Erebor перестраивает криптобанковское дело на основе $7 млрд депозитов, выдав всего $78 млн в виде кредитов

Erebor — национальный банк, ориентированный на криптовалюты и поддерживаемый Палмером Лаки, привлек более $7 млрд депозитов и более 500 клиентов с момента своего открытия, сообщает Financial Times октября 6.

Это возвращает технологии и криптовалютные депозиты в специализированный банк всего через три года после краха Silvergate. Главный вопрос сейчас: сможет ли Erebor избежать подобной катастрофы, когда вкладчики начнут массово забирать свои средства.

На данный момент Erebor придерживается осторожного подхода. Значительная часть этих средств сохраняется в ликвидном виде вместо агрессивного кредитования.

Баланс с высокой долей наличных средств, который выделяет его

Отчётность Erebor за второй квартал 2026 года наглядно демонстрирует, насколько необычной является эта модель. Согласно данным Bank Data Insights, банк удерживал депозиты на сумму $4,06 млрд. Кроме того, у него было $4,17 млрд в виде денежных средств и межбанковских остатков. Чистые кредиты составили всего $77,8 млн.

Недавно сообщенная сумма депозитов в размере 7 млрд долларов указывает на то, насколько быстро может расти Erebor. Однако общий подход к бизнесу остается неизменным. Деньги привлекаются гораздо быстрее, чем выдаются в кредит.

Причина такой осторожности частично объясняется требованиями, установленными OCC. Approval by OCC обязывает Erebor поддерживать очень ликвидный баланс и сохранять коэффициент левериджа Tier 1 не ниже 12% в течение первых трех лет существования. Во втором квартале этого года данный показатель составил 38,81%.

Прибыльность — это компромисс. Erebor отчитался об убытке в 16,3 млн долларов. Рентабельность активов составила отрицательные 1,03%, тогда как чистая процентная маржа равнялась 0,71%.

В настоящее время поведение Erebor свидетельствует о том, что оно действует не столько как традиционное кредитное учреждение, сколько как банк, стремящийся обеспечить быструю доступность средств.

Что погубило Silvergate три года назад

Это резко контрастирует с ситуацией вокруг Silvergate.

По данным инспектора Федерального резерва, до своей ликвидации в 2023 году Silvergate достиг активов стоимостью более $16 млрд. Банк был сильно зависим от клиентов криптовалютного сектора. Он также быстро рос, имел слабую систему управления и во многом полагался на необеспеченные депозиты без начисления процентов.

Когда доверие рухнуло, депозиты исчезли стремительно. В четвертом квартале 2022 года Silvergate потерял 68% своих депозитов. Затем ему пришлось продавать ценные бумаги с большими убытками, чтобы удовлетворить запросы на снятие средств.

Erebor пытается избежать этой ловушки, сохраняя значительно большую часть своего баланса в состоянии немедленной доступности.

Мост для круглосуточного расчета в долларах

Амбиции Erebor выходят за рамки традиционного банкинга. Его регуляторная база допускает ограниченное хранение криптовалюты для оплаты комиссий за транзакции в сети. Более широкая стратегия также включает расчеты на базе блокчейна и круглосуточные платежи.

Это может поставить Erebor в один ряд с регулируемыми депозитами, стейблкоинами и цифровыми рынками, работающими 24/7.

По оценкам BIS, капитализация рынка стейблкоинов к маю 2026 года достигла примерно $320 млрд. Также предупреждается, что более широкое внедрение может повлиять на финансирование банков, ликвидность и спрос на долларовые активы.

Почему Азия делает ставки глобальными

Возможности становятся всё более международными. ОЭСР установила, что объём транзакций с криптовалютами на базе блокчейна в Азии вырос на 69% в годовом исчислении по итогам июня 2025 года. Это был самый высокий темп роста среди всех регионов.

Erebor создал значительно более толстый буфер ликвидности, чем Silvergate. Однако основная проблема не исчезла: технологические и крипто-депозиты могут быстро уходить.

Настоящее испытание начнется именно тогда, когда это произойдет.