I detentori Bitcoin a breve termine subiscono perdite mai viste dal crollo di FTX

L'offerta di Bitcoinin perdita da parte dei detentori a breve termine (STH) ha raggiunto il livello più alto dal crollo di FTX del 2022, mostrando nuovi segnali di stress sistemico. Sulla base dei dati on-chain, l'offerta totale in perdita ha coinciso con quattro minimi consecutivi nella traiettoria del prezzo di Bitcoin. 

Finora, le perdite realizzate sono aumentate e anche gli exchange guidati dal panico si sono intensificati, sebbene gli operatori istituzionali sembrino acquistare approfittando del calo. Ad esempio, BlackRock ha recentemente trasferito 4.800 BTC e 54.730 ETH sul suo Coinbase Prime. Questa tendenza ha rafforzato l'attuale persistente capitolazione del mercato retail e l'accumulo istituzionale. 

Gli STH con oltre 5,4 milioni di BTC in offerta continuano a subire perdite non realizzate

Secondo i dati on-chain di Glassnode, i detentori a breve termine, deficome indirizzi che detengono BTC per meno di 155 giorni, stanno attualmente affrontando la pressione maggiore dalla fine del 2022. Almeno il 99% degli STH con un'offerta di oltre 5,4 milioni di BTC sta subendo perdite non realizzate. L'offerta di BTC nelle partecipazioni STH rappresenta un aumento del 24,7% da agosto, con il rapporto P/L realizzato in calo a -1,4, simile al crollo dell'era FTX.

La tendenza evidenziata dai dati di Glassnode suggerisce che gli acquirenti più recenti siano rimasti intrappolati al culmine, creando un circolo vizioso, il che significa che i prezzi in continuo calo innescano una maggiore pressione di vendita. Il grafico mostra che l'entità delle perdite di STH imita precedenti importanti eventi di capitolazione, come il crollo di FTX. 

Parallelamente alla continua capitolazione, il movimento di criptovalute verso gli exchange centralizzati è aumentato. Ad oggi, oltre 2,1 milioni di BTC sono stati depositati su Binance, di cui circa 327.000 BTC depositati solo nel quarto trimestre. I movimenti hanno totalizzato oltre 1,1 miliardi di dollari, con fondi trasferiti dagli ETF spot per tutto il mese di ottobre. 

Secondo i dati forniti da SoSoValue, a novembre sono stati ritirati circa 2,33 miliardi di dollari dagli BitcoinEthereumEthereum EthereumEthereumEthereumEthereum EthereumEthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana abbiano registrato afflussi netti costanti, con oltre 180 milioni di dollari questo mese, il mercato sta vivendo una continua fase di ridimensionamento.

Gli ingenti flussi verso gli exchange vengono interpretati come una preparazione alla vendita o alla ridistribuzione del portafoglio. La base di costo di STH, storicamente interpretata come un indicatore di supporto psicologico, è ora direttamente al di sopra dell'attuale range di trading di Bitcoin, esercitando un'ulteriore pressione al ribasso sugli acquisti recenti. 

BTC rischia un'ulteriore liquidazione se il trend al ribasso persiste

L'attuale tendenza si è amplificata il 30 ottobre, quando BTC ha superato i 108.000 dollari, dopo che la Federal Reserve ha mostrato segnali di un ritardo nel taglio dei tassi. Il segnale ha innescato liquidazioni per oltre 820 milioni di dollari, 653,6 milioni di dollari cancellati da posizioni lunghe e 365,4 milioni di dollari da liquidazioni specifiche di BTC. Finora, BTC è sceso sotto i 94.000 dollari, concentrando l'attenzione sull'intervallo tra 92.000 e 94.000 dollari, allineandosi alla base di costo per i possessori di criptovalute a 6-12 mesi. 

Secondo un'analisi, i detentori a lungo termine rimangono stabili, con il Realized Cap ai massimi storici. Ciò significa che la fiducia più profonda a livello di ciclo rimane intatta anche se gli STH capitolano. Sulla base dei dati di Lookonchain, i detentori istituzionali stanno utilizzando il trend ribassista come punto di ingresso strategico. BlackRock ha depositato 4.880 BTC su Coinbase Prime e 54.730 ETH, per un valore complessivo di 643 milioni di dollari. Sebbene il movimento verso gli exchange abbia storicamente segnalato un'intenzione di vendita, alcuni esperti del settore hanno rivelato che il movimento segnala un accumulo, poiché gli investitori al dettaglio sono sotto stress. 

Al momento della pubblicazione, Bitcoin era scambiato a 93.137 dollari, con un calo dell'1,24% nelle ultime 24 ore e dell'11% nell'ultima settimana. Un calo prolungato al di sotto dei 93.000 dollari potrebbe innescare una svendita al livello di supporto di 85.000 dollari o una potenziale inversione di tendenza se gli attuali flussi di scambio istituzionali dovessero mantenersi.