يواجه حاملو Bitcoin على المدى القصير خسائر لم يشهدوها منذ انهيار منصة FTX

ارتفع المعروض الخاسر من عملة Bitcoinلدى حامليها على المدى القصير إلى أعلى مستوى له منذ انهيار منصة FTX عام 2022، مما يُشير إلى تجدد مؤشرات الضغط على النظام المالي. واستنادًا إلى بيانات سلسلة الكتل، تزامن إجمالي المعروض الخاسر مع أربعة قيعان متتالية في مسار سعر Bitcoin. 

حتى الآن، ازدادت الخسائر المحققة، واشتدت عمليات التداول المدفوعة بالذعر، على الرغم من أن المستثمرين المؤسسيين يبدو أنهم يستفيدون من انخفاض الأسعار. فعلى سبيل المثال، قامت شركة بلاك روك مؤخرًا بتحويل 4800 بيتكوين و54730 إيثيريوم إلى منصة كوين بيس برايم. وقد عزز هذا التوجه استمرار استسلام المستثمرين الأفراد وتراكم المستثمرين المؤسسيين. 

لا تزال منصات تداول العملات الرقمية التي تحتوي على أكثر من 5.4 مليون بيتكوين تعاني من خسائر غير محققة

بحسب بيانات Glassnode على سلسلة الكتل، يواجه حاملو البيتكوين على المدى القصير، وهم أصحاب العناوين الذين يحتفظون بالبيتكوين لأقل من 155 يومًا، ضغوطًا defiمحققة هي الأكبر منذ أواخر عام 2022. ويعاني ما لا يقل عن 99% من حاملي البيتكوين على المدى القصير الذين يمتلكون أكثر من 5.4 مليون بيتكوين من خسائر غير محققة. ويمثل عرض البيتكوين في حيازات حاملي البيتكوين على المدى القصير زيادة بنسبة 24.7% منذ أغسطس، مع انخفاض نسبة الربح/الخسارة المحققة إلى -1.4، وهو مستوى مشابه لما حدث خلال انهيار منصة FTX.

تشير البيانات التي قدمتها Glassnode إلى أن المشترين الجدد قد وقعوا ضحية ارتفاع الأسعار، مما أدى إلى حلقة مفرغة، حيث أن استمرار انخفاض الأسعار يُحفز المزيد من ضغوط البيع. ويُظهر الرسم البياني أن قوة خسائر STH تُحاكي أحداث الاستسلام الكبرى السابقة، مثل انهيار FTX. 

بالتزامن مع استمرار عمليات الاستسلام، ازداد تدفق العملات الرقمية إلى منصات التداول المركزية. وحتى الآن، تم إيداع أكثر من 2.1 مليون بيتكوين على Binance، منها حوالي 327 ألف بيتكوين في الربع الأخير من العام وحده. وبلغ إجمالي هذه التحويلات أكثر من 1.1 مليار دولار، حيث تم تحويل الأموال من صناديق المؤشرات المتداولة الفورية طوال شهر أكتوبر. 

سلسلة الكتل بيانات التي قدمتها شركة SoSoValue، سُحب ما يقارب 2.33 مليار دولار من BitcoinEthereumEthereum EthereumEthereumEthereumEthereum EthereumEthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana المتداولة، بأكثر من 180 مليون دولار هذا الشهر، إلا أن السوق يشهد انخفاضًا مستمرًا في عمليات الاستسلام.

تُفسَّر التدفقات الكبيرة إلى منصات التداول على أنها استعدادات للبيع أو إعادة توزيع المحافظ الاستثمارية. ويقع أساس تكلفة STH، الذي كان يُفسَّر تاريخيًا كمؤشر دعم نفسي، الآن مباشرةً فوق نطاق تداول Bitcoinالحالي، مما يُزيد الضغط الهبوطي على عمليات الشراء الأخيرة. 

يواجه البيتكوين خطر المزيد من التصفية إذا استمر الاتجاه الهبوطي

تفاقم هذا الاتجاه في 30 أكتوبر عندما تجاوز 108,000 دولار أمريكي بعد أن أظهر الاحتياطي الفيدرالي مؤشرات على تأجيل خفض أسعار الفائدة. وقد أدى ذلك إلى تصفية أصول بقيمة تزيد عن 820 مليون دولار أمريكي، منها 653.6 مليون دولار أمريكي من مراكز الشراء، و365.4 مليون دولار أمريكي من عمليات تصفية أصول البيتكوين تحديدًا. وحتى الآن، انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 94,000 دولار أمريكي، مما جعل التركيز ينصب على نطاق سعري يتراوح بين 92,000 و94,000 دولار أمريكي، وهو ما يتوافق مع متوسط ​​تكلفة الاحتفاظ بالعملة على مدى 6 إلى 12 شهرًا. 

بحسب تحليل، حافظ المستثمرون على المدى الطويل على استقرارهم، مع وصول القيمة السوقية المحققة إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق. وهذا يعني أن الثقة العامة في السوق لا تزال قائمة حتى مع تراجع المستثمرين الأفراد. واستنادًا إلى بيانات Lookonchain على سلسلة الكتل، يستغل المستثمرون المؤسسيون هذا الاتجاه الهبوطي كنقطة دخول استراتيجية. فقد أودع بلاك روك 4880 بيتكوين و54730 إيثيريوم في منصة Coinbase Prime، بقيمة إجمالية قدرها 643 مليون دولار. وعلى الرغم من أن التوجه نحو منصات التداول كان يشير تاريخيًا إلى نية البيع، فقد كشف بعض خبراء القطاع أن هذا التوجه يُشير إلى التجميع في ظل ضغوط يواجهها المستثمرون الأفراد. 

عند وقت النشر، Bitcoin كان يتداول عند 93,137 دولارًا أمريكيًا، مسجلًا انخفاضًا بنسبة 1.24% خلال الـ 24 ساعة الماضية، وانخفاضًا بنسبة 11% خلال الأسبوع الماضي. قد يؤدي استمرار الانخفاض دون 93,000 دولار إلى موجة بيع نحو مستوى الدعم عند 85,000 دولار، أو إلى انعكاس محتمل في الاتجاه إذا استمرت تدفقات التداول المؤسسية الحالية.