La CFTC lancia un'accusa di insider trading mentre JPMorgan e Paradigm valutano iniziative nel mercato delle previsioni

Il boom dei mercati delle previsioni sta attirando alcuni dei nomi più importanti di Wall Street e sta attirando l'attenzione delle autorità federali. 

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC), la principale autorità di regolamentazione delle materie prime negli Stati Uniti, ha avvertito martedì il settore, tramite un discorso del suo direttore per l'applicazione delle norme, che le leggi sull'insider trading si applicano anche ai mercati delle previsioni, smentendo direttamente una convinzione sempre più diffusa nel settore. 

L'avvertimento giunge mentre JPMorgan Chase ha lasciato intendere di stare valutando un possibile ingresso nel settore, con la società di venture capital nel campo delle criptovalute Paradigm che, secondo alcune indiscrezioni, starebbe sviluppando un terminale di trading dedicato ai professionisti dei mercati di previsione.

Perché la CFTC sta mettendo in guardia i mercati delle previsioni?

David Miller, direttore del dipartimento di vigilanza della CFTC, ha sfruttato un discorso tenuto martedì alla facoltà di giurisprudenza della New York University per lanciare un messaggio diretto al settore.

Miller ha affermato: "Purtroppo, nei media tradizionali e sui social media circola il mito che l'insider trading non si applichi ai mercati delle previsioni". E ha aggiunto: "Questo è sbagliato"

Miller ha chiarito in termini inequivocabili che le disposizioni antifrode del Commodity Exchange Act si applicano a pieno titolo aitracdi previsione degli eventi di mercato, che la CFTC classifica come swap. Il quadro di riferimento operativo è costituito dalla teoria dell'appropriazione indebita nell'ambito dell'insider trading, secondo la quale la responsabilità si configura quando un operatore utilizza informazioni materiali non pubbliche violando un dovere di fiducia.

La posizione assunta dalla CFTC fa seguito a un avviso di applicazione della legge emesso a febbraio dopo due casi riguardanti Kalshi relativi all'uso improprio di informazioni non pubbliche: uno riguardava un candidato politico che aveva speculato sulla propria candidatura e un secondo un membro dello staff del canale YouTube di MrBeast che aveva sfruttato informazioni riservate sulle prestazioni del canale. 

Miller ha indicatotracdi infortunio nello sport, le transazioni effettuate da dipendenti pubblici utilizzando informazioni non pubbliche e la condotta di chiunque sia soggetto a un accordo didentsul luogo di lavoro come aree di maggiore preoccupazione.

JPMorgan e Goldman Sachs stanno entrando nel mercato delle previsioni?

, Jamie Dimon, CEO di JPMorgan Chase, ha condiviso alcune informazioni sui progetti in corso della banca. Ha parlato di come i mercati delle previsioni si siano spostati dai margini della finanza all'attenzione dei dirigenti di più alto livello del settore. 

Il CEO di JPMorgan ha affermato che "un giorno potremmo fare qualcosa del genere", escludendo però sport e politica come categorie in cui la banca non opererà. "Ci sono un sacco di cose che non faremo", ha detto. "E ovviamente, abbiamo regole severe in materia di informazioni privilegiate"

Quando gli è stato chiesto se secondo lui i mercati di previsione fossero più simili al gioco d'azzardo o a un investimento, Dimon ha risposto: "Credo che per la maggior parte assomiglino di più al gioco d'azzardo. Ma ci sono ambiti in cui si potrebbe dire: 'No, è un investimento'. Si ha una conoscenza approfondita. Si assume la posizione opposta in una scommessa. E si pensa di saperne più dell'altra persona." 

JPMorgan sta inoltre rivedendo le linee guida interne che regolano le modalità di interazione del proprio personale con piattaforme esistenti come Kalshi e Polymarket.

A gennaio, l'amministratore delegato di Goldman Sachs, David Solomon, ha dichiarato che la società sta esplorando i mercati delle previsioni alla ricerca di opportunità, aggiungendo di essere in contatto con i vertici delle due principali società del settore per approfondire la questione.

Il terminale di trading di Paradigm potrebbe cambiare il panorama competitivo

Paradigm, società di venture capital specializzata in criptovalute, sta adottando un approccio più pratico. L'azienda sta sviluppando una piattaforma di trading per i mercati di previsione, destinata a trader professionisti e market maker, sotto la guida del partner Arjun Balaji, che lavora al progetto dalla fine del 2025.

Paradigm, uno dei principali investitori in Kalshi, avrebbe partecipato a tre round di finanziamento consecutivi nel 2025.

Tuttavia, ha dichiarato di essere al lavoro sulla creazione di un desk interno di market making nei mercati di previsione. Ha affermato di collaborare con i ricercatori sulla fattibilità della costruzione di indici di mercato di previsione, strumenti che raggrupperebbero piùtracdi eventi in un unico pacchetto negoziabile, in modo simile a come l'indice S&P 500 aggrega le azioni di 500 società. 

Paradigm ha già iniziato a raccogliere dati sul mercato delle previsioni in una dashboard pubblica. Fortune ha citato fonti vicine alla questione, secondo le quali la startup di Paradigm non è in concorrenza con la piattaforma di Kalshi.

Il progetto del terminale di Paradigm si inserisce nella strategia della società di venture capital di espandersi oltre il settore delle criptovalute. Secondo alcune indiscrezioni, l'azienda starebbe raccogliendo fino a 1,5 miliardi di dollari per un nuovo fondo dedicato all'intelligenza artificiale e alla robotica.

la CFTC ha pubblicato un avviso preliminare di proposta di regolamentazione , sollecitando commenti pubblici su come disciplinare i derivati ​​event-contracttracNorme più chiare potrebbero essere in arrivo, ma per ora, sia le società che stanno valutando l'ingresso nel mercato, sia i trader già attivi, non hanno dubbi sul fatto che l'era dell'ambiguità normativa stia volgendo al termine.