IBM revoit à la baisse ses prévisions de chiffre d'affaires pour 2026 suite à une chute de 42 % des ventes de mainframes

IBM a revu à la baisse mercredi ses prévisions de croissance du chiffre d'affaires pour l'année, les ramenant entre 4 % et 5 %, contre plus de 5 % précédemment, suite à une chute de 42 % des ventes de ses ordinateurs centraux au deuxième trimestre. Cette révision confirme aux actionnaires, qui avaient observé la reprise du cours de l'action ces dernières années, que l'activité historique la plus rentable d'IBM rencontre des difficultés, l'entreprise misant davantage sur les logiciels et l'intelligence artificielle.

Les prévisions ont été revues à la baisse en raison de l'effondrement des ventes de mainframes

Les ventes des systèmes centraux Z d'IBM ont chuté de 42 % au cours du trimestre clos le 30 juin, mettant ainsi fin à la croissance soutenue enregistrée par l'entreprise depuis le lancement de sa nouvelle gamme de matériel Z l'année dernière. Le directeur financier, Jim Kavanaugh, a déclaré à Bloomberg que ce recul était lié aux difficultés rencontrées par la division infrastructure et ses logiciels associés, ajoutant que le reste de l'entreprise affichait de bonnes performances.

IBM a également revu à la baisse ses prévisions pour sa division logiciels, qui, selon Kavanaugh, ne devrait désormais croître que de 6 à 8 % cette année.

Les ventes d'infrastructures ont reculé de 7 %, le conseil est resté stable et les logiciels n'ont progressé que de 5 %, contre 11 % au premier trimestre. Le chiffre d'affaires total a augmenté d'environ 1 % pour atteindre 17,2 milliards de dollars, conformément aux prévisions des analystes, tandis que le bénéfice par action dilué a progressé de 5 % à 2,93 dollars.

Les investisseurs étaient préparés à la chute

Rien de tout cela n'était une surprise mercredi. IBM avait annoncé dès le 14 juillet des résultats trimestriels décevants, un avertissement qui avait fait chuter le cours de l'action de 25 % en une seule séance, la plus forte baisse journalière de l'histoire de l'entreprise.

Les chiffres du 14 juillet s'établissaient à 17,2 milliards de dollars, contre 17,85 milliards attendus à l'époque par Wall Street, avec un bénéfice non GAAP de 2,93 dollars contre une estimation de 3,02 dollars.

Compte tenu de ces faibles attentes, le rapport complet a suscité une réaction positive, quoique modérée. L'action a progressé d'environ 2 à 3 % lors des échanges après la publication du rapport, signe que l'essentiel des pertes était déjà intégré au cours avant sa diffusion.

Le directeur financier d'IBM se concentre sur les prix du matériel, pas sur l'IA

Kavanaugh a réfuté l'idée que les outils d'IA nuisent aux activités d'IBM. Il a affirmé que les clients investissaient massivement dans l'expansion de leurs infrastructures pour soutenir les futurs projets d'IA et que la flambée des prix du matériel et de la mémoire au cours des 30 derniers jours avait limité l'ampleur du déficit.

IBM a réagi en constituant des stocks, augmentant ses inventaires de 600 millions de dollars d'une année sur l'autre, la société ayant effectué des achats anticipés de pièces de serveurs et de stockage pour se prémunir contre de nouvelles hausses de prix.

« Je ne pense pas que cela ait quoi que ce soit à voir avec l'IA qui consomme des logiciels ou quoi que ce soit d'autre », a déclaré Kavanaugh, décrivant cette tendance comme un simple remplissage de la couche d'infrastructure par les clients.

Bloomberg a rapporté en début de mois que Starbucks souhaitait remplacer les logiciels d'IBM et d'autres fournisseurs par des outils d'IA développés en interne. Kavanaugh a reconnu que Starbucks verse environ 2 millions de dollars par an à IBM pour une application qu'il considère comme « particulièrement susceptible d'être bouleversée par l'IA »

Le directeur financier soutient toutefois que la plupart des logiciels d'IBM sont étroitement liés à l'infrastructure et aux données de l'entreprise, ce qui rend leur désinstallation bien plus complexe que pour les applications de surface les plus exposées à l'IA. IBM a investi des dizaines de milliards de dollars dans l'acquisition de Red Hat, HashiCorp et Confluent afin de se repositionner comme une entreprise de logiciels, et s'est associée à Arm pour garantir la pertinence de son mainframe pour les charges de travail d'IA modernes.

IBM prévoit des réductions de coûts tout en défendant sa structure

Pour préserver ses bénéfices, IBM a annoncé qu'elle augmenterait ses économies de coûts au-delà d'un rythme annuel de 5,5 milliards de dollars. Le directeur financier, M. Kavanaugh, a indiqué que cette mesure générait un effet de levier opérationnel d'environ 300 points de base. Cette rigueur permettra à l'entreprise d'accroître son bénéfice de 5 % et d'améliorer sa marge opérationnelle de 30 points de base, malgré une hausse du chiffre d'affaires de seulement 1 %.

IBM prévoit toujours un flux cash disponible supplémentaire d'un milliard de dollars cette année grâce à la réduction des dépenses technologiques auprès de tiers, à l'optimisation de sa chaîne d'approvisionnement et à la diminution des coûts administratifs, le nombre d'employés restant sensiblement le même.

Le PDG Arvind Krishna a ouvert la conférence téléphonique sur les résultats en reconnaissant l'écart constaté. « Notre stratégie en matière d'IA est la bonne pour IBM », a-t-il déclaré, ajoutant que ce defià gagner était dû à une mise en œuvre défaillante. Interrogé sur les rumeurs de démantèlement, Kavanaugh a affirmé qu'IBM « esttronforte en tant qu'entreprise intégrée » et a souligné que le cloud hybride, l'IA et l'informatique quantique constituaient les trois piliers de l'entreprise.