Le banche cinesi valutano mutui navali per eludere i dazi USA

Le più grandi banche cinesi stanno valutando una mossa rara lontano dal finanziamento marittimo, riorientando il modo in cui il paese gestisce la propria esposizione al settore marittimo. Le unità di leasing di almeno due banche statali sono in trattative molto avanzate con il regolatore finanziario di Pechino sulla conversione di lease a lungo termine su navi in mutui.

Questa è una mossa difensiva proposta contro i dazi USA In alterando la composizione dei loro portafogli di spedizione, le banche vogliono proteggersi dalle elevate tariffe portuali USA imposte per la prima volta a metà ottobre e possibilmente dai proprietari di navi cinesi. Gli addetti ai lavori dicono che il tempismo è fondamentale: alcune delle più grandi società di leasing della Cina hanno miliardi di dollari bloccati in navi che spesso visitano i porti americani, e il contesto generale della guerra commerciale può solo aumentare le tensioni.

L'Amministrazione Nazionale per la Regolamentazione Finanziaria (NFRA), il principale organismo di vigilanza bancaria cinese, sta seguendo attentamente le trattative, e persone a conoscenza della questione hanno dichiarato che il regolatore non ha preso una decisione e sta valutando i rischi finanziari di consentire alle banche di detenere mutui navali. Questo settore è tradizionalmente considerato troppo rischioso.

Le persone coinvolte nelle trattative dicono che si tratta di un processo altamente sensibile. Da un lato, Pechino vorrebbe proteggere i suoi finanziatori e le compagnie di navigazione dalle misure di Washington. Dall'altro, i regolatori sono diffidenti nell'esporre le banche a nuovi rischi quando il sistema finanziario cinese è già sotto pressione a causa dei mercati immobiliari deboli e della crescita più lenta.

Le deliberazioni sottolineano l'ampiezza dell'impronta della Cina nel settore marittimo. Con quasi 100 miliardi di dollari in asset di spedizione già in lease a lungo termine a società sostenute dalla Cina, le banche e le società di leasing cinesi guidano il mercato globale. Qualsiasi cambiamento nella struttura di finanziamento di questi asset si ripercuoterebbe sulla spedizione internazionale e potrebbe ridefinire la posizione della Cina come il più grande creditore marittimo del mondo.

I finanziatori cinesi esplorano il modello di mutuo per le navi

L'idea è nata ad agosto quando le società di leasing e i proprietari di navi hanno incontrato funzionari della NFRA. In Cina, i locatori sono stati i giocatori chiave nel finanziamento marittimo a livello mondiale per oltre un decennio, sostituendo le banche occidentali che si sono ritirate. In un contratto di leasing standard, il proprietario acquista la nave e la affitta all'operatore per oltre dieci anni o più.

La responsabilità legale e finanziaria si invertono se i lease diventano mutui. Il proprietario della nave possiede le navi, ma la banca le finanzia. I mutui sono generalmente più brevi – circa cinque anni – e spostano il rischio di cali di mercato e default dai locatori agli operatori e ai loro finanziatori.

Attraversando questa linea, le banche cinesi farebbero un salto straordinario. Gli asset di spedizione sono da tempo considerati ciclici e volatili, con valori influenzati dalle fluttuazioni del commercio, delle tariffe di nolo e della domanda globale. In caso di default, queste banche dovrebbero passare anni in tribunale per cercare di recuperare i propri soldi.

Tuttavia, altri finanziatori dicono che il rischio potrebbe valerne la pena se i mutui proteggessero i loro portafogli dall'esposizione USA.

Le banche si preparano alle sanzioni USA

L'urgenza deriva da un piano americano svelato ad aprile dal presidente Donald Trump. A partire dal 14 ottobre, le navi costruite e operate in Cina che fanno scalo nei porti USA saranno soggette a tariffe basate sul volume del carico. Le tariffe più elevate sono probabilmente imposte sulle navi di proprietà diretta di società cinesi.

Gli Stati Uniti affermano che i dazi sono intesi a rivitalizzare la sua industria cantieristica e a ridurre la dipendenza dal potere marittimo cinese. Tuttavia, Pechino vede questo passo come una sfida diretta al controllo del finanziamento marittimo globale.

Fino allo scorso anno, le società di leasing cinesi possedevano circa 100 miliardi di dollari di asset di spedizione in totale, secondo Clarkson Research Services. La spedizione rappresenta fino al 40% dei portafogli di alcuni locatori, sottolineando la loro esposizione alle politiche USA.

Fonti del settore hanno dichiarato che alcuni armatori stanno già cercando modi per aggirare i dazi. Tra le idee in esame vi sono l'aumento delle tariffe di nolo sulle navi che non fanno scalo nei porti statunitensi e la revisione del finanziamento per le navi che lo fanno. Altri stanno ricorrendo a banche non cinesi per il nuovo denaro al fine di ridurre il rischio.