Los tenedores Bitcoin a corto plazo enfrentan pérdidas no vistas desde el colapso de FTX

La oferta de Bitcoinen pérdidas por parte de los tenedores a corto plazo (STH) ha alcanzado su nivel más alto desde el colapso de FTX en 2022, mostrando nuevas señales de estrés sistémico. Según datos on-chain, la oferta total en pérdidas ha coincidido con cuatro mínimos consecutivos en la trayectoria del precio de Bitcoin. 

Hasta el momento, las pérdidas realizadas han aumentado y las plataformas de intercambio impulsadas por el pánico también se han intensificado, aunque los actores institucionales parecen estar comprando durante la caída. Por ejemplo, BlackRock transfirió recientemente 4800 BTC y 54730 ETH a su Coinbase Prime. Esta tendencia ha reforzado la actual capitulación sostenida de los minoristas y la acumulación institucional. 

Los STH con más de 5,4 millones de BTC en suministro continúan experimentando pérdidas no realizadas

Según los datos on-chain de Glassnode, los tenedores a corto plazo, deficomo direcciones que mantienen BTC durante menos de 155 días, enfrentan actualmente la mayor presión desde finales de 2022. Al menos el 99% de los STH con un suministro superior a 5,4 millones de BTC experimentan pérdidas no realizadas. El suministro de BTC en STH representa un aumento del 24,7% desde agosto, con una relación P/L realizada que cae a -1,4, similar a la caída de la era FTX.

La tendencia destacada por los datos de Glassnode sugiere que los compradores más recientes se han visto atrapados en la cima, creando un ciclo de retroalimentación que implica que la continua caída de los precios genera mayor presión de venta. El gráfico muestra que la intensidad de las pérdidas de STH imita importantes capitulación previas, como la caída de FTX. 

Junto con la continua capitulación, el movimiento de criptomonedas hacia plataformas de intercambio centralizadas ha aumentado. Hasta la fecha, se han depositado más de 2,1 millones de BTC en Binance, con aproximadamente 327.000 BTC depositados solo en el cuarto trimestre. Los movimientos totalizaron más de 1.100 millones de dólares, con fondos transferidos desde ETFs al contado durante octubre. 

Según los datos proporcionados por SoSoValue, en noviembre se retiraron aproximadamente 2330 millones de dólares de Bitcoin y 1240 millones de dólares de Ethereum . Si bien Solana han mantenido entradas netas, con más de 180 millones de dólares este mes, el mercado está experimentando una capitulación sostenida a la baja.

Los grandes flujos hacia las plataformas de intercambio se interpretan como una preparación para la venta o la redistribución de la cartera. La base del coste de STH, que históricamente se ha interpretado como un indicador de soporte psicológico, se encuentra ahora justo por encima del rango de cotización actual de Bitcoin, lo que ejerce una mayor presión a la baja sobre las compras recientes. 

BTC corre el riesgo de una mayor liquidación si persiste la tendencia bajista

La tendencia actual se amplificó el 30 de octubre, cuando BTC superó los $108,000 después de que la Reserva Federal mostrara indicios de un retraso en los recortes de tasas. Esta señal provocó liquidaciones por más de $820 millones, $653.6 millones de posiciones largas y $365.4 millones de liquidaciones específicas de BTC. Hasta el momento, BTC ha caído por debajo de los $94,000, centrando la atención en el rango de $92,000 a $94,000, alineándose con el costo base del titular de 6 a 12 meses. 

Según un análisis, los tenedores a largo plazo se mantienen estables, con la capitalización realizada en máximos históricos. Esto significa que la confianza en el ciclo se mantiene intacta incluso cuando los STHs ceden. Según datos de Lookonchain, los tenedores institucionales están utilizando la tendencia bajista como punto de entrada estratégico. BlackRock depositó 4880 BTC en Coinbase Prime y 54730 ETH, lo que representa un valor combinado de 643 millones de dólares. Si bien el movimiento hacia las plataformas de intercambio ha indicado históricamente una intención de venta, algunos expertos del sector han revelado que el movimiento indica acumulación, ya que los inversores minoristas sufren estrés. 

Al momento de la publicación, Bitcoin cotizaba de $93,000 podría provocar una liquidación hasta el nivel de soporte de $85,000 o una posible reversión si se mantienen los flujos actuales de las bolsas institucionales.