Secondo quanto affermato da Reuters citando presunte fonti interne, il mercato obbligazionario giapponese ha reagito duramente al piano di stimolo da 137 miliardi di dollari che il primo ministro Takaichi Sanae stava finalizzando il mese scorso.
Il problema è diventato chiaro il 17 novembre, quando il Ministro delle Finanze Katayama Satsuki ha mostrato a Takaichi-san un grafico durante un incontro nella sua residenza ufficiale. Il grafico avrebbe rivelato forti vendite di titoli di Stato.
Vendere in questo modo aumenta i costi di prestito a lungo termine, e questo accade proprio nel momento in cui si prepara a finanziare il suo piano attraverso nuovi debiti.
Naturalmente, il suo umore peggiorò all'istante, poiché questa pressione minacciava lo yen, la fiducia degli investitori e ogni singolo centesimo di cash di cui aveva bisogno per lanciare la sua attesissima "Sanaenomics".
La posta in gioco è incredibilmente alta per l'intera economia mondiale, perché il Giappone rimane il secondo Paese più influente finanziariamente del pianeta.
Lo yen è vicino ai minimi storici al netto dell'inflazione, e il Giappone ha il rapporto debito/PIL più alto tra i paesi sviluppati. Takaichi-san ha bisogno che i mercati rimangano calmi per poter raccogliere fondi senza far precipitare i rendimenti.
L'incontro ha spinto i suoi funzionari a cambiare tono pubblico nella speranza di calmare gli investitori, anche se al momento non è chiaro se il cambiamento rallenterà le vendite o impedirà agli operatori di prelevare più cash dal mercato obbligazionario giapponese.
I mercati spingono i rendimenti al rialzo e mettono all'angolo Sanaenomics
Il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni ha raggiunto il livello più alto dal 2007. Ha guadagnato 25,5 punti base in quattro settimane, l'aumento più rapido in quasi tre anni.
Questa mossa si è riversata sui mercati globali e ha irritato gli operatori, già preoccupati per l'aumento dei costi di finanziamento governativi in tutto il mondo.
La domanda da parte della banca centrale e delle compagnie assicurative era rallentata, lasciando meno acquirenti in grado di assorbire il debito che Takaichi-san doveva emettere.
Ha dichiarato al Parlamento che non c'era alcuna possibilità di uno "shock Truss", riferendosi al caos che ha colpito il Regno Unito nel 2022, quando il piano fiscale di Liz Truss ha innescato un crollo dei prezzi dei titoli di Stato e un crollo della sterlina. Ha anche allentato la sua precedente resistenza a una politica monetaria più restrittiva e ha promesso di limitare i nuovi prestiti.
DOGE in stile giapponese, volto a ridurre gli sprechi pubblici.
Katayama ha affermato che il governo sta prestando molta attenzione ai mercati e che proteggerà le finanze del Paese e la fiducia degli investitori.
Lo shock obbligazionario ha trascinato al ribasso il Nikkei, che è sceso di 536,55 punti, pari all'1,05%, a dimostrazione di come l'impennata dei rendimenti si sia riflessa anche sulle azioni. Gli altri mercati asiatici hanno registrato andamenti irregolari. L'HSI è salito dello 0,58% a 26.085,08. Il NIFTY 50 ha guadagnato lo 0,62% a 26.196,3. L'NZX 50 è sceso dello 0,23% a 13.483,99.
L'indice della Malesia è sceso dello 0,53% a 1.612,47. Taiwan è avanzato dello 0,67% a 27.980,89. L'ASX 200 è salito dello 0,19% a 8.634,6. Shanghai ha guadagnato lo 0,7% a 3.902,808 e Shenzhen è salita dell'1,08% a 13.147,677.
Il KOSPI è balzato dell'1,78% a 4.100,05. Il SETI è sceso dello 0,08% a 1.273,77, mentre l'STI è sceso dello 0,2% a 4.526,03. SGX-CNBC China Growth è salito dell'1,29% a 1.790,686.
Gli operatori valutari hanno modificato le loro posizioni con la diffusione della notizia sui titoli di Stato giapponesi. Il cambio USD/SGD è sceso dello 0,054% a 1,295. Il cambio USD/CNY è sceso dello 0,018% a 7,07. Il cambio AUD/USD è salito dello 0,3% a 0,663. Il cambio USD/INR è aumentato dello 0,257% a 90,039.
La coppia NZD/USD è salita dello 0,278% a 0,578. La coppia USD/JPY è scesa dello 0,2% a 154,77, mentre la coppia USD/HKD ha guadagnato lo 0,023% a 7,784. La coppia EUR/JPY è scesa dello 0,061% a 180,45.
