Bitcoin supera le altre asset class durante i periodi di espansione monetaria
- Il recente taglio dei tassi della Fed era previsto, ma ha comunque contribuito alla rally del BTC verso un nuovo massimo storico.
- Si prevede che la Fed taglierà i tassi al 3,25% entro la fine del 2025, mentre il BTC si prepara per un'altra fase del suo ciclo rialzista.
- BTC mantiene ancora una correlazione con l'oro e le azioni, ma ha la capacità di sovraperformare in condizioni di liquidità abbondante.
Bitcoin (BTC) prospera durante i periodi di espansione monetaria, superando le altre asset class. Man mano che BTC si avvicina a un anno di tassi della Fed più bassi, la politica monetaria potrebbe contribuire ulteriormente alle sue performance.
Bitcoin (BTC) potrebbe beneficiare di un supporto favorevole da una Fed più accomodante, poiché l'asset prospera durante i periodi di espansione monetaria e tassi di interesse bassi. Dopo l'ultimo taglio dei tassi della Fed di un quarto di punto, portando la fascia al 4,5-4,75%, BTC ha avviato il suo rally post-elettorale, ritestando i massimi storici più volte nell'arco di una giornata.
Un giorno dopo il taglio dei tassi, BTC è nuovamente salito durante le ore di negoziazione negli Stati Uniti, entrando in price discovery sopra $77.252,77, uno dei vari massimi storici. Sebbene il taglio dei tassi del 7 novembre fosse atteso, BTC ha comunque aggiunto questo fattore al suo ultimo movimento rialzista.
BTC dipende anche dalla liquidità interna al mondo crypto, basata sugli afflussi di stablecoin e su coppie di trading altamente attive. Tuttavia, un aumento dell'offerta di moneta potrebbe riportare gli acquisti al dettaglio e attrarre istituzioni alla ricerca di opportunità di price discovery e di performance superiori.
Il taglio dei tassi è stato solo uno dei molti fattori che hanno influenzato il prezzo, ma la politica monetaria e l'offerta di moneta potrebbero essere elementi chiave per le performance di BTC negli ultimi mesi del 2024 e nel 2025.
Il presidente della Fed, Jerome Powell, ha già segnalato che i tagli ai tassi potrebbero non essere così ripidi e rapidi come durante la pandemia del 2020. Grazie a un'economia in ripresa, la Fed potrebbe tagliare i tassi gradualmente, con un obiettivo del 3,25% entro la fine del 2025. Poiché BTC sta già facendo incursioni nella finanza mainstream, i tagli ai tassi potrebbero agire come un fattore di sfondo per l'apprezzamento dei prezzi.
In caso di un periodo più lungo di espansione monetaria, in cui la liquidità fluisce in tutte le asset class, BTC supera il mercato azionario di 4 volte e l'oro fino a 20 volte, come mostrato dalla ricerca di Coinrank. La tempistica esatta e la durata del rally di BTC potrebbero differire, e l'azione dei prezzi potrebbe essere in ritardo rispetto ai tagli dei tassi di interesse e all'espansione della M2.
BTC potrebbe mantenere la sua correlazione con l'oro, come nel caso dell'oro, ma conservare meccanismi più rapidi per la price discovery e superare le altre asset class nel breve termine.
BTC è emerso in un ambiente a tassi di interesse bassi
Il primo drammatico mercato rialzista per BTC si è verificato in realtà dopo una serie di aumenti dei tassi, volti a frenare l'espansione della liquidità dal 2008 al 2014. La crisi finanziaria del 2008, che ha contribuito alla nascita di BTC, ha anche portato a un lungo periodo di tassi estremamente bassi. I rally successivi hanno coinciso con politiche della Fed molto più dinamiche e con cambiamenti nelle soluzioni alle minacce di inflazione o recessione.
BTC si sta ora preparando ad entrare in un periodo di tagli ai tassi, nonché in un nuovo ciclo di espansione della Offerta di denaro M2 a livello mondiale. Le espansioni dell'offerta di moneta M2 precedono i rally di BTC di settimane o mesi.
BTC ha reagito ai tagli dei tassi in passato. I suoi primi anni di crescita hanno coinciso con una lunga serie di tassi di interesse bassi a livello mondiale. Tra il 2020 e il 2024, BTC è cresciuto in un clima di tassi ai minimi storici. Tuttavia, ciò non ha impedito a BTC di salire anche durante l'ultima serie di aumenti dei tassi.
A ottobre, BTC era anche strettamente correlato all'indice azionario S&P500. BTC può comportarsi sia come asset a rischio, tracciando l'espansione economica generale, sia tornare alla sua funzione base di strumento contro la svalutazione monetaria e l'inflazione. BTC funziona da copertura dall'inflazione grazie al suo potenziale di superare le altre asset class, ma non è un rifugio sicuro a causa di crolli imprevisti e drawdown.
Sul lato positivo, l'accesso a una liquidità più facile a tassi più bassi potrebbe aumentare la domanda di investimenti. BTC ha già il potenziale per assorbire gli acquisti mainstream attraverso uno dei suoi ETF.
Sul lato negativo, molti progetti crypto detengono T-Bills come riserve e potrebbero vedere le proprie entrate diminuire con tassi di interesse più bassi.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva si specializza in notizie su DeFi, business ed economia. Si è laureata presso l'Università di Sofia con un Master in Filosofia, dopo aver completato una laurea triennale quadriennale in Amministrazione Aziendale, Giornalismo e Comunicazione di Massa. Ha lavorato per uno dei principali quotidiani del paese, coprendo il settore delle materie prime e i risultati aziendali. Attualmente, Hristina è autrice di notizie collaboratrice per Cryptopolitan.
