Los tenedores a corto plazo de Bitcoin enfrentan pérdidas no vistas desde el colapso de FTX

El suministro de tenedores a corto plazo (STH) de Bitcoin en pérdidas ha aumentado hasta su nivel más alto desde el colapso de FTX en 2022, mostrando signos renovados de estrés sistémico. Según datos on-chain, el suministro total en pérdidas ha coincidido con cuatro mínimos consecutivos más bajos en la trayectoria del precio de Bitcoin. 

Hasta ahora, las pérdidas realizadas han aumentado y los intercambios impulsados por el pánico también se han intensificado, aunque los actores institucionales parecen estar comprando la caída. Por ejemplo, BlackRock recientemente movió 4.800 BTC y 54.730 ETH a su Coinbase Prime. La tendencia ha reforzado la actual capitulación minorista sostenida y la acumulación institucional. 

Los tenedores a corto plazo (STH) con más de 5,4 millones de BTC en oferta continúan experimentando pérdidas no realizadas

Según los datos on-chain de Glassnode, los tenedores a corto plazo, definidos como direcciones que mantienen BTC durante menos de 155 días, están enfrentando la mayor presión desde finales de 2022. Al menos el 99% de los STH con una oferta superior a 5,4 millones de BTC están experimentando pérdidas no realizadas. La oferta de BTC en las carteras de los STH representa un aumento del 24,7% desde agosto, mientras que el ratio de P/L realizado ha caído a -1,4, similar al colapso de la era FTX.

La tendencia destacada por los datos de Glassnode sugiere que los compradores más recientes han quedado atrapados en la parte alta, creando un ciclo de retroalimentación, lo que significa que la caída continua de los precios desencadena más presión de venta. El gráfico muestra que la intensidad de las pérdidas de los STH imita eventos anteriores de capitulación masiva, como el colapso de FTX. 

Junto con la capitulación sostenida, el movimiento de criptoactivos hacia exchanges centralizados ha aumentado. Hasta la fecha, se han depositado más de 2,1 millones de BTC en Binance, con aproximadamente 327.000 BTC depositados solo en el cuarto trimestre. Los movimientos totalizaron más de 1.100 millones de dólares, con fondos transferidos desde ETFs de spot durante octubre. 

Basado en datos on-chain datos entregado por SoSoValue: aproximadamente 2.33 mil millones de dólares fueron retirados de los ETF de Bitcoin en noviembre, y 1.24 mil millones de dólares de los ETF de Ethereum. Aunque los ETF de Solana han mantenido entradas netas, con más de 180 millones este mes, el mercado está experimentando una capitulación sostenida a la baja.

Los grandes flujos hacia los exchanges se interpretan como preparación para ventas o redistribución de carteras. La base de costos STH, que históricamente se ha considerado un indicador psicológico de soporte, ahora se encuentra justo por encima del rango actual de negociación de Bitcoin, ejerciendo mayor presión a la baja sobre las compras recientes. 

BTC corre riesgo de más liquidaciones si la tendencia bajista persiste

La tendencia actual se amplificó el 30 de octubre cuando BTC superado 108,000 dólares después de que la Reserva Federal mostrara señales de retraso en los recortes de tasas. La señal desencadenó más de 820 millones de dólares en liquidaciones, 653.6 millones de dólares eliminados de posiciones largas y 365.4 millones de dólares en liquidaciones específicas de BTC. Hasta ahora, BTC ha caído por debajo de 94,000 dólares, centrando la atención en el rango de 92,000-94,000 dólares, alineándose con la base de costos de los tenedores de 6 a 12 meses. 

Según CryptoQuant análisis, los tenedores a largo plazo se mantienen estables, con la Capitalización Realizada en máximos históricos. Esto significa que una confianza más profunda a lo largo del ciclo permanece intacta incluso mientras los tenedores a corto plazo capitulan. Basado en datos on-chain datos según Lookonchain, los tenedores institucionales están utilizando la tendencia bajista como un punto de entrada estratégico. BlackRock depositó 4,880 BTC en Coinbase Prime y 54,730 ETH, representando un valor combinado de $643 millones. Aunque el movimiento hacia los exchanges ha señalado históricamente intención de venta, algunos expertos de la industria han revelado que este movimiento indica acumulación mientras los inversores minoristas sufren estrés. 

Al momento de la publicación, Bitcoin estaba cotizando en $93,137, lo que representa una caída del 1.24% en las últimas 24 horas y una caída del 11% en la última semana. Una caída sostenida por debajo de $93,000 podría desencadenar una venta hacia el nivel de soporte de $85,000 o un posible rebote si los flujos institucionales hacia los exchanges continúan.