Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) критикует инсайдерскую торговлю, в то время как JPMorgan и Paradigm рассматривают возможность выхода на рынок прогнозирования

Бум рынков прогнозов привлекает крупнейших игроков Уолл-стрит и привлекает внимание федеральных правоохранительных органов. 

Главный регулятор рынка сырьевых товаров США, Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), во вторник в своем выступлении директор по правоприменению предупредила отрасль о том, что законы о торговле инсайдерской информацией распространяются и на рынки прогнозов, прямо опровергнув растущее заблуждение в этом секторе. 

Предупреждение прозвучало на фоне намеков JPMorgan Chase на то, что компания рассматривает возможность выхода на этот рынок, а также сообщений о том, что криптовенчурная фирма Paradigm разрабатывает специализированный торговый терминал для профессионалов рынка прогнозов.

Почему Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) предупреждает рынки прогнозов?

Дэвид Миллер, директор отдела правоприменения Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), своей речи в Юридической школе Нью-Йоркского университета обратился к отрасли с резким посланием.

Миллер сказал: «К сожалению, в основных СМИ и социальных сетях бытует миф о том, что инсайдерская торговля не применима к рынкам прогнозов». На что он добавил: «Это неверно»

Миллер четко изложил, что положения Закона о товарных биржах, направленные на борьбу с мошенничеством, в полной мере применяются кtracна прогнозирование рыночных событий, которые Комиссия по торговле товарными биржами классифицирует как свопы. В основе лежит теория незаконного присвоения информации в результате инсайдерской торговли, согласно которой ответственность возникает, когда трейдер использует существенную непубличную информацию в нарушение обязанности доверия.

Позиция CFTC последовала за предупреждением, выпущенным в феврале после двух дел в отношении Калши, связанных с неправомерным использованием непубличной информации: в одном случае речь шла о политическом кандидате, который торговал своей собственной кандидатурой, а во втором — о сотруднике YouTube-канала MrBeast, который торговал инсайдерской информацией о показателях канала. 

Миллер выделил в качестве областей повышенной обеспокоенностиtrac, связанные с травмами в спорте, сделки, заключаемые государственными служащими с использованием непубличной информации, а также действия любого лица, на которое распространяется соглашениеdentна рабочем месте.

Выходят ли JPMorgan и Goldman Sachs на рынки прогнозов?

Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон поделился в интервью CBS News информацией о том, над чем работает банк. Он рассказал о том, как рынки прогнозов переместились с периферии финансового сектора в центр внимания высших руководителей отрасли. 

Глава JPMorgan заявил, что «возможно, однажды мы сделаем что-то подобное», при этом выделив спорт и политику как категории, в которые банк не будет входить. «Есть много вещей, которые мы не будем делать», — сказал он. «И, очевидно, у нас действуют строгие правила в отношении инсайдерской информации»

На вопрос о том, считает ли он рынки прогнозов скорее азартной игрой или инвестицией, Даймон ответил: «Я думаю, по большей части это больше похоже на азартную игру. Но есть области, где можно сказать: „Нет, это инвестиции“. Вы обладаете глубокими знаниями. Вы принимаете на себя противоположную сторону пари. И вы думаете, что знаете лучше, чем другой человек» 

JPMorgan также пересматривает внутренние правила, регулирующие взаимодействие сотрудников с существующими платформами, такими как Kalshi и Polymarket.

В январе генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон заявил, что они изучают возможности рынков прогнозирования, добавив, что ведут переговоры с руководством двух крупнейших компаний, работающих на этих рынках, чтобы узнать больше.

Торговый терминал Paradigm может изменить конкурентную ситуацию

Криптовенентовская фирма Paradigm применяет более практический подход. Компания разрабатывает торговый терминал для рынков прогнозов , ориентированный на профессиональных трейдеров и маркет-мейкеров. Руководит проектом партнер Арджун Балажи, работающий над ним с конца 2025 года.

По имеющимся данным, компания Paradigm, крупный инвестор Kalshi, участвовала в трех последовательных раундах финансирования в 2025 году.

Однако, по словам компании, она работала над созданием внутреннего отдела по поддержанию ликвидности на рынках прогнозов. Она также сообщила, что сотрудничает с исследователями над изучением возможности создания индексов рынков прогнозов — инструментов, которые объединяли быtracна несколько событий в единый торговый пакет, подобно тому, как индекс S&P 500 объединяет акции 500 компаний. 

Компания Paradigm уже начала собирать данные с рынка прогнозов и размещать их на общедоступной панели инструментов. Издание Fortune со ссылкой на источники, близкие к делу, сообщило, что стартап Paradigm не конкурирует с платформой Kalshi.

Проект терминала Paradigm вписывается в стратегию венчурной фирмы, которая стремится выйти за рамки криптовалют. Сообщается, что компания привлекает до 1,5 миллиарда долларов для нового фонда, занимающегося искусственным интеллектом и робототехникой.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) опубликовала предварительное уведомление о предлагаемом проекте правил , запросив общественное мнение по вопросу регулированияtrac. Возможно, в будущем появятся более четкие правила, но пока что как компании, рассматривающие возможность выхода на рынок, так и трейдеры, уже работающие на нем, практически не сомневаются в том, что эра регуляторной неопределенности подходит к концу.