ブラックロックの Bitcoin ETFはS&P500ファンドを上回る収益を上げている

ブラックロックは Bitcoin でS&P500を上回る利益を上げている。誰もこれほど早くそうなるとは予想していなかったが、今やそれが現実となった。.

750億ドルの iShares Bitcoin Trust ETF （IBIT）は、運用資産6240億ドルのiShares Core S&P 500 ETF（IVV）よりも年間手数料収入が多いことが明らかになった。数字を見れば一目瞭然だ。IBITの年間収入は1億8720万ドルで、IVVの1億8710万ドルをわずかに上回っている。これはブルームバーグが7月1日時点で算出したデータに基づく。

こうした事態の原因は？手数料だ。IBITの経費率は0.25%であるのに対し、IVVはわずか0.03%だ。IBITは運用資産規模が9倍近く小さいにもかかわらず、過去18ヶ月のうち17ヶ月で安定した資金流入を維持しており、その大半は一般投資家と大手機関投資家からのものとなっている。ブラックロックはコメントを求められても何も答えなかったが、収益構造の変化はそれを物語っている。.

Bitcoin ファンドがETFの cashを管理

2024年1月にスポット・ Bitcoin ETFが開始して以来、IBITは Bitcoin ETF全体の総流入額540億ドルのうち520億ドルを獲得しました。ブルームバーグのデータによると、これは市場全体の55%以上をIBITが支配していることを意味します。IBITはすでに取引量で上位20ETFの1つとなっています。.

ビスポーク・インベストメント・グループの共同創設者ポール・ヒッキー氏は、 と述べた 簡単にアクセスしたいとどれほど望んでいるかを示している Bitcoin 新しいプラットフォームを介さずに

「これは、投資家がどこか別の口座を開設することなく、ポートフォリオの一部として Bitcoin へのエクスポージャーを獲得したいという潜在的需要がどれだけあったかを示すものだ」と同氏は述べた。.

ヒッキー氏はまた、投資家がビットコインを明確な価値保存手段として見ている点において、 Bitcoin 小規模なアルトコインを完全に上回っていることを指摘した。.

NovaDius Wealth Managementのdent 、ネイト・ジェラシ氏は、IBITの収益がIVVを上回ったことは、人々が Bitcoin求めていることと、株式ETFの手数料が低下していることの2つの証拠だと述べた。「スポット Bitcoin ETFの価格は非常に競争力があるものの、IBITは投資家がポートフォリオに真に貢献すると見なすエクスポージャーに対して、高い金額を支払う意思があることを証明している」とジェラシ氏は述べた。.

IBITとIVVの組み合わせにより、ブラックロックはETF取引全体でステート・ストリートを追い抜く可能性があります。ブルームバーグ・インテリジェンスのアタナシオス・プサロファギス氏が提供したデータによると、現在、ブラックロックはETF取引のドル換算取引量の25%を担っており、ステート・ストリートは31%でリードしています。.

Bitcoinの上昇はウォール街、特にマイケル・セイラー氏のストラテジーからも支持されており、同社は数十億ドルを投じてビットコインを購入しました。ヘッジファンドもストラテジー関連の転換社債に狙いを定めており、債券を保有しながら株式を空売りする取引を行っています。.

トレーダーが調整する一方でBitcoin は安定を維持

しかし、資金が流入し続けている一方で、 Bitcoinの価格は 最近あまり変動していない。過去2か月間、93,000ドルから111,000ドルのレンジ内で推移しており、これはここ数年で最も狭いレンジの一つとなっている。水曜日の時点では、約2.4%上昇し、108,480ドル前後で取引されていた。

ボラティリティの低さは、価格が1日で5%以上変動することもあった過去数年間の激しい変動とは大きく異なる。この静穏な時期は、30日間の価格変動の予想 tracデリビットBTCボラティリティ指数によって裏付けられている。現在、同指数は2年ぶりの低水準となっている。.

GSRのリサーチアナリスト、マイケル・ロンゴリア氏は、これは Bitcoin に対する見方の変化を示唆していると述べた。「Bitcoin は投機的な要素が少なくなり、変動の激しいマクロ資産に近いものになりつつある」とロンゴリア氏は述べた。.

ボラティリティの低下により、大きな変動から利益を得ようとするトレーダーにとって、チャンスは減少している。一部の投資家は、既に保有している Bitcoin のコールオプションの売りにシフトしており、これにより価格変動幅を抑えつつ、ある程度の収入を得ている。.

ファルコンXの調査責任者であるデビッド・ラワント氏は、こうした取引は今や一般的だと述べた。「これは一種のカバードコール・オーバーライト戦略であり、基本的にボラティリティを低下させる効果がある」と同氏は述べた。.

彼はさらに、過去にはオプション投資家のほとんどがレバレッジと短期的な利益獲得を求めていたと付け加えた。しかし今では、リスク管理と安定したリターンの獲得を重視する投資家が増えている。.

この市場の落ち着きは、現在の主導権を握っている人物像と一致しています。Glassnodeのレポートによると、取引量は減少している一方で、決済額は上昇しています。つまり、取引数は減少しているものの、一つ一つの取引の価値は高まっているということです。富裕層が大きなポジションを保有するケースが増え、個人トレーダーは取引を縮小しています。.