El colapso del mercado de bonos frena los planes de estímulo de Japón por 137.000 millones de dólares y el lanzamiento de la Sanaenomics
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La venta masiva del mercado de bonos de Japón empujó los rendimientos a un máximo de 16 años, amenazando la financiación del plan de estímulo de 137.000 millones de dólares de Sae Takaichi.
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Takaichi y Satsuki Katayama se esforzaron por calmar los mercados tras el aumento de los costos de endeudamiento a largo plazo provocado por las ventas de bonos.
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El yen se debilitó y el Nikkei cayó un 1.05%, mientras que Takaichi descartó un "shock Truss" y prometió límites al endeudamiento.
El mercado de bonos de Japón se opuso con firmeza al plan de estímulo de 137.000 millones de dólares que la primera ministra Takaichi Sanae estaba ultimando el mes pasado, según afirmaciones de Reuters citando fuentes internas supuestamente filtradas.
El problema se hizo evidente el 17 de noviembre, cuando la ministra de Hacienda, Katayama Satsuki, mostró a la señora Takaichi un gráfico durante una reunión en su residencia oficial. Dicho gráfico revelaba, según se informa, una fuerte venta de bonos gubernamentales.
Ese tipo de ventas eleva los costes de financiación a largo plazo, y ocurrió justo cuando ella se preparaba para financiar su plan mediante nueva deuda.
Naturalmente, su estado de ánimo se enfureció al instante, ya que esta presión amenazaba al yen, la confianza de los inversores y cada solo centavo del dinero que necesitaba para lanzar su muy esperada ‘Sanaenomics’.
Las apuestas son increíblemente altas para toda la economía global, porque Japón sigue siendo el segundo país con mayor influencia financiera del planeta.
El yen se sitúa cerca de mínimos históricos cuando se ajusta por inflación, y Japón tiene la ratio deuda-PIB más alta del mundo desarrollado. La señora Takaichi necesita que los mercados se mantengan calmados para poder recaudar fondos sin enviar los rendimientos a una espiral.
La reunión impulsó a sus funcionarios a cambiar su tono público con la esperanza de calmar a los inversores, aunque actualmente no está claro si este cambio frenará la venta masiva o evitará que los operadores retiren más efectivo del mercado de bonos japonés.
Los mercados empujan los rendimientos al alza y acorralan la Sanaenomics
El rendimiento de los bonos gubernamentales de Japón a 10 años ha alcanzado su punto más alto desde 2007. Ganó 25,5 puntos básicos en cuatro semanas, el aumento más rápido en casi tres años.
Ese movimiento se derramó a los mercados globales y sacudió a los operadores que ya se preocupaban por el aumento de los costes de financiación gubernamental en todo el mundo.
La demanda del banco central y de las aseguradoras se había ralentizado, dejando menos compradores para absorber la deuda que la señora Takaichi necesitaba emitir.
Dijo al Parlamento que no había posibilidad de un “shock Truss”, refiriéndose al caos que afectó al Reino Unido en 2022 cuando el plan fiscal de Liz Truss provocó un colapso en los precios de los bonos del Tesoro británico y una caída en el valor de la libra esterlina. También suavizó su anterior resistencia a una política monetaria más estricta y prometió limitar el nuevo endeudamiento.
La señora Takaichi presentó lo que los analistas llamaron un plan japonés estilo DOGE, destinado a recortar el despilfarro público.
Katayama dijo que el gobierno estaba prestando mucha atención a los mercados y protegería las finanzas del país y la confianza de los inversores.
El shock en los bonos arrastró al Nikkei, que cayó 536,55 puntos, o un 1,05 %, mostrando cómo el salto en los rendimientos se filtró a las acciones. Otros mercados en Asia se movieron de forma desigual. El HSI subió un 0,58 % hasta 26.085,08. El NIFTY 50 ganó un 0,62 % hasta 26.196,3. El NZX 50 bajó un 0,23 % hasta 13.483,99.
El índice de Malasia cayó un 0,53 % hasta 1.612,47. Taiwán avanzó un 0,67 % hasta 27.980,89. El ASX 200 subió un 0,19 % hasta 8.634,6. Shanghái añadió un 0,7 % hasta 3.902,808, y Shenzhen subió un 1,08 % hasta 13.147,677.
El KOSPI saltó un 1,78 % hasta 4.100,05. El SETI bajó un 0,08 % hasta 1.273,77, mientras que el STI cayó un 0,2 % hasta 4.526,03. El SGX-CNBC China Growth subió un 1,29 % hasta 1.790,686.
Los operadores de divisas ajustaron sus posiciones a medida que se extendía la historia de los bonos japoneses. USD/SGD bajó un 0,054 % hasta 1,295. USD/CNY se suavizó un 0,018 % hasta 7,07. AUD/USD subió un 0,3 % hasta 0,663. USD/INR aumentó un 0,257 % hasta 90,039.
NZD/USD subió un 0,278 % hasta 0,578. USD/JPY cayó un 0,2 % hasta 154,77, y USD/HKD añadió un 0,023 % hasta 7,784. EUR/JPY bajó un 0,061 % hasta 180,45.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
