- 在投资者对其估值和扩张风险表示犹豫后，Firmus取消了其50亿美元的IPO计划。
- 这家由英伟达支持的公司运营着两个数据中心，但计划在亚太地区再建五个。
- 随着投资者审视AI基础设施的债务和回报，Firmus将寻求私募融资。
这家由英伟达支持的澳大利亚数据中心运营商Firmus，取消了原计划的50亿美元（70亿澳元）IPO。该公司于2026年10月9日宣布了这一决定，此前投资者对其估值表示不满。
路透社表示，该公司将转而寻求私人融资。这一挫折表明，尽管该行业继续吸引数十亿美元的资金，但投资者正在更仔细地审视AI基础设施的估值、债务和利润。
两个月内估值近三倍增长
据Cryptopolitan此前的报道，Firmus最初于2019年作为一家比特币挖矿公司成立，其估值从2025年9月的18.5亿美元飙升至2026年4月的55亿美元，并在8月达到105亿美元。每股11澳元的提议价格意味着股权估值约为306亿美元（约合440亿澳元）。
UniSuper的John Pearce表示，Firmus的故事很有趣，但估值并不合理。他指出，该报价“完美定价”，并警告称，为了实现增长，需要额外的债务和股权融资。据报道，Firmus曾考虑将其IPO价格降至8.25澳元。
两个站点已上线，五个处于规划阶段
Firmus在墨尔本和新加坡设有两个数据中心，同时在亚太地区正在开发五个数据中心。Nvidia持有7.2%的股份，其他投资者包括Coatue、Blackstone和Jane Street等机构。
除了公司雄心勃勃的扩张计划外，投资者还有其他担忧。ABC新闻报道称，联合首席执行官Oliver Curtis此前的内幕交易定罪也引发了潜在投资者的质疑。
Firmus最终改变了主意，不再推进其首次公开募股（IPO）。据该公司表示，IPO条款“未能正确反映”其业务的实力，继续推进将不利于其股东。
新云模式的债务数学逻辑
晨星策略师Lochlan Holloway警告称，“新云企业杠杆率过高。”
据估算，Firmus到2028年预计债务将达到300亿美元（约合430亿澳元），而预期营业收入为50亿美元。六比一的债务收入比几乎没有任何缓冲空间来应对建设延期或需求放缓。
Holloway警告称，信贷在“本质上每一个繁荣与萧条周期”中都起着至关重要的作用。
AI基础设施建设资金的流向
支出前景巨大。据普华永道（PwC）预测，全球数据中心投资到2050年可能达到31.6万亿美元，甚至可能接近50万亿美元。
然而，这伴随着资本的集中。据标普全球研究显示，年初时，超过10亿美元的AI融资轮次占所获融资的86%几乎全部。曼集团报告称，与AI相关的债务发行可能增至4650亿美元。
Firmus缩减规模反映出，投资者仍在投资AI基础设施，但在资金分配上变得更加谨慎。
不要只是阅读加密货币新闻，要真正理解它。订阅我们的通讯。 免费。
常见问题
Firmus为何取消IPO？
Firmus在每股11澳元（隐含306亿美元股权估值）的定价下遭遇冷遇，并在声明中表示该条款未能反映其业务实力。据路透社和ABC新闻报导，该公司将转而寻求私募融资。
Firmus将承担多少债务？
晨星策略师洛克兰·霍洛威估计，一旦数据中心建成，Firmus将持有约300亿美元的债务，这大约是其预计2028年50亿美元运营收入的六倍，ABC新闻报导称。
Firmus与DayOne和OpenAI相比如何？
DayOne Data Centers于10月5日提交了纳斯达克IPO申请（代码DODC），以测试美国公众市场的兴趣；而据报道，OpenAI正在以1.4万亿美元的估值进行至少300亿美元的私募融资，这凸显了公开市场谨慎态度与私人AI融资之间的分歧。
免责声明。 所提供的信息不构成交易建议。Cryptopolitan.com 对基于本页信息进行的任何投资不承担任何责任。我们强烈建议在做出任何投资决策之前进行独立研究或咨询合格的专业人士。
Micah Abiodun
Micah Abiodun 充分利用其在塔林理工大学（TalTech）获得的环境工程与管理硕士（MSc）学位，为 Cryptopolitan 打磨内容并撰写价格预测新闻。如今他已在加密媒体领域深耕第 7 个年头，专注于报道主流加密货币、山寨币、DeFi、稳定币、宏观趋势及新兴技术。
