Canaccord、テスラの株価目標を480ドルから551ドルに引き上げ、ベアーズの短期化を指摘

Canaccord Genuityは、テスラの株価目標を480ドルから551ドルへ13%引き上げ、短期的な需要の亀裂は終わりを意味しないと言った。

Canaccordは買い格を維持したが、アナリストのジョージ・ジアナリカス氏は、予想外の需要の急減を理由に2025年第4四半期の納車予測を引き下げた。しかし、強気見通しからは後退しなかった。テスラの弱さは一時的であり、長期的なストーリーは変わらないと述べた。

「表面の下には、BUY格付けを支え、4Q25の収益引き下げにもかかわらず、より高い株価目標を正当化する建設的な発展がある」と、ジョージは書いた。

彼は、テスラの株価が維持されているのには理由があると述べた。「テスラの最近の株価の強さにより、市場は四半期を見越しているようだ。私たちも同じ意向だ」。つまり、投資家はパニックになっておらず、Canaccordも同様である。

弱いQ4納車予測にもかかわらず株価目標が引き上げられた

ジョージ氏は、米国のEV補助金の終了が予想以上に短期的な需要を打撃したと述べた。そのため、株価目標を引き上げながら、第4四半期の納車見積もりを引き下げた。それでも、彼はこれをトレンドではなく一時的な低下と見なしている。

彼は、補助金カットが「製品力によって形作られる、より健全で持続可能な市場の出現を強制している」と付け加えた。

ジョージ氏によると、EVの淘汰は、実際に電気自動車に力を入れている自動車メーカーが誰であるかを明確にしている。残りは？彼らは単に忙しく見せるためにコンプライアンスプロジェクトを組み立てただけだ。しかし、テスラについては、専用プラットフォーム、実際のソフトウェア開発、資本計画、そして顧客ロイヤルティを持っていると述べた。

「強力な製品、コスト管理、そしてロイヤルティを持つブランドのみが、シェアを維持/獲得する立場にある」と、ジョージは書いた。

彼はリヴィアンを唯一の長期的な競争相手として挙げたが、あまり心配していない様子だった。トーンは明確だった：ほとんどの自動車メーカーは遅れを取っており、テスラは短期的な成長が鈍化してもなお先頭を走っている。

新興市場でのEV成長が長期的な楽観主義を加える

米国市場を超えて、ジョージ氏はタイ、ベトナム、ブラジルなどの国々でのEV採用の拡大を強調した。彼はこれらの市場を「萌芽的な機会」と呼び、現在規模は小さくてもテスラにとって長期的な upside をもたらす可能性があると述べた。

彼はまた、当初予想よりも遅れているテスラのロボタクシー展開にも触れた。それでも、彼はそれを支持した。

そして、ウォールストリートが注目すべきもう一つのものを指摘した。Optimus人型ロボットプログラムだ。彼は、2026年までに、これがテスラの非自動車事業に新たな注目を集め、新しい収益源を開拓する助けになると述べた。

「2026年のOptimus人型ロボットプログラムに関するより広範なニュースフローは、テスラの非自動車収益プールにおける認識されたオプション性をさらに高める可能性がある」と、彼は書いた。

これらをすべて総合すると、ジョージ氏は、これらの upside が「評価フレームワークにおける短期的な収益のリセットを上回る」と述べ、そのため第4四半期の納車が減少する中でも株価目標を551ドルに引き上げた。

テスラの株価は今年21%上昇しており、Canaccordはラリーにまだ伸びしろがあると見込んでいる。