Les marchés obligataires font échouer les plans de stimulus de 137 milliards de dollars du Japon et le lancement de Sanaenomics
-
La vente en bloc sur le marché obligataire japonais a poussé les rendements à un plus haut de 16 ans, menaçant le financement du plan de relance de 137 milliards de dollars de Sanae Takaichi.
-
Takaichi et Satsuki Katayama se sont efforcés de calmer les marchés après que la vente d'obligations ait fait grimper les coûts d'emprunt à long terme.
-
Le yen s'est affaibli et le Nikkei a reculé de 1,05 %, tandis que Takaichi excluait un « choc Truss » et promettait des limites d'emprunt.
Le marché obligataire du Japon a fermement résisté au plan de stimulus de 137 milliards de dollars que la Première ministre Takaichi Sanae finalisait le mois dernier, selon des affirmations de Reuters citant des sources internes supposées.
Le problème est devenu clair le 17 novembre, lorsque la ministre des Finances Katayama Satsuki a montré un graphique à Mme Takaichi lors d'une réunion dans sa résidence officielle. Le graphique aurait révélé de fortes ventes d'obligations d'État.
Vendre de cette manière fait monter les coûts d'emprunt à long terme, et cela est tombé au moment où elle se préparait à financer son plan par de nouvelles dettes.
Naturellement, son humeur s'est instantanément dégradée, car cette pression menaçait le yen, la confiance des investisseurs et chaque centime des fonds dont elle avait besoin pour lancer son plan très attendu, le « Sanaenomics ».
Les enjeux sont incroyablement élevés pour l'ensemble de l'économie mondiale, car le Japon reste le deuxième pays le plus influent financièrement sur la planète.
Le yen se situe près de ses plus bas historiques ajustés pour l'inflation, et le Japon a le ratio dette/PIB le plus élevé dans le monde développé. Mme Takaichi a besoin que les marchés restent calmes afin qu'elle puisse lever des fonds sans envoyer les rendements dans une spirale.
La réunion a poussé ses officiels à changer de ton public dans l'espoir de calmer les investisseurs, bien qu'il soit actuellement incertain si ce changement ralentira la vente en bloc ou empêchera les traders de retirer davantage de liquidités du marché obligataire japonais.
Les marchés poussent les rendements à la hausse et coincent le Sanaenomics
Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a atteint son point le plus élevé depuis 2007. Il a gagné 25,5 points de base en quatre semaines, la hausse la plus rapide en près de trois ans.
Ce mouvement a débordé sur les marchés mondiaux et a ébranlé les traders qui s'inquiétaient déjà de la hausse des coûts de financement des gouvernements dans le monde entier.
La demande de la banque centrale et des assureurs avait ralenti, laissant moins d'acheteurs pour absorber la dette que Mme Takaichi devait émettre.
Elle a déclaré au Parlement qu'il n'y avait aucune chance d'un « choc Truss », faisant référence au chaos qui a frappé le Royaume-Uni en 2022 lorsque le plan fiscal de Liz Truss a provoqué un effondrement des prix des gilts et un plongeon de la livre sterling. Elle a également assoupli sa résistance précédente à une politique monétaire plus stricte et promis de limiter les nouveaux emprunts.
Mme Takaichi a présenté ce que les analystes ont appelé un plan japonais de DOGE visant à réduire le gaspillage public.
Katayama a déclaré que le gouvernement surveillait de près les marchés et protégerait les finances du pays ainsi que la confiance des investisseurs.
Le choc obligataire a tiré vers le bas le Nikkei, qui a perdu 536,55 points, soit 1,05 %, montrant comment la hausse des rendements s'est répercutée sur les actions. D'autres marchés en Asie ont évolué de manière inégale. Le HSI a progressé de 0,58 % à 26 085,08. Le NIFTY 50 a gagné 0,62 % à 26 196,3. Le NZX 50 a reculé de 0,23 % à 13 483,99.
L'indice malaisien a chuté de 0,53 % à 1 612,47. Taïwan a progressé de 0,67 % à 27 980,89. L'ASX 200 a grimpé de 0,19 % à 8 634,6. Shanghai a ajouté 0,7 % à 3 902,808, et Shenzhen a grimpé de 1,08 % à 13 147,677.
Le KOSPI a bondi de 1,78 % à 4 100,05. Le SETI a reculé de 0,08 % à 1 273,77, tandis que le STI a chuté de 0,2 % à 4 526,03. Le SGX-CNBC China Growth a progressé de 1,29 % à 1 790,686.
Les traders de devises ont ajusté leurs positions à mesure que l'histoire des obligations japonaises se répandait. L'USD/SGD a reculé de 0,054 % à 1,295. L'USD/CNY a baissé de 0,018 % à 7,07. L'AUD/USD a augmenté de 0,3 % à 0,663. L'USD/INR a progressé de 0,257 % à 90,039.
NZD/USD a bougé de 0,278 % à la hausse à 0,578. USD/JPY a baissé de 0,2 % à 154,77, et USD/HKD a augmenté de 0,023 % à 7,784. EUR/JPY a glissé de 0,061 % à 180,45.
Ne vous contentez pas de lire les actualités crypto. Comprenez-les. Abonnez-vous à notre newsletter. C'est gratuit.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
