Bancos chinos consideran hipotecas navales para evitar aranceles estadounidenses

Los bancos más grandes de China están considerando un movimiento poco común alejándose de las finanzas de envío, reorientando cómo el país gestiona su exposición al sector marítimo. Las unidades de arrendamiento de al menos dos bancos estatales están en conversaciones muy avanzadas con el regulador financiero de Pekín sobre la conversión de arrendamientos de buques a largo plazo en préstamos hipotecarios.

Esto es una medida defensiva propuesta contra el arancel estadounidense En alterar la composición de sus portafolios de envío, los bancos quieren protegerse de las elevadas tarifas portuarias de EE. UU. impuestas por primera vez a mediados de octubre y posiblemente de los armadores chinos. Los expertos de la industria dicen que el momento es clave: Algunas de las casas de arrendamiento más grandes de China tienen miles de millones de dólares bloqueados en buques que a menudo visitan puertos estadounidenses, y el trasfondo de la guerra comercial solo puede aumentar las tensiones.

La Administración Nacional de Regulación Financiera (NFRA), el principal organismo de supervisión bancaria de China, está observando de cerca las conversaciones, y personas familiarizadas con el asunto dijeron que el regulador no ha tomado una decisión y está considerando los riesgos financieros de permitir que los bancos mantengan hipotecas de envío. Esta industria ha sido tradicionalmente vista como demasiado riesgosa.

Las personas en las conversaciones dicen que es un proceso altamente sensible. Por un lado, Pekín quiere proteger a sus prestamistas y compañías de envío de las medidas de Washington. Por otro lado, los reguladores son cautelosos de exponer a los bancos a nuevos riesgos cuando el sistema financiero de China ya está bajo presión por mercados inmobiliarios débiles y un crecimiento más lento.

Las deliberaciones subrayan la escala de la huella de China en el envío. Con casi $100 mil millones en activos de envío ya en arrendamientos a largo plazo para empresas respaldadas por China, los bancos y compañías de arrendamiento chinos lideran el mercado global. Cualquier cambio en la estructura de cómo se financian esos activos resonaría en el envío internacional y podría remodelar la posición de China como el mayor prestamista marítimo del mundo.

Prestamistas chinos exploran modelo hipotecario para barcos

La idea surgió en agosto cuando las compañías de arrendamiento y los armadores se reunieron con funcionarios de la NFRA. En China, los arrendadores han sido los jugadores clave en las finanzas de envío a nivel mundial durante más de una década, reemplazando a los bancos occidentales que se han retirado. En un contrato de arrendamiento estándar, el propietario compra el buque y lo arrienda al operador por más de diez años o más.

La responsabilidad legal y financiera se invierten si los arrendamientos se convierten en hipotecas. El propietario del barco posee los barcos, pero el banco los financia. Las hipotecas son generalmente más cortas, alrededor de cinco años, y transfieren el riesgo de caídas del mercado y morosidades de los arrendadores a los operadores y sus prestamistas.

Al cruzar esa línea, los bancos chinos estarían dando un salto extraordinario. Los activos de envío han sido considerados cíclicos y volátiles durante mucho tiempo, con valores influenciados por los vaivenes del comercio, las tarifas de flete y la demanda global. En caso de incumplimiento, estos bancos tendrían que pasar años en los tribunales intentando recuperar su dinero.

Sin embargo, otros prestamistas dicen que el riesgo podría valer la pena si las hipotecas protegen sus portafolios de la exposición a EE. UU.

Los bancos se preparan para penalizaciones de EE. UU.

La urgencia proviene de un plan estadounidense desvelado en abril por el presidente Donald Trump. Efectivo el 14 de octubre, los buques construidos y operados por China que llamen a puertos de EE. UU. serán cobrados tarifas basadas en el volumen de carga. Las tarifas más altas probablemente se impondrán a los buques propiedad directa de empresas chinas.

Estados Unidos dice que los aranceles están destinados a revitalizar su industria de construcción naval y reducir la dependencia del músculo marítimo chino. Sin embargo, Pekín ve este paso como un desafío directo al control de las finanzas de envío globales.

Según Clarkson Research Services, a finales del año pasado, las empresas chinas de arrendamiento poseían aproximadamente 100.000 millones de dólares en activos de transporte marítimo en total. El transporte marítimo representa hasta el 40% de las carteras de algunos arrendadores, lo que subraya su exposición a la política estadounidense.

Fuentes de la industria indicaron que algunos propietarios de buques ya están buscando formas de eludir los aranceles. Entre las ideas que se están considerando se encuentran el aumento de las tarifas de fletamento en los buques que no hacen escala en puertos estadounidenses y la reestructuración de la financiación para los buques que sí lo hacen. Otros están recurriendo a bancos no chinos para obtener nuevo capital y reducir el riesgo.