Китайские банки рассматривают ипотеку для судов, чтобы избежать американских пошлин

Крупнейшие банки Китая рассматривают редкий шаг в сторону от финансирования судоходства, переориентируя то, как страна управляет своими рисками в морском секторе. Арендные подразделения как минимум двух государственных банков находятся в очень продвинутой стадии переговоров с финансовым регулятором Пекина о конвертации долгосрочных судовых лизинговых соглашений в ипотечные кредиты.

Это защитный предложение ход против американских тарифов. Изменяя состав своих портфелей судоходства, банки хотят защитить себя от высоких портовых сборов в США, введенных впервые в середине октября, а возможно, и от китайских судовладельцев. Инсайдеры отрасли говорят, что ключевую роль играет время: у некоторых крупнейших лизинговых домов Китая заблокированы миллиарды долларов в судах, которые часто посещают американские порты, а общий фон торговой войны может лишь усилить напряженность.

Национальное финансовое регуляторное управление (NFRA), главный банковский надзорный орган Китая, внимательно следит за переговорами, и осведомленные источники сообщили, что регулятор еще не принял решение и рассматривает финансовые риски, связанные с разрешением банкам держать ипотечные кредиты на судоходство. Эта отрасль традиционно считалась слишком рискованной.

Участники переговоров говорят, что это высоко чувствительный процесс. С одной стороны, Пекин хочет защитить своих кредиторов и судоходные компании от мер Вашингтона. С другой стороны, регуляторы опасаются подвергать банки новым рискам, когда финансовая система Китая уже находится под давлением из-за слабого рынка недвижимости и более медленного роста.

Эти обсуждения подчеркивают масштаб присутствия Китая в судоходстве. Имея почти 100 миллиардов долларов судоходных активов, находящихся в долгосрочной аренде у компаний, поддерживаемых Китаем, китайские банки и лизинговые компании лидируют на мировом рынке. Любые изменения в структуре финансирования этих активов отразятся на международном судоходстве и могут изменить положение Китая как крупнейшего в мире морского кредитора.

Китайские кредиторы исследуют модель ипотеки для судов

Эта идея возникла в августе, когда лизинговые компании и судовладельцы встретились с официальными лицами NFRA. В Китае лизодатели были ключевыми игроками в финансировании судоходства во всем мире на протяжении более десяти лет, заменив западные банки, которые ушли с рынка. В стандартном лизинговом контракте владелец покупает судно и сдает его в аренду оператору на срок более десяти лет или дольше.

Юридическая ответственность и финансовая ответственность меняются местами, если лизинговые соглашения становятся ипотекой. Владелец судов владеет судами, но банк финансирует их. Ипотека, как правило, короче — около пяти лет — и переносит риск рыночных спадов и дефолтов с арендодателей на операторов и их кредиторов.

Переступив эту черту, китайские банки совершат экстраординарный скачок. Судоходные активы давно считаются цикличными и волатильными, их значения зависят от взлетов и падений торговли, фрахтовых ставок и глобального спроса. В случае дефолта этим банкам придется проводить годы в суде, пытаясь вернуть свои деньги.

Однако другие кредиторы говорят, что риск может того стоить, если ипотека защитит их портфели от экспозиции в США.

Банки готовятся к американским штрафам

Срочность обусловлена американским планом, раскрытым в апреле президентом Дональдом Трампом. С 14 октября китайские суда, построенные и эксплуатируемые в Китае, заходящие в порты США, будут облагаться сборами на основе объема груза. Самые высокие сборы, вероятно, будут наложены на суда, напрямую принадлежащие китайским компаниям.

Соединенные Штаты заявляют, что пошлины предназначены для оживления своей судостроительной промышленности и снижения зависимости от китайской морской мощи. Однако Пекин рассматривает этот шаг как прямой вызов контролю над глобальным финансированием судоходства.

По состоянию на прошлый год китайские лизинговые компании владели примерно 100 миллиардами долларов судоходных активов в целом, согласно данным Clarkson Research Services. Судоходство составляет до 40% портфелей некоторых лизодателей, что подчеркивает их уязвимость перед политикой США.

Источники в отрасли сообщили, что некоторые судовладельцы уже ищут способы обойти пошлины. Среди рассматриваемых идей — повышение ставок фрахта на суда, которые не заходят в порты США, и пересмотр финансирования для судов, которые заходят. Другие привлекают не-китайские банки для нового финансирования, чтобы снизить риски.