حاملو بيتكوين قصيرو الأجل يواجهون خسائر لم تشهدها منذ انهيار منصة FTX

ارتفع المعروض من بيتكوين الممسوك من قبل حاملي المدى القصير (STHs) في حالة الخسارة إلى أعلى مستوى له منذ انهيار منصة FTX في عام 2022، مما يظهر علامات متجددة على التوتر النظامي. ووفقاً لبيانات السلسلة (on-chain)، تزامن إجمالي المعروض في الخسارة مع أربع قيعان متتالية منخفضة في مسار سعر بيتكوين. 

حتى الآن، زادت الخسائر المحققة، واشتدت عمليات البيع المدفوعة بالذعر في البورصات، على الرغم من أن اللاعبين المؤسسيين يبدو أنهم يشترون عند الهبوط. على سبيل المثال، نقلت شركة BlackRock مؤخراً 4800 بيتكوين و54730 إيثيريوم إلى منصة Coinbase Prime. وقد عزز هذا الاتجاه الاستسلام المستمر من قبل التجار بالتجزئة وتراكم المؤسسيين. 

يواصل حاملو المدى القصير (STHs) الذين يمتلكون أكثر من 5.4 مليون بيتكوين من المعروض تجربة خسائر غير محققة

ووفقاً لبيانات السلسلة من Glassnode، يواجه حاملو المدى القصير، الذين يُعرفون بأنهم عناوين تحتفظ ببيتكوين لمدة أقل من 155 يوماً، حالياً أكبر ضغط منذ أواخر عام 2022. على الأقل 99% من حاملي المدى القصير الذين يمتلكون معروضاً يزيد عن 5.4 مليون بيتكوين يعانون من خسائر غير محققة. ويمثل معروض بيتكوين في حيازات حاملي المدى القصير زيادة بنسبة 24.7% منذ أغسطس، مع انخفاض نسبة الربح/الخسارة المحققة إلى -1.4، وهو ما يشبه انهيار فترة FTX.

تشير الاتجاهات التي أبرزتها بيانات Glassnode إلى أن المشترين الأحدث قد تم اصطيادهم عند القمة، مما يخلق حلقة تغذية مرتدة، مما يعني أن استمرار انخفاض الأسعار يؤدي إلى مزيد من ضغط البيع. ويظهر الرسم البياني أن قوة خسائر حاملي المدى القصير تحاكي أحداث الاستسلام الكبرى السابقة مثل انهيار FTX. 

إلى جانب الاستسلام المستمر، زادت حركة العملات المشفرة إلى البورصات المركزية. حتى الآن، تم إيداع أكثر من 2.1 مليون بيتكوين على منصة Binance، مع إيداع حوالي 327,000 بيتكوين في الربع الرابع وحده. وبلغت حركات الإيداع أكثر من 1.1 مليار دولار، حيث تم تحويل الأموال من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الفورية طوال شهر أكتوبر. 

بناءً على بيانات السلسلة البيانات التي قدمتها SoSoValue، تم سحب حوالي 2.33 مليار دولار من صناديق بيتكوين الاستثمارية المتداولة (ETFs) في نوفمبر، وسحب 1.24 مليار دولار من صناديق إيثيريوم الاستثمارية المتداولة. وعلى الرغم من أن صناديق Solana الاستثمارية المتداولة قد سجلت تدفقات صافية إيجابية، بأكثر من 180 مليون دولار هذا الشهر، فإن السوق يشهد استسلاماً مستمراً على انخفاض.

يتم تفسير التدفقات الكبيرة إلى البورصات على أنها استعداد للبيع أو إعادة توزيع المحفظة. وقد تم تفسير أساس تكلفة حاملي المدى القصير تاريخياً كمؤشر للدعم النفسي، وهو الآن يقع مباشرة فوق نطاق تداول بيتكوين الحالي، مما يمارض ضغطاً هبوطياً إضافياً على المشتريات الأخيرة. 

بيتكوين معرض لمزيد من التصفية إذا استمر الاتجاه الهابط

تم تضخيم الاتجاه الحالي في أكتوبر 30 عندما انخفض بيتكوين الحد إلى 108,000 دولار بعد أن أظهر الاحتياطي الفيدرالي علامات على تأجيل خفض أسعار الفائدة. وقد أدى هذا الإشارة إلى تصفية تزيد عن 820 مليون دولار، حيث تم محو 653.6 مليون دولار من المراكز الطويلة، و365.4 مليون دولار من التصفيات الخاصة ببيتكوين. حتى الآن، انخفض بيتكوين إلى ما دون 94,000 دولار، مما يركز الانتباه على نطاق 92,000 - 94,000 دولار، متوافقاً مع أساس تكلفة حاملي 6-12 شهراً. 

ووفقاً لـ CryptoQuant تحليل، يظل حاملو المدى الطويل مستقرين، مع وصول القيمة المحققة إلى مستويات قياسية. وهذا يعني أن الثقة الأعمق على مستوى الدورة لا تزال سليمة حتى مع استسلام حاملي المدى القصير. وبناءً على بيانات السلسلة البيانات التي قدمها Lookonchain، يستخدم حاملو المؤسسات الاتجاه الهابط كنقطة دخول استراتيجية. قامت BlackRock بإيداع 4880 بيتكوين في Coinbase Prime و54730 إيثيريوم، مما يمثل قيمة إجمالية تبلغ 643 مليون دولار. وعلى الرغم من أن الحركات إلى البورصات كانت تشير تاريخياً إلى نية البيع، إلا أن بعض خبراء الصناعة كشفوا أن الحركة تشير إلى التراكم بينما يعاني مستثمرو التجزئة من الضغط. 

في وقت النشر، كان بيتكوين التداول سعره 93,137 دولاراً، مما يمثل انخفاضاً بنسبة 1.24% على مدار الـ 24 ساعة الماضية وانخفاضاً بنسبة 11% على مدار الأسبوع الماضي. قد يؤدي الانخفاض المستمر دون 93,000 دولار إلى triggering عملية بيع نحو مستوى الدعم عند 85,000 دولار أو انعكاس محتمل إذا استمرت تدفقات البورصات المؤسسية الحالية.