Canaccord Genuity ha appena aumentato il suo obiettivo di prezzo per Tesla da $ 480 a $ 551, con un aumento del 13%, affermando che le crepe nella domanda a breve termine non sono la fine del percorso.
Nonostante Canaccord abbia mantenuto il rating "buy", l'analista George Gianarikas ha rivisto al ribasso le sue previsioni di consegna per il quarto trimestre del 2025, citando un calo della domanda maggiore del previsto. Tuttavia, non ha abbandonato la sua ipotesi rialzista. Ha affermato che la debolezza di Tesla sembra temporanea e non cambia la situazione a lungo termine.
"Ci sono sviluppi costruttivi sotto la superficie che supportano il nostro rating BUY e giustificano un obiettivo di prezzo più alto, anche con il taglio degli utili del 4Q25", ha scritto George.
Ha affermato che il prezzo delle azioni Tesla si è mantenuto stabile per un motivo: "Considerata la recente solidità del prezzo delle azioni Tesla, il mercato sembra guardare oltre il trimestre, e noi intendiamo fare lo stesso". In altre parole, gli investitori non sono in preda al panico, e nemmeno Canaccord.
Obiettivo di prezzo aumentato nonostante le deboli previsioni di consegna del quarto trimestre
George ha affermato che la fine dei sussidi ai veicoli elettrici negli Stati Uniti ha colpito la domanda a breve termine più duramente del previsto. Per questo motivo ha rivisto al ribasso la stima delle consegne per il quarto trimestre, pur aumentando l'obiettivo di prezzo. Tuttavia, lo vede come un calo temporaneo, non come una tendenza.
Ha aggiunto che il taglio dei sussidi sta "costringendo l'emergere di un mercato più sano e duraturo", un mercato plasmato dalla forza del prodotto, non dagli aiuti governativi.
Secondo George, il ridimensionamento del mercato dei veicoli elettrici sta rendendo più chiaro quali case automobilistiche siano realmente interessate ai veicoli elettrici. Il resto? Hanno solo messo insieme progetti di conformità per sembrare impegnati. Ma Tesla, ha detto, dispone di piattaforme dedicate, di un vero sviluppo software, di una pianificazione degli investimenti e di una fidelizzazione dei clienti.
"Solo i marchi contron, disciplina dei costi e fidelizzazione sono in grado di mantenere o conquistare quote di mercato", ha scritto.
Ha indicato Rivian come l'unico possibile rivale a lungo termine, ma non sembrava troppo preoccupato. Il tono era chiaro: la maggior parte delle case automobilistiche sta rimanendo indietro, mentre Tesla è ancora in testa, anche se la crescita dovesse rallentare nel breve periodo.
La crescita dei veicoli elettrici nei mercati emergenti aumenta l'ottimismo a lungo termine
Oltre al mercato statunitense, George ha sottolineato la crescente adozione di veicoli elettrici in paesi come Thailandia, Vietnam e Brasile. Ha definito questi mercati "opportunità nascenti" che potrebbero generare rialzi a lungo termine per Tesla, sebbene al momento siano ancora di dimensioni ridotte.
Ha anche accennato al lancio del robotaxi di Tesla, che sta procedendo più lentamente del previsto. Ciononostante, lo ha sostenuto.
E ha sottolineato un altro aspetto che Wall Street dovrebbe tenere d'occhio: il programma di robot umanoidi Optimus. Ha affermato che entro il 2026 potrebbe attirare nuova attenzione sul business non automobilistico di Tesla e aiutarla a generare nuove fonti di profitto.
"Un flusso di notizie potenzialmente più ampio sul programma del robot umanoide Optimus nel 2026 potrebbe accrescere ulteriormente la percezione di opzionalità di Tesla nei pool di profitti non automobilistici", ha scritto.
Considerando tutto questo, George ha affermato che questi vantaggi "superano il ripristino degli utili a breve termine nel quadro di valutazione", ed è per questo che ha aumentato il prezzo obiettivo a 551 dollari, anche se le consegne del quarto trimestre sono in calo.
Quest'anno le azioni Tesla sono aumentate del 21% e Canaccord scommette che il rally abbia ancora molto spazio per svilupparsi.
