Bitcoin (BTC) prospera durante i periodi di espansione monetaria, sovraperformando altri asset. Mentre BTC si avvia verso un anno di tassi di interesse della Fed più bassi, la politica monetaria potrebbe contribuire alla sua performance.
Bitcoin (BTC) potrebbe godere di un supporto favorevole da parte di una Fed più accomodante, poiché l'asset prospera durante i periodi di espansione monetaria e bassi tassi di interesse. Dopo l'ultimo taglio dei tassi della Fed di un quarto di punto, portandolo a un range compreso tra 4,5 e 4,75, BTC ha iniziato il suo rally post-elettorale, testando nuovamente i massimi storici più volte nell'arco di una giornata.
Il giorno dopo il taglio dei tassi, BTC ha registrato un nuovo rialzo durante le contrattazioni negli Stati Uniti, raggiungendo quota 77.252,77 dollari, uno dei massimi storici della serie. Sebbene il taglio dei tassi del 7 novembre fosse previsto, BTC ha comunque contribuito alla sua ultima mossa rialzista.
BTC fa affidamento anche sulla liquidità interna al mondo delle criptovalute, basata sugli afflussi di stablecoin e sulle coppie di trading altamente attive. Tuttavia, l'aumento dell'offerta di moneta potrebbe riportare gli acquisti al dettaglio e le istituzioni alla ricerca di opportunità di price discovery e sovraperformance.
Il taglio dei tassi è stato uno dei tanti fattori che hanno influenzato il prezzo, ma la politica monetaria e l'offerta di moneta potrebbero essere fattori determinanti per l'andamento del BTC negli ultimi mesi del 2024 e nel 2025.
Il presidente della Fed, Jerome Powell, ha già segnalato che i tagli dei tassi potrebbero non essere così drastici e rapidi come durante la pandemia del 2020. Grazie alla ripresa economica, la Fed potrebbe tagliare gradualmente i tassi, con un obiettivo del 3,25% entro la fine del 2025. Poiché il BTC sta già facendo incursioni nella finanza tradizionale, i tagli dei tassi potrebbero fungere da fattore di fondo per l'apprezzamento dei prezzi.
In un periodo di espansione monetaria più lungo, in cui la liquidità affluisce in tutti gli asset, BTC supera il mercato azionario di 4 volte e l'oro fino a 20 volte, come dimostra una ricerca di Coinrank . I tempi e la durata esatti del rally di BTC potrebbero variare e l'andamento dei prezzi potrebbe differire tra i tagli dei tassi di interesse e l'espansione di M2.
BTC potrebbe mantenere la sua correlazione con l'oro , come nel caso dell'oro, ma mantenere comunque i suoi meccanismi più rapidi per la determinazione del prezzo e ottenere risultati migliori nel breve termine.
BTC è emerso in un contesto di bassi tassi di interesse
Il primomatic mercato rialzista per BTC si è verificato in realtà dopo una serie di aumenti dei tassi, volti a frenare l'espansione della liquidità dal 2008 al 2014. La crisi finanziaria del 2008, che ha contribuito alla nascita di BTC, ha anche portato a un lungo periodo di tassi estremamente bassi. I successivi rialzi hanno coinciso con politiche della Fed molto più dinamiche e cambiamenti nelle soluzioni alle minacce di inflazione o recessione.
BTC si sta ora preparando a entrare in una fase di tagli dei tassi, nonché in un nuovo ciclo di espansione della massa monetaria M2 a livello mondiale. Le espansioni della massa monetaria M2 precedono i rialzi di BTC di settimane o mesi.
In passato, BTC ha reagito ai tagli dei tassi. I suoi primi anni di crescita hanno coinciso con una lunga serie di bassi tassi di interesse in tutto il mondo. Tra il 2020 e il 2024, BTC è cresciuto in un clima di tassi ai minimi storici. Tuttavia, ciò non ha impedito a BTC di crescere anche durante l'ultima serie di rialzi dei tassi.
A ottobre, BTC era anche strettamente correlato all'indice azionario S&P 500. BTC può comportarsi sia come asset rischioso, trac l'espansione economica generale, sia tornare alla sua funzione di base di strumento contro la svalutazione monetaria e l'inflazione. BTC funge da copertura dall'inflazione grazie al suo potenziale di sovraperformare altri asset, ma non è un bene rifugio, a causa di crolli e ribassi inaspettati.
L'aspetto positivo è che l'accesso a una liquidità più facile a un tasso più basso potrebbe aumentare la domanda di investimenti. BTC ha già il potenziale per assorbire gli acquisti mainstream attraverso uno dei suoi ETF.
D'altro canto, diversi progetti di criptovalute detengono buoni del Tesoro come riserve e potrebbero vedere i propri ricavi diminuire con tassi di interesse più bassi.
