Les détenteurs à court terme de Bitcoin font face à des pertes non vues depuis l'effondrement de FTX
Collins J. Okoth
2 min de lecture
- L'offre de Bitcoin détenue par les détenteurs à court terme (STH) en perte a bondi à son niveau le plus élevé depuis l'effondrement de FTX en 2022.
- Le sentiment du marché s'est affaibli alors que le BTC oscillait près de son support récent, la pression vendeuse étant concentrée sur les pièces détenues depuis moins de 155 jours.
- BlackRock a transféré 4 880 BTC, évalués à 467 millions de dollars, et 54 730 ETH, évalués à 176 millions de dollars, de ses ETF vers Coinbase Prime.
L'offre de Bitcoin détenue par les détenteurs à court terme (STHs) en perte a atteint son niveau le plus élevé depuis l'effondrement de FTX en 2022, montrant de nouveaux signes de stress systémique. Selon les données on-chain, l'offre totale en perte a coïncidé avec quatre plus bas consécutifs dans la trajectoire du prix du Bitcoin.
Jusqu'à présent, les pertes réalisées ont augmenté, et les échanges entraînés par la panique se sont également intensifiés, bien que les acteurs institutionnels semblent acheter sur la baisse. Par exemple, BlackRock a récemment transféré 4 800 BTC et 54 730 ETH vers son Coinbase Prime. Cette tendance a renforcé la capitulation soutenue des détaillants et l'accumulation institutionnelle.
Les STHs détenant plus de 5,4 millions de BTC en offre continuent de subir des pertes non réalisées
Selon les données on-chain de Glassnode, les détenteurs à court terme, définis comme les adresses détenant du BTC depuis moins de 155 jours, font face à la plus forte pression depuis la fin de 2022. Au moins 99 % des STHs avec une offre de plus de 5,4 millions de BTC subissent des pertes non réalisées. L'offre de BTC détenue par les STHs représente une augmentation de 24,7 % depuis août, le ratio P/L réalisé chutant à -1,4, similaire au crash de l'ère FTX.
La tendance mise en évidence par les données de Glassnode suggère que les acheteurs les plus récents ont été pris au sommet, créant une boucle de rétroaction, ce qui signifie que la poursuite de la baisse des prix déclenche une pression vendeuse accrue. Le graphique montre que l'intensité des pertes des STHs imite les précédents événements majeurs de capitulation tels que le crash de FTX.
Parallèlement à la capitulation soutenue, le mouvement des cryptomonnaies vers les échanges centralisés a augmenté. À ce jour, plus de 2,1 millions de BTC ont été déposés sur Binance, avec environ 327 000 BTC déposés uniquement au quatrième trimestre. Les mouvements ont totalisé plus de 1,1 milliard de dollars, les fonds étant transférés depuis les ETF au comptant tout au long d'octobre.
Basé sur les données on-chain de données fournies par SoSoValue, environ 2,33 milliards de dollars ont été retirés des ETF Bitcoin en novembre, et 1,24 milliard de dollars des ETF Ethereum. Bien que les ETF Solana aient enregistré des flux nets entrants, avec plus de 180 millions de dollars ce mois-ci, le marché connaît une capitulation prolongée à la baisse.
Les importants flux entrants sur les plateformes d'échange sont interprétés comme une préparation à la vente ou à la redistribution de portefeuille. La base de coût des détenteurs à court terme (STH), qui a historiquement été considérée comme un indicateur de soutien psychologique, se trouve désormais directement au-dessus de la fourchette de négociation actuelle du Bitcoin, exerçant une pression supplémentaire à la baisse sur les achats récents.
Le BTC risque une liquidation supplémentaire si la tendance baissière persiste
La tendance actuelle s'est amplifiée le 30 octobre lorsque le BTC dépassé a atteint 108 000 $ après que la Réserve fédérale ait montré des signes de retard dans les baisses de taux. Ce signal a déclenché plus de 820 millions de dollars de liquidations, dont 653,6 millions de dollars effacés des positions longues et 365,4 millions de dollars de liquidations spécifiques au BTC. À ce jour, le BTC a chuté en dessous de 94 000 $, plaçant le focus sur la fourchette de 92 000 $ à 94 000 $, alignée avec la base de coût des détenteurs à 6-12 mois.
Selon CryptoQuant analyse, les détenteurs à long terme restent stables, la Capitalisation Réalisée étant à des sommets historiques. Cela signifie qu'une confiance plus profonde à l'échelle du cycle reste intacte, même lorsque les STH capitulent. Basé sur les données on-chain de données fournies par Lookonchain, les détenteurs institutionnels utilisent la tendance baissière comme un point d'entrée stratégique. BlackRock a déposé 4 880 BTC sur Coinbase Prime et 54 730 ETH, représentant une valeur combinée de 643 millions de dollars. Bien que le mouvement vers les plateformes d'échange ait historiquement signalé une intention de vente, certains experts du secteur ont révélé que ce mouvement signalait une accumulation alors que les investisseurs particuliers subissent du stress.
Au moment de la publication, le Bitcoin était est en à 93 137 $, soit une baisse de 1,24 % sur les dernières 24 heures et de 11 % sur la semaine écoulée. Une baisse soutenue en dessous de 93 000 $ pourrait déclencher une vague de ventes vers le niveau de support de 85 000 $, ou un renversement potentiel si les flux d'échange institutionnels actuels se maintiennent.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth est journaliste et analyste de marché avec 8 ans d'expérience dans la couverture de la crypto-monnaie et de la technologie. Il est Analyste Financier Certifié et détient un diplôme en mathématiques actuarielles. Collins a précédemment travaillé chez Geek Computer et CoinRabbit en tant qu'auteur et rédacteur.
