Les banques chinoises envisagent des hypothèques sur les navires pour contourner les taxes américaines

Les plus grandes banques de Chine envisagent un mouvement rare consistant à s'éloigner du financement maritime, réorientant la manière dont le pays gère son exposition au secteur maritime. Les unités de location de financement d'au moins deux banques publiques sont dans des discussions très avancées avec le régulateur financier de Pékin concernant la conversion de baux à long terme de navires en prêts hypothécaires.

Ceci est une mesure défensive projet contre les tarifs douaniers américains mesures. En modifiant la composition de leurs portefeuilles de transport maritime, les banques souhaitent se protéger des droits de port américains élevés imposés pour la première fois mi-octobre et potentiellement des armateurs chinois. Des sources du secteur indiquent que le timing est crucial : certaines des plus grandes sociétés de location de Chine ont des milliards de dollars immobilisés dans des navires qui visitent souvent les ports américains, et le contexte général de la guerre commerciale ne peut qu'exacerber les tensions.

L'Administration nationale de régulation financière (NFRA), le principal organe de surveillance bancaire de Chine, suit de près les discussions, et des personnes familiarisées avec la question ont déclaré que le régulateur n'a pas pris de décision et examine les risques financiers liés à l'autorisation pour les banques de détenir des hypothèques sur le transport maritime. Cette industrie a traditionnellement été considérée comme trop risquée.

Les personnes impliquées dans les discussions disent que c'est un processus très sensible. D'une part, Pékin souhaite protéger ses prêteurs et ses entreprises de transport maritime des mesures de Washington. D'autre part, les régulateurs se méfient d'exposer les banques à de nouveaux risques alors que le système financier chinois est déjà sous pression en raison de marchés immobiliers faibles et d'une croissance plus lente.

Les délibérations soulignent l'ampleur de l'empreinte de la Chine dans le transport maritime. Avec près de 100 milliards de dollars d'actifs de transport maritime déjà sous baux à long terme pour des entreprises soutenues par la Chine, les banques et les sociétés de location chinoises dominent le marché mondial. Tout changement à la structure de financement de ces actifs résonnerait dans le transport maritime international et pourrait remodeler la position de la Chine en tant que plus grand prêteur maritime au monde.

Les prêteurs chinois explorent le modèle hypothécaire pour les navires

L'idée est née en août lorsque des sociétés de location et des armateurs ont rencontré des responsables de la NFRA. En Chine, les bailleurs ont été les acteurs clés du financement maritime dans le monde depuis plus d'une décennie, remplaçant les banques occidentales qui se sont retirées. Dans un contrat de location standard, le propriétaire achète le navire et le loue à l'exploitant pour plus de dix ans ou plus.

La responsabilité légale et financière est inversée si les baux deviennent des hypothèques. Le propriétaire du navire possède les navires, mais la banque les finance. Les hypothèques sont généralement plus courtes – environ cinq ans – et transfèrent le risque de ralentissement du marché et de défaut des bailleurs aux exploitants et à leurs prêteurs.

En franchissant cette ligne, les banques chinoises feraient un bond extraordinaire. Les actifs de transport maritime ont longtemps été considérés comme cycliques et volatils, avec des valeurs influencées par les hauts et les bas du commerce, des taux de fret et de la demande mondiale. En cas de défaut, ces banques devraient passer des années en justice pour tenter de récupérer leur argent.

Cependant, d'autres prêteurs disent que le risque pourrait en valoir la peine si les hypothèques protègent leurs portefeuilles de l'exposition aux États-Unis.

Les banques se préparent aux pénalités américaines

L'urgence provient d'un plan américain dévoilé en avril par le président Donald Trump. En vigueur à partir du 14 octobre, les navires construits et exploités en Chine faisant escale dans les ports américains seront soumis à des frais basés sur le volume de cargaison. Les frais les plus élevés seront probablement imposés aux navires directement détenus par des entreprises chinoises.

Les États-Unis affirment que ces droits sont destinés à revitaliser leur industrie de la construction navale et à réduire la dépendance à l'égard de la puissance maritime chinoise. Cependant, Pékin considère cette mesure comme un défi direct au contrôle du financement maritime mondial.

Jusqu'à l'année dernière, les sociétés de location chinoises possédaient environ 100 milliards de dollars d'actifs de transport maritime au total, selon Clarkson Research Services. Le transport maritime représente jusqu'à 40 % des portefeuilles de certains bailleurs, soulignant leur exposition aux politiques américaines.

Des sources du secteur ont déclaré que certains armateurs cherchent déjà des moyens de contourner les droits. Parmi les idées envisagées figurent l'augmentation des taux de charte pour les navires qui ne font pas escale dans les ports américains et la refonte du financement pour les navires qui le font. D'autres font appel à des banques non chinoises pour les nouveaux fonds afin de réduire les risques.