Краткосрочные держатели Bitcoin сталкиваются с убытками, невиданными со времен краха FTX

Предложение Bitcoin в убытке у краткосрочных держателей (STHs) выросло до самого высокого уровня со времен краха FTX в 2022 году, демонстрируя возобновленные признаки системного стресса. На основе данных блокчейна общий объем предложения в убытке совпал с четырьмя последовательными более низкими минимумами в траектории цены Bitcoin. 

Пока что реализованные убытки увеличились, а панические продажи на биржах также усилились, хотя институциональные игроки, похоже, покупают на просадке. Например, BlackRock недавно перевел 4800 BTC и 54 730 ETH на свой Coinbase Prime. Эта тенденция усилила текущее устойчивое капитулирование розничных инвесторов и накопление институционалами. 

STHs с объемом предложения более 5,4 млн BTC продолжают испытывать нереализованные убытки

Согласно данным блокчейна от Glassnode, краткосрочные держатели, определяемые как адреса, удерживающие BTC менее 155 дней, в настоящее время испытывают наибольшее давление с конца 2022 года. По крайней мере, 99% STHs с объемом предложения более 5,4 млн BTC испытывают нереализованные убытки. Объем BTC в портфелях STHs увеличился на 24,7% с августа, при этом соотношение реализованной прибыли/убытка (P/L) упало до -1,4, что аналогично краху эпохи FTX.

Тенденция, выделенная данными Glassnode, предполагает, что самые последние покупатели оказались на пике, создавая петлю обратной связи, что означает, что продолжающееся падение цен вызывает большее давление продаж. График показывает, что сила убытков STHs имитирует предыдущие крупные события капитуляции, такие как крах FTX. 

Наряду с устойчивым капитулированием, движение криптовалют на централизованные биржи увеличилось. На сегодняшний день на Binance было депонировано более 2,1 млн BTC, из которых примерно 327 000 BTC были депонированы только в четвертом квартале. Движение средств составило более 1,1 млрд долл. США, при этом средства переводились со спотовых ETF в течение октября. 

На основе данных блокчейна данных предоставленных SoSoValue, в ноябре было выведено из ETF Bitcoin около 2,33 млрд долл. США, а из ETF Ethereum — 1,24 млрд долл. США. Хотя ETF Solana зафиксировали чистый приток средств, превышающий 180 млн долл. США в этом месяце, рынок испытывает устойчивое снижение капитуляции.

Крупные потоки на биржи интерпретируются как подготовка к продаже или перераспределению портфеля. Базовая стоимость STHs, которая исторически интерпретировалась как психологический индикатор поддержки, теперь находится непосредственно над текущим торговым диапазоном Bitcoin, оказывая дополнительное нисходящее давление на недавние покупки. 

BTC рискует дальнейшей ликвидацией, если нисходящий тренд сохранится

Текущий тренд усилился октября 30, когда BTC превзошел достиг $108 000 после того, как Федеральная резервная система показала признаки отсрочки снижения ставок. Этот сигнал вызвал ликвидацию на сумму более 820 млн долл. США, из которой 653,6 млн долл. США были стёрты с длинных позиций, а 365,4 млн долл. США — с ликвидаций, специфичных для BTC. Пока что BTC упал ниже $94 000, что переносит фокус на диапазон 92 000 – 94 000 долл. США, что соответствует базовой стоимости держателей на 6–12 месяцев. 

Согласно данным CryptoQuant анализу, долгосрочные держатели остаются стабильными, при этом Реализованная капитализация находится на исторических максимумах. Это означает, что более глубокая уверенность в рамках всего цикла сохраняется, даже когда STHs капитулируют. На основе данных блокчейна данных от Lookonchain, институциональные держатели используют нисходящий тренд как стратегическую точку входа. BlackRock депонировал 4880 BTC на Coinbase Prime и 54 730 ETH, что представляет собой совокупную стоимость в 643 млн долл. США. Хотя движение на биржи исторически сигнализировало о намерении продавать, некоторые отраслевые эксперты раскрыли, что это движение сигнализирует о накоплении, поскольку розничные инвесторы испытывают стресс. 

На момент публикации Bitcoin торговался торгуется по цене $93 137, что представляет собой снижение на 1,24% за последние 24 часа и на 11% за последнюю неделю. Устойчивое падение ниже $93 000 может спровоцировать распродажу до уровня поддержки $85 000 или потенциальный разворот, если текущие институциональные потоки на биржах сохранятся.