Компания BlackRock зарабатывает на Bitcoin больше денег, чем на индексе S&P 500. Никто не ожидал, что это произойдет так быстро, но вот так случилось.
iShares Bitcoin Trust активами в 75 миллиардов долларов приносит больше годового дохода от комиссий, чем ETF iShares Core S&P 500 (IVV) с активами в 624 миллиарда долларов. Цифры говорят сами за себя: IBIT приносит 187,2 миллиона долларов в год, что немного больше, чем 187,1 миллиона долларов, которые зарабатывает IVV. Эти данные получены из Bloomberg по состоянию на 1 июля.
Причина этого? Комиссии. IBIT взимает комиссию в размере 0,25%, в то время как IVV — всего 0,03%. И несмотря на то, что IBIT почти в девять раз меньше, в течение последних 18 месяцев в 17 из них наблюдался стабильный приток средств, в основном от обычных инвесторов и крупных институциональных инвесторов. BlackRock отказалась от комментариев, но изменение структуры доходов говорит само за себя.
Bitcoin фонд берет под контроль cash ETF
С момента запуска спотовых Bitcoin ETF в январе 2024 года, IBIT привлек 52 миллиарда долларов из 54 миллиардов долларов общего притока средств во все Bitcoin ETF. Это дает ему контроль над более чем 55% всего рынка, согласно данным Bloomberg. Он уже входит в топ-20 ETF по объему торгов.
Пол Хики, соучредитель Bespoke Investment Group, заявил, что это показывает, насколько инвесторы хотят иметь легкий Bitcoin без необходимости разбираться с новыми платформами.
«Это свидетельствует о том, насколько велик был отложенный спрос на то, чтобы инвесторы получили доступ к Bitcoin в рамках своего общего инвестиционного портфеля, не открывая отдельный счет где-либо еще», — сказал он.
Хики также отметил, что Bitcoin полностью превзошел более мелкие альткоины по восприятию инвесторами в качестве очевидного средства сохранения стоимости.
Нейт Герачи,dent NovaDius Wealth Management, заявил, что превышение IBIT показателя IVV по выручке свидетельствует о двух вещах: люди хотят Bitcoin, и комиссии за биржевые фонды акций сокращаются. «Хотя цены на биржевые фонды Bitcoin очень конкурентоспособны, IBIT доказывает, что инвесторы готовы платить больше за инвестиции, которые они считают действительно полезными для своих портфелей», — сказал Нейт.
Сочетание IBIT и IVV может помочь BlackRock обогнать State Street по общему объему торгов ETF. В настоящее время на долю BlackRock приходится 25% объема торгов ETF в долларовом выражении, а State Street опережает ее с 31%, согласно данным Bloomberg Intelligence, предоставленным Атанасиосом Псарофагисом.
Рост Bitcoinтакже поддерживается Уолл-стрит, особенно компанией Strategy Майкла Сэйлора, которая потратила миллиарды на прямую покупку этой криптовалюты. Хедж-фонды также стремятся приобрести конвертируемые облигации, связанные с Strategy, используя сделки, которые предполагают короткие продажи акций при одновременном удержании облигаций.
Bitcoin сохраняет стабильность, пока трейдеры адаптируются
Но несмотря на постоянный приток денег, цена биткоина Bitcoin последнее время практически не менялась. За последние два месяца она колебалась в диапазоне от 93 000 до 111 000 долларов, что является одним из самых узких диапазонов за последние годы. В среду она торговалась на уровне около 108 480 долларов, подорожав примерно на 2,4%.
Низкая волатильность — это существенное изменение по сравнению с резкими колебаниями цен прошлых лет, когда цена могла измениться на 5% и более за один день. Этот спокойный период поддерживается индексом волатильности BTC Deribit, который tracожидаемые 30-дневные колебания цен. Сейчас он находится на самом низком уровне за два года.
Майкл Лонгория, аналитик-исследователь из GSR, заявил, что это свидетельствует об изменении восприятия Bitcoin . «Bitcoin становится менее спекулятивным и больше похож на волатильный макроактив», — сказал он.
В условиях снижения волатильности у трейдеров, стремящихся получить прибыль от резких колебаний цены, стало меньше возможностей. Некоторые инвесторы перешли к продаже колл-опционов на уже имеющийся у них Bitcoin , что обеспечивает им некоторый доход, ограничивая при этом диапазон колебаний цены.
Дэвид Лоуант, руководитель исследовательского отдела FalconX, заявил, что подобная торговля сейчас стала обычным явлением. «Это своего рода стратегии переопределения покрытых колл-опционов, и по сути они приводят к снижению волатильности», — сказал Дэвид.
Он добавил, что в прошлом большинство инвесторов в опционы искали кредитное плечо и быструю прибыль. Но сейчас многие сосредоточены на контроле рисков и получении стабильной прибыли.
Более спокойная обстановка на рынке соответствует нынешнему положению дел. Отчет Glassnode показывает, что, хотя объем транзакций снижается, стоимость расчетов растет. Это означает меньшее количество сделок, но каждая из них имеет большую ценность. Все больше состоятельных игроков занимают крупные позиции, в то время как индивидуальные трейдеры отходят от дел.
