BlackRock verdient mit Bitcoin mehr Geld als mit dem S&P 500. Niemand hatte erwartet, dass es so schnell gehen würde, aber jetzt ist es so.
iShares Bitcoin Trust ETF mit einem Volumen von 75 Milliarden US-Dollar generiert höhere jährliche Gebühreneinnahmen als der iShares Core S&P 500 ETF (IVV) mit einem Volumen von 624 Milliarden US-Dollar. Die Zahlen sprechen für sich: IBIT erwirtschaftet jährlich 187,2 Millionen US-Dollar, knapp über den 187,1 Millionen US-Dollar von IVV. Diese Daten stammen von Bloomberg und wurden zum 1. Juli erhoben.
Der Grund dafür? Gebühren. IBIT berechnet eine Kostenquote von 0,25 %, IVV hingegen nur 0,03 %. Und obwohl IBIT fast neunmal kleiner ist, verzeichnete das Unternehmen in 17 der letzten 18 Monate stetige Mittelzuflüsse, hauptsächlich von Privatanlegern und großen institutionellen Anlegern. BlackRock gab auf Anfrage keinen Kommentar ab, doch die Umsatzverschiebung spricht für sich.
Bitcoin Fonds übernimmt die Kontrolle über ETF- cash
Seit dem Start von Bitcoin Spot-ETFs im Januar 2024 hat IBIT 52 Milliarden US-Dollar der insgesamt 54 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen in alle Bitcoin ETFs eingesammelt. Damit kontrolliert IBIT laut Bloomberg-Zahlen mehr als 55 % des Gesamtmarktes. Gemessen am Handelsvolumen gehört IBIT bereits zu den 20 ETFs mit dem höchsten Volumen.
Paul Hickey, Mitbegründer der Bespoke Investment Group, sagte, dies zeige, wie sehr sich Investoren einen einfachen Bitcoin , ohne sich mit neuen Plattformen auseinandersetzen zu müssen.
„Das zeigt, wie groß die Nachfrage der Anleger war, Bitcoin als Teil ihres Gesamtportfolios zu nutzen, ohne dafür ein separates Konto eröffnen zu müssen“, sagte er.
Hickey wies außerdem darauf hin, dass Bitcoin kleinere Altcoins in der Wahrnehmung durch Investoren als eindeutiger Wertspeicher völlig überholt hat.
Nate Geraci,dent von NovaDius Wealth Management, erklärte, dass der Umsatzanstieg von IBIT gegenüber IVV zwei Dinge belege: Die Nachfrage Bitcoinsei hoch und die Gebühren für Aktien-ETFs sinken. „Obwohl Bitcoin -ETFs im Spotmarkt sehr wettbewerbsfähig bepreist sind, beweist IBIT, dass Anleger bereit sind, für Anlagen, die sie als echten Mehrwert für ihr Portfolio betrachten, mehr zu zahlen“, so Geraci.
Die Kombination aus IBIT und IVV könnte BlackRock helfen, State Street im gesamten ETF-Handel zu überholen. Aktuell wickelt BlackRock gemessen am Dollarvolumen 25 % des ETF-Handels ab, während State Street mit 31 % führt (Zahlen von Bloomberg Intelligence, veröffentlicht von Athanasios Psarofagis).
Der Aufstieg von Bitcoinwurde auch von der Wall Street unterstützt, insbesondere von Michael Saylors Strategy, die Milliarden in den direkten Kauf der Kryptowährung investiert hat. Hedgefonds spekulieren zudem auf Wandelschuldverschreibungen von Strategy und nutzen dabei Strategien, bei denen sie die Aktie leerverkaufen und gleichzeitig die Anleihen halten.
Bitcoin bleibt stabil, während sich die Händler anpassen
Obwohl weiterhin viel Geld in den Markt fließt, hat sich der Bitcoin -Kurs in letzter Zeit kaum bewegt. In den letzten zwei Monaten dümpelte er in einer Spanne zwischen 93.000 und 111.000 US-Dollar – eine der engsten Phasen seit Jahren. Am Mittwoch notierte er bei rund 108.480 US-Dollar, ein Plus von etwa 2,4 Prozent.
Die geringe Volatilität stellt einen deutlichen Unterschied zu den starken Kursschwankungen der vergangenen Jahre dar, als der Preis an einem einzigen Tag um 5 % oder mehr schwanken konnte. Diese ruhige Phase wird durch den Deribit BTC Volatility Index bestätigt, der die erwarteten 30-Tage-Preisschwankungen trac. Er befindet sich aktuell auf dem niedrigsten Stand seit zwei Jahren.
Michael Longoria, Forschungsanalyst bei GSR, sagte, dies deute auf einen Wandel in der Wahrnehmung Bitcoin hin. „Bitcoin wird weniger spekulativ und ähnelt eher einem volatilen Makro-Asset“, sagte er.
Da die Volatilität gesunken ist, bieten sich Händlern, die von starken Kursbewegungen profitieren wollen, weniger Chancen. Einige Anleger setzen nun auf den Verkauf von Call-Optionen auf bereits vorhandene Bitcoin , wodurch sie zwar Einnahmen generieren, aber gleichzeitig das Kurspotenzial begrenzen.
David Lawant, Forschungsleiter bei FalconX, erklärte, diese Art des Handels sei mittlerweile üblich. „Es handelt sich dabei um eine Art Covered-Call-Overwriting-Strategie, die im Wesentlichen die Volatilität senkt“, so Lawant.
Er fügte hinzu, dass Optionsanleger in der Vergangenheit vor allem auf Hebelwirkung und schnelle Gewinne aus waren. Heute konzentrieren sie sich jedoch verstärkt auf Risikokontrolle und stetige Renditen.
Der ruhigere Markt passt zu den aktuellen Machtverhältnissen. Ein Bericht von Glassnode zeigt, dass das Transaktionsvolumen zwar sinkt, der Abrechnungswert aber steigt. Das bedeutet weniger Transaktionen, dafür aber jeweils einen höheren Wert. Vermögende Anleger halten vermehrt große Positionen, während sich Privatanleger zurückziehen.
