BlackRock 的比特币 ETF 现在收益超过其 S&P 500 基金

BlackRock 从比特币中获得的收入比从 S&P 500 中获得的更多。没人想到会发生得这么快，但现在确实发生了。

这只价值 $75 亿 iShares 比特币信托 ETF (IBIT) 的基金产生的年度费用收入超过了价值 6240 亿美元的 iShares Core S&P 500 ETF (IVV)。数字很明确：IBIT 每年带来 1.872 亿美元的收入，略高于 IVV 赚取的 1.871 亿美元。这是根据截至 7 月 1 日彭博社的数据计算的。

发生这种情况的原因是什么？费用。IBIT 收取 0.25% 的管理费，而 IVV 仅收取 0.03%。尽管 IBIT 的规模小了近九倍，但在过去 18 个月中有 17 个月吸引了稳定的资金流入，主要来自普通投资者和大型机构的混合。BlackRock 在被要求评论时未置一词，但收入转变本身说明了一切。

比特币基金掌控 ETF 现金流

自 2024 年 1 月现货比特币 ETF 推出以来，IBIT 从所有比特币 ETF 的 540 亿美元总流入中吸引了 520 亿美元。根据彭博社的数据，这使其控制了超过 55% 的市场份额。它已成为交易量排名前 20 的 ETF 之一。

Bespoke Investment Group 的联合创始人 Paul Hickey， 表示 这表明投资者渴望轻松获取比特币，而无需处理新平台。

“这表明投资者对将其作为整体投资组合的一部分来接触比特币有着巨大的积压需求，而无需在其他地方开设单独的账户，”他说。

Hickey 还指出，比特币在投资者眼中的表现完全超越了较小的山寨币，被视为明确的储值工具。

NovaDius Wealth Management 的总裁 Nate Geraci 表示，IBIT 在收入上超过 IVV 显示了两点：人们想要比特币，且股票 ETF 费用正在缩减。“虽然现货比特币 ETF 的定价非常有竞争力，但 IBIT 证明了投资者愿意为那些他们认为真正能增加其投资组合价值的资产支付溢价，”Nate 说。

IBIT 和 IVV 的组合可能帮助 BlackRock 在整体 ETF 交易中超越 State Street。目前，根据 Athanasios Psarofagis 分享的彭博情报数据，BlackRock 处理了 25% 的 ETF 交易（按美元成交量计算），而 State Street 以 31% 领先。

比特币的上涨也得到了华尔街的支持，特别是迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 的 Strategy 公司，该公司已花费数十亿美元直接购买该代币。对冲基金也在追逐与 Strategy 相关的可转换债务，使用涉及做空股票同时持有债券的交易。

比特币保持稳定，交易员进行调整

但随着资金不断涌入， 比特币的价格 最近并没有太大波动。在过去两个月里，它一直徘徊在 93,000 美元至 111,000 美元之间，这是多年来最窄的区间之一。周三，它交易价格约为 108,480 美元，上涨约 2.4%。

这种低波动性与过去几年的剧烈波动形成了鲜明对比，当时价格一天内可能波动 5% 或更多。这种平静时期得到了 Deribit BTC 波动率指数的支持，该指数跟踪预期的 30 天价格波动。它现在处于两年来的最低水平。

GSR 的研究分析师 Michael Longoria 表示，这标志着比特币看法的转变。“比特币正变得投机性更低，更像是一种波动性的宏观资产，”他说。

随着波动性下降，试图从大幅波动中获利的交易员看到的机会越来越少。一些投资者转向对他们已拥有的比特币编写看涨期权，这为他们提供了一些收入，同时限制了价格的波动幅度。

FalconX 的研究主管 David Lawant 表示，这种交易现在很常见。“这些是备兑看涨期权策略，它们基本上具有降低波动性的效果，”David 说。

他补充说，在过去，大多数期权投资者都在寻找杠杆和快速上涨的机会。但现在，更多的人专注于控制风险和获得稳定的回报。

这种更平静的市场符合当前的控制权归属。Glassnode 的一份报告显示，虽然交易量在下降，但结算价值在上升。这意味着交易次数减少，但每笔交易的价值更高。更多高净值人士持有大量头寸，而个人交易员则退后一步。