Bitcoin supera expectativas durante períodos de expansão monetária
- A última redução da taxa de juros do Fed era esperada, mas ainda impulsionou a alta do BTC para um novo máximo histórico.
- Espera-se que o Fed reduza as taxas para 3,25% até o final de 2025, enquanto o BTC aguarda outra fase de seu ciclo de alta.
- O BTC ainda se correlaciona com ouro e ações, mas tem capacidade de superar o desempenho em condições de liquidez abundante.
O Bitcoin (BTC) prospera durante períodos de expansão monetária, superando outros ativos. À medida que o BTC entra em um ano de taxas mais baixas do Fed, a política monetária pode contribuir para seu desempenho.
O Bitcoin (BTC) pode ter um suporte favorável de um Fed mais dovish, já que o ativo prospera durante períodos de expansão monetária e taxas de juros baixas. Após o mais recente corte de juros do Fed de um quarto de ponto para a faixa de 4,5-4,75%, o BTC iniciou sua recuperação pós-eleição, retestando preços máximos históricos várias vezes no espaço de um dia.
Um dia após o corte de juros, o BTC subiu novamente durante as horas de negociação nos EUA, entrando em descoberta de preços acima de US$ 77.252,77, uma das séries de máximos históricos. Embora o corte de juros de 7 de novembro fosse esperado, o BTC ainda adicionou esse fator ao seu recente movimento de alta.
O BTC também depende da liquidez interna do mundo cripto, baseada em entradas de stablecoins e pares de negociação altamente ativos. No entanto, o aumento da oferta monetária pode trazer de volta a compra por varejo e instituições buscando a oportunidade de descoberta de preços e superperformance.
A redução da taxa foi um entre muitos fatores que afetaram o preço, mas a política monetária e a oferta de dinheiro podem ser fatores para o BTC performar nos últimos meses de 2024 e em 2025.
O presidente do Fed, Jerome Powell, já sinalizou que os cortes nas taxas podem não ser tão profundos e rápidos quanto durante a pandemia de 2020. Devido a uma economia em recuperação, o Fed pode cortar as taxas gradualmente, com uma meta de 3,25% até o final de 2025. Como o BTC já faz incursões nas finanças convencionais, os cortes nas taxas podem atuar como um fator de fundo para a valorização do preço.
Em caso de um período mais longo de expansão monetária, onde a liquidez flui para todos os ativos, o BTC supera o mercado de ações em 4x e o ouro em até 20x, mostra pesquisa da Coinrank. O timing exato e a duração do rally do BTC podem diferir, e a ação do preço pode ficar atrasada entre os cortes nas taxas de juros e a expansão da M2.
O BTC pode manter sua correlação com o ouro, como no caso do ouro, mas ainda reter seus mecanismos mais rápidos para descoberta de preços e superar no curto prazo.
O BTC emergiu em um ambiente de taxas de juros baixas
O primeiro grande mercado de alta do BTC, de fato, ocorreu após uma série de aumentos nas taxas, que tinham como objetivo conter a expansão da liquidez de 2008 a 2014. A crise financeira de 2008, que ajudou a gerar o BTC, também levou a um longo período de taxas extremamente baixas. As recuperações posteriores coincidiram com políticas do Fed muito mais dinâmicas e mudanças nas soluções para ameaças de inflação ou recessão.
O BTC agora se prepara para entrar em um período de cortes nas taxas, bem como em um novo ciclo de expansão de oferta monetária M2 em todo o mundo. As expansões na oferta de dinheiro M2 precedem os rallies do BTC por semanas a meses.
O BTC reagiu a cortes nas taxas no passado. Seus primeiros anos de crescimento coincidiram com uma longa sequência de taxas de juros baixas em todo o mundo. Entre 2020 e 2024, o BTC cresceu em um clima de taxas recordes baixas. No entanto, isso não impediu o BTC de também subir durante a série mais recente de aumentos nas taxas.
Em outubro, o BTC também estava fortemente correlacionado ao índice de ações S&P500. O BTC pode se comportar tanto como um ativo de risco, rastreando a expansão econômica geral, quanto retornar à sua função básica como ferramenta contra a desvalorização do dinheiro e a inflação. O BTC funciona como uma proteção contra a inflação devido ao seu potencial de superar outros ativos, mas não é um refúgio seguro, devido a quedas inesperadas e drawdowns.
No lado positivo, o acesso a uma liquidez mais fácil a uma taxa menor pode aumentar a demanda por investimentos. O BTC já tem o potencial de absorver compras convencionais por meio de um de seus ETFs.
No lado negativo, vários projetos de cripto estão mantendo T-Bills como suas reservas e podem ver suas receitas diminuírem com as taxas de juros mais baixas.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
