Lawfare affermano che gli olandesi hanno utilizzato la Goods Availability Act per garantire che questi semiconduttori importanti rimanessero sotto la supervisione europea. Ma il conflitto legale ha creato ciò che definiscono un "vuoto di governance", che ora si manifesta nelle enormi perdite finanziarie riportate da Wingtech.

La situazione Nexperia rivela anche una mancanza di coordinamento tra gli alleati occidentali in materia di controlli all'esportazione e regole sulla proprietà straniera. Mentre gli Stati Uniti si sono concentrati pesantemente su bloccare le vendite di processori grafici di alta gamma alla Cina, l'enfasi olandese su Nexperia mostra una crescente preoccupazione per la parte centrale della catena di approvvigionamento. Questo approccio frammentato ha lasciato aziende come Wingtech bloccate tra requisiti legali contrastanti, portando al crollo massiccio dei valori degli asset riflesso nelle loro ultime proiezioni finanziarie.

Con la Corte delle Imprese olandese che mantiene le sue restrizioni, il futuro di Nexperia rimane incerto. Il caso mostra che anche quando un governo sospende un ordine di sequestro come gesto di buona volontà, i danni legali e finanziari alla società madre potrebbero già essere stati inflitti. Per Wingtech, il 2025 probabilmente non sarà ricordato per le prestazioni di mercato, ma per la battaglia in corso tra la proprietà cinese e le preoccupazioni sulla sicurezza europea.