- Les frais annuels du ETF Bitcoin de BlackRock dépassent désormais ceux de son ETF S&P 500.
- IBIT a généré 52 milliards de dollars depuis janvier 2024, dominant ainsi le marché des ETF Bitcoin.
- Le Bitcoin évolue dans une fourchette étroite, sa volatilité étant à son plus bas niveau depuis deux ans.
BlackRock gagne plus d'argent avec le Bitcoin qu'avec le S&P 500. Personne ne s'attendait à ce que cela arrive aussi vite, mais c'est le cas.
Le fonds de 75 milliards de dollars iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) génère plus de revenus de frais annuels que le ETF iShares Core S&P 500 (IVV) de 624 milliards de dollars. Les chiffres sont clairs : IBIT rapporte 187,2 millions de dollars par an, juste au-dessus des 187,1 millions de dollars gagnés par IVV. Cela provient des données de Bloomberg calculées au 1er juillet.
La raison de cela ? Les frais. IBIT facture un ratio de frais de 0,25 %, tandis que IVV ne facture que 0,03 %. Et bien qu'il soit presque neuf fois plus petit, IBIT a attiré des flux entrants constants sur 17 des 18 derniers mois, principalement grâce à un mélange d'investisseurs particuliers et d'institutions majeures. BlackRock n'a rien dit lorsqu'on lui a demandé un commentaire, mais le changement de revenus parle de lui-même.
Le fonds Bitcoin prend le contrôle des liquidités des ETF
Depuis le lancement des ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024, IBIT a attiré 52 milliards de dollars sur les 54 milliards de dollars de flux entrants totaux de tous les ETF Bitcoin. Cela lui donne le contrôle de plus de 55 % du marché total, selon les chiffres de Bloomberg. Il est déjà l'un des 20 premiers ETF par volume de négociation.
Paul Hickey, co-fondateur de Bespoke Investment Group, a déclaré a déclaré que cela montrait combien les investisseurs voulaient un accès facile au Bitcoin sans avoir à gérer de nouvelles plateformes.
« C'est une indication de la demande accumulée des investisseurs pour obtenir une exposition au Bitcoin dans le cadre de leur portefeuille global sans avoir à ouvrir un compte séparé ailleurs », a-t-il dit.
Hickey a également souligné comment le Bitcoin a complètement dépassé les petites altcoins dans la façon dont il est perçu par les investisseurs, en tant que réserve de valeur claire.
Nate Geraci, président de NovaDius Wealth Management, a déclaré que le fait qu'IBIT dépasse IVV en termes de revenus montre deux choses : les gens veulent du Bitcoin, et les frais des ETF actions sont en baisse. « Bien que les ETF Bitcoin au comptant soient très compétitifs en termes de frais, IBIT prouve que les investisseurs sont prêts à payer plus cher pour des expositions qu'ils considèrent comme véritablement additives à leur portefeuille », a déclaré Nate.
La combinaison IBIT et IVV pourrait aider BlackRock à dépasser State Street en volume global de négociation d'ETF. Actuellement, BlackRock gère 25 % des négociations d'ETF en volume dollar, avec State Street en tête à 31 %, selon les chiffres de Bloomberg Intelligence partagés par Athanasios Psarofagis.
La hausse du Bitcoin a également été soutenue par Wall Street, en particulier par la stratégie de Michael Saylor, qui a dépensé des milliards pour acheter la pièce directement. Les fonds spéculatifs s'attaquent également à la dette convertible liée à la stratégie de Saylor, en utilisant des opérations impliquant le shorting de l'action tout en détenant les obligations.
Le Bitcoin reste stable pendant que les traders ajustent
Mais alors que l'argent continue d'affluer, Le prix du Bitcoin n'a pas beaucoup bougé ces derniers temps. Au cours des deux derniers mois, il est resté coincé dans une fourchette comprise entre 93 000 $ et 111 000 $, l'une des périodes les plus resserrées de ces dernières années. Il était négocié autour de 108 480 $ mercredi, en hausse d'environ 2,4 %.
Cette faible volatilité constitue un changement majeur par rapport aux fluctuations sauvages des années passées, où le prix pouvait bouger de 5 % ou plus en une seule journée. Cette période de calme est confirmée par l'indice de volatilité BTC de Deribit, qui suit les variations de prix attendues sur 30 jours. Il est désormais à son niveau le plus bas depuis deux ans.
Michael Longoria, analyste de recherche chez GSR, a déclaré que cela signale un changement dans la façon dont le Bitcoin est perçu. « Le Bitcoin devient moins spéculatif et plus semblable à un actif macro volatil », a-t-il dit.
Avec la volatilité en baisse, les traders cherchant à profiter des grands mouvements voient moins d'occasions. Certains investisseurs ont commencé à vendre des options d'achat (calls) sur le Bitcoin qu'ils possèdent déjà, ce qui leur génère un certain revenu tout en limitant l'amplitude des mouvements de prix.
David Lawant, responsable de la recherche chez FalconX, a déclaré que ce type de trading est désormais courant. « Il s'agit de stratégies de couverture par options d'achat (covered calls), et elles ont essentiellement pour effet de réduire la volatilité », a déclaré David.
Il a ajouté que par le passé, la plupart des investisseurs en options recherchaient de l'effet de levier et des gains rapides. Mais maintenant, davantage d'entre eux se concentrent sur le contrôle des risques et la génération de rendements réguliers.
Ce marché plus calme s'aligne avec qui est aux commandes désormais. Un rapport de Glassnode montre que bien que le volume des transactions diminue, la valeur des règlements augmente. Cela signifie moins de trades, mais chacun porte plus de valeur. Davantage de joueurs à haut patrimoine net détiennent de grandes positions, tandis que les traders individuels se retirent.
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Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
