Firmus отменяет IPO на $5 млрд, так как инвесторы пристально изучают оценку компаний, занимающихся строительством центров обработки данных для ИИ
- Firmus отменила IPO на сумму 5 млрд долларов после того, как инвесторы отказались принимать ее оценку и риски расширения.
- Поддерживаемый Nvidia оператор управляет двумя дата-центрами, но планирует построить еще пять в регионе Азиатско-Тихоокеанского региона.
- Firmus будет привлекать частное финансирование, поскольку инвесторы пристально изучают долги и доходность инфраструктуры ИИ.
Firmus, австралийский оператор дата-центров при поддержке Nvidia, отменил запланированное IPO на сумму 5 млрд долларов (7 млрд австралийских долларов). О решении было объявлено 9 октября 2026 года после того, как инвесторы выразили недовольство оценкой компании.
Reuters сообщило, что компания вместо этого попытается привлечь средства на частных условиях. Этот провал демонстрирует, что инвесторы пристальнее изучают оценку инфраструктуры искусственного интеллекта, долгов и прибыли, даже несмотря на то, что отрасль продолжает привлекать миллиарды долларов финансирования.
Оценка, которая почти утроилась за два месяца
Изначально основанная в 2019 году как компания по добыче биткоина, Firmus witnessed рост своей оценки с 1,85 млрд долларов США в сентябре 2025 года до 5,5 млрд долларов США в апреле 2026 года и до 10,5 млрд долларов США в августе, согласно более ранним отчетам Cryptopolitan. Предлагаемая цена в 11 австралийских долларов за акцию указывает на оценку капитала примерно в 30,6 млрд долларов США (около 44 млрд австралийских долларов).
По словам Джона Пирса из UniSuper, у Firmus интересная история, но ее оценка несправедлива. Он заявил, что предложение было «оценено по идеальному курсу» и предостерег, что для роста потребуются дополнительные долги и капитал. По сообщениям, Firmus рассматривала возможность снижения цены IPO до 8,25 австралийских долларов.
Два действующих объекта, пять — на бумаге
У Firmus есть два дата-центра в Мельбурне и Сингапуре, а также пять строятся в регионе Азиатско-Тихоокеанского региона. Nvidia владеет 7,2%, вместе с такими компаниями, как Coatue, Blackstone и Jane Street.
У инвесторов были и другие опасения, помимо амбициозных планов компании по расширению. ABC News сообщало, что предыдущая осуждающая за инсайдерскую торговлю со-генерального директора Оливера Кертиса также вызывала вопросы среди потенциальных инвесторов.
В конечном итоге Firmus передумала и не будет проводить IPO. По словам компании, условия IPO «неверно отражали силу» её бизнеса, и продолжение процесса было бы невыгодным для акционеров.
Математика долга в модели нео-облака
Стратег Morningstar Локлан Холлоуэй предупредил, что «нео-облака сильно закредитованы».
По оценкам, долг Firmus составит 30 млрд долларов США (около 43 млрд австралийских долларов), а ожидаемый операционный доход в 2028 году — 5 млрд долларов США. Это соотношение долга к доходу шесть к одному оставляет практически нулевую маржу для любых задержек в строительстве или замедления спроса.
Холлоуэй предупредил, что кредитование играет ключевую роль в «практически каждом цикле бума и спада».
Куда направляются средства на строительство ИИ-инфраструктуры
Перспективы расходов огромны. Согласно PwC, глобальные инвестиции в центры обработки данных могут достичь 31,6 трлн долларов США к 2050 году и даже приблизиться к отметке в 50 трлн долларов США.
Однако это сопровождается консолидацией капитала. По данным исследований S&P Global, раунды финансирования искусственного интеллекта объемом более миллиарда долларов составили почти 86% от всего привлеченного финансирования в начале года. Man Group сообщил, что объем долговых обязательств, связанных с ИИ, может вырасти до 465 млрд долларов США.
Сокращение масштабов деятельности Firmus отражает тот факт, что инвесторы всё ещё вкладываются в ИИ-инфраструктуру, но становятся более избирательными в отношении того, кому предоставлять финансирование.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Часто задаваемые вопросы
Почему Firmus отменила IPO?
Firmus столкнулась со слабым спросом при цене акций в 11 австралийских долларов, что подразумевало оценку акционерного капитала в 30,6 млрд долларов, и заявила в официальном сообщении, что условия сделки не отражают силу её бизнеса. Теперь компания будет привлекать частное финансирование, сообщает Reuters и ABC News.
Какой долг возьмет на себя Firmus?
Стратег Morningstar Локлан Холлоуэй оценил, что после строительства дата-центров долг Firmus составит около 30 млрд долларов — примерно в шесть раз больше прогнозируемой операционной прибыли в 5 млрд долларов за 2028 год, сообщает ABC News.
Как Firmus соотносится с DayOne и OpenAI?
DayOne Data Centers подала заявку на IPO в Nasdaq под тикером DODC 5 октября, тестируя аппетит инвесторов к публичным размещениям в США, тогда как OpenAI, по сообщениям, привлекает не менее 30 млрд долларов на частных условиях при оценке в 1,4 трлн долларов, что подчеркивает расхождение между осторожностью на публичных рынках и притоком частного финансирования в ИИ.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Мика Абийоун
Мика Абьодун успешно применяет свои знания в области экологического инжиниринга и управления (MSc), полученные в Технологическом университете Таллинна (TalTech), для создания качественного контента и новостей о прогнозах цен в Cryptopolitan. Находясь в крипто-медиа сфере уже 7 лет, он освещает основные криптовалюты, альткоины, DeFi, стейблкоины, макроэкономические тренды и новые технологии.
