Canaccord Genuity hat sein Kursziel für Tesla soeben von 480 auf 551 US-Dollar angehoben, was einem Anstieg von 13 % entspricht. Die Analysten erklärten, dass kurzfristige Nachfrageeinbrüche nicht das Ende der Entwicklung bedeuten.
Obwohl Canaccord die Kaufempfehlung beibehielt, senkte Analyst George Gianarikas seine Auslieferungsprognose für das vierte Quartal 2025 aufgrund eines stärker als erwartet ausgefallenen Nachfrageeinbruchs. Er hielt jedoch an seiner positiven Einschätzung fest. Die Schwäche von Tesla sei vorübergehend und ändere nichts an den langfristigen Aussichten, so Gianarikas.
„Unter der Oberfläche gibt es konstruktive Entwicklungen, die unsere Kaufempfehlung stützen und ein höheres Kursziel rechtfertigen, selbst nach der Gewinnsenkung für das 4. Quartal 2025“, schrieb George.
Er sagte, der Aktienkurs von Tesla habe sich aus gutem Grund stabil gehalten: „Angesichts der jüngsten Kursstärke von Tesla scheint der Markt das laufende Quartal vorausschauend zu betrachten, und wir beabsichtigen, es ihm gleichzutun.“ Mit anderen Worten: Die Anleger geraten nicht in Panik, und Canaccord auch nicht.
Kursziel trotz schwacher Lieferprognose für das vierte Quartal angehoben
George erklärte, das Auslaufen der US-Subventionen für Elektrofahrzeuge habe die kurzfristige Nachfrage stärker getroffen als erwartet. Deshalb habe er seine Auslieferungsprognose für das vierte Quartal nach unten korrigiert, obwohl er das Kursziel angehoben habe. Er sieht dies jedoch als kurzfristigen Einbruch und nicht als Trend.
Er fügte hinzu, dass die Kürzung der Subventionen „die Entstehung eines gesünderen, beständigeren Marktes erzwingt“, der durch die Stärke der Produkte und nicht durch staatliche Hilfe geprägt sei.
Laut George macht die Marktbereinigung im Bereich der Elektrofahrzeuge deutlicher, welche Autohersteller sich tatsächlich für Elektromobilität interessieren. Die anderen? Sie haben lediglich lieblos Compliance-Projekte zusammengewürfelt, um beschäftigt zu wirken. Teslahingegen, so George, verfüge über eigene Plattformen, echte Softwareentwicklung, Kapitalplanung und Kundenbindung.
„Nur Marken mittronProdukten, Kostendisziplin und Kundentreue sind in der Lage, Marktanteile zu halten oder auszubauen“, schrieb.
Er nannte Rivian als einzigen möglichen langfristigen Konkurrenten, klang aber nicht allzu besorgt. Der Tenor war eindeutig: Die meisten Autohersteller fallen zurück, und Tesla liegt weiterhin vorn, selbst wenn sich das Wachstum kurzfristig verlangsamt.
Das Wachstum des Elektromobilitätsmarktes in Schwellenländern trägt zum langfristigen Optimismus bei
Über den US-Markt hinaus hob George die zunehmende Verbreitung von Elektrofahrzeugen in Ländern wie Thailand, Vietnam und Brasilien hervor. Er bezeichnete diese Märkte als „vielversprechende Chancen“, die Tesla langfristig Wachstumspotenzial bieten könnten, auch wenn sie derzeit noch klein sind.
Er ging auch auf Teslas Robotaxi-Einführung ein, die langsamer voranschreitet als ursprünglich erwartet. Dennoch unterstützte er das Projekt.
Und er wies auf einen weiteren Punkt hin, den die Wall Street im Auge behalten sollte: das humanoide Roboterprogramm Optimus. Er sagte, dass dieses bis 2026 Teslas Nicht-Automobilgeschäft neue Aufmerksamkeit verschaffen und dem Unternehmen helfen könnte, neue Gewinnquellen zu erschließen.
„Eine potenziell umfassendere Berichterstattung über das Optimus-Humanoidenroboterprogramm im Jahr 2026 könnte Teslas wahrgenommene Wahlmöglichkeiten in nicht-automobilbezogenen Gewinnquellen weiter verbessern“, schrieb er.
Zusammenfassend sagte George, dass diese Vorteile „die kurzfristige Gewinnkorrektur im Bewertungsrahmen überwiegen“, und deshalb erhöhte er das Kursziel auf 551 US-Dollar, obwohl die Auslieferungen im vierten Quartal rückläufig sind.
Die Aktien von Tesla sind in diesem Jahr um 21 % gestiegen, und Canaccord wettet darauf, dass die Rallye noch weiteres Potenzial hat.
