L'ETF Bitcoin di BlackRock ora guadagna più del suo fondo S&P 500

BlackRock sta guadagnando più soldi con Bitcoin che con l'indice S&P 500. Nessuno si aspettava che ciò accadesse così in fretta, ma ora è successo.

un patrimonio di 75 miliardi di dollari, iShares Bitcoin Trust genera un fatturato annuo da commissioni superiore a quello dell'ETF iShares Core S&P 500 (IVV), con un patrimonio di 624 miliardi di dollari. I numeri parlano chiaro: IBIT incassa 187,2 milioni di dollari all'anno, poco più dei 187,1 milioni di dollari di IVV. Questi dati provengono da Bloomberg e sono aggiornati al 1° luglio.

Il motivo? Le commissioni. IBIT applica un rapporto spese dello 0,25%, mentre IVV solo dello 0,03%. E nonostante sia quasi nove volte più piccola, IBIT ha registrato afflussi costanti in 17 degli ultimi 18 mesi, principalmente da un mix di investitori abituali e grandi istituzioni. BlackRock non ha rilasciato dichiarazioni quando gli è stato chiesto di commentare, ma la variazione dei ricavi parla da sola.

Il fondo Bitcoin prende il controllo del cash ETF

Dal lancio degli ETF spot Bitcoin nel gennaio 2024, IBIT ha raccolto 52 miliardi di dollari sui 54 miliardi di dollari di afflussi totali di tutti gli ETF Bitcoin . Questo le conferisce il controllo di oltre il 55% del mercato totale, secondo i dati di Bloomberg. È già uno dei primi 20 ETF per volume di scambi.

Paul Hickey, co-fondatore di Bespoke Investment Group, ha affermato che questo dimostra quanto gli investitori desiderino un facile Bitcoin senza dover ricorrere a nuove piattaforme.

"È un'indicazione di quanta domanda repressa ci fosse da parte degli investitori di acquisire esposizione a Bitcoin come parte del loro portafoglio complessivo senza dover aprire un conto separato da qualche altra parte", ha affermato.

Hickey ha anche sottolineato come Bitcoin abbia superato di gran lunga le altcoin più piccole nel modo in cui viene percepito dagli investitori, come una chiara riserva di valore.

Nate Geraci,dent di NovaDius Wealth Management, ha affermato che il superamento dell'IVV in termini di fatturato da parte di IBIT dimostra due cose: la gente vuole Bitcoine le commissioni degli ETF azionari si stanno riducendo. "Sebbene gli ETF spot Bitcoin abbiano prezzi molto competitivi, IBIT dimostra che gli investitori sono disposti a pagare di più per esposizioni che considerano davvero aggiuntive per i loro portafogli", ha affermato Nate.

La combinazione di IBIT e IVV potrebbe aiutare BlackRock a superare State Street nel trading complessivo di ETF. Attualmente, BlackRock gestisce il 25% degli ETF scambiati in termini di volume in dollari, con State Street in vantaggio al 31%, secondo i dati di Bloomberg Intelligence condivisi da Athanasios Psarofagis.

L'ascesa di Bitcoinè stata sostenuta anche da Wall Street, in particolare da Strategy di Michael Saylor, che ha investito miliardi per acquistare direttamente la moneta. Anche gli hedge fund stanno puntando sul debito convertibile legato a Strategy, utilizzando operazioni che prevedono la vendita allo scoperto delle azioni mantenendo le obbligazioni.

Bitcoin rimane stabile mentre i trader si adeguano

Ma mentre il denaro continua ad affluire, Bitcoinil prezzo del non si è mosso molto ultimamente. Negli ultimi due mesi, è rimasto bloccato in un intervallo compreso tra 93.000 e 111.000 dollari, uno dei periodi più ristretti degli ultimi anni. Mercoledì veniva scambiato a circa 108.480 dollari, in rialzo di circa il 2,4%.

La bassa volatilità rappresenta un netto cambiamento rispetto alle forti oscillazioni degli anni passati, quando il prezzo poteva oscillare del 5% o più in un solo giorno. Questo periodo di calma è supportato dall'indice di volatilità Deribit BTC, che tracle oscillazioni di prezzo previste a 30 giorni. Ora si trova al livello più basso degli ultimi due anni.

Michael Longoria, analista di ricerca presso GSR, ha affermato che questo segnala un cambiamento nel modo in cui Bitcoin viene percepito. "Bitcoin sta diventando meno speculativo e più simile a un asset macro volatile", ha affermato.

Con la volatilità in calo, i trader che cercano di trarre profitto da grandi movimenti vedono sempre meno possibilità. Alcuni investitori hanno iniziato a vendere opzioni call su Bitcoin che già possiedono, il che garantisce loro un certo reddito, limitando al contempo la possibile variazione del prezzo.

David Lawant, responsabile della ricerca presso FalconX, ha affermato che questo tipo di trading è ormai comune. "Si tratta di strategie di overwriting sulle covered call, che sostanzialmente hanno l'effetto di ridurre la volatilità", ha affermato David.

Ha aggiunto che in passato la maggior parte degli investitori in opzioni cercava leva finanziaria e rialzi rapidi. Ma ora, la maggior parte si concentra sul controllo del rischio e sul conseguimento di rendimenti costanti.

Questo mercato più calmo è in linea con chi detiene il controllo ora. Un rapporto di Glassnode mostra che, mentre il volume delle transazioni sta diminuendo, il valore di liquidazione sta aumentando. Ciò significa meno operazioni, ma ciascuna di esse ha un valore maggiore. Un numero maggiore di operatori con un patrimonio netto elevato detiene posizioni importanti, mentre i trader individuali si stanno facendo da parte.