Bitcoin supera a otros activos durante períodos de expansión monetaria
- La última reducción de tasas de la Fed se esperaba, pero aún impulsó el rally del BTC a un nuevo máximo histórico.
- Se espera que la Fed reduzca las tasas al 3.25% para finales de 2025, mientras que el BTC anticipa otra etapa de su ciclo alcista.
- El BTC todavía correlaciona con el oro y las acciones, pero tiene la capacidad de superarlas en condiciones de liquidez abundante.
Bitcoin (BTC) prospera durante períodos de expansión monetaria, superando a otros activos. A medida que BTC se dirige a un año de tasas de la Fed más bajas, la política monetaria podría sumar a su desempeño.
Bitcoin (BTC) podría tener un apoyo favorable de una Fed más indulgente, ya que el activo prospera durante períodos de expansión monetaria y bajas tasas de interés. Después del último recorte de tasas de la Fed de un cuarto de punto al rango de 4,5-4,75%, BTC comenzó su rally posterior a las elecciones, reprobando los precios máximos históricos varias veces en el transcurso de un día.
Un día después del recorte de tasas, BTC volvió a subir durante las horas de negociación en EE. UU., rompiendo hacia la descubrimiento de precios por encima de $77.252,77, uno de la serie de máximos históricos. Aunque el recorte de tasas del 7 de noviembre se esperaba, BTC aún añadió el factor a su último movimiento alcista.
BTC también depende de la liquidez interna del mundo cripto, basada en flujos de entrada de stablecoins y pares de negociación muy activos. Sin embargo, el aumento de la oferta monetaria podría traer de vuelta la compra minorista y las instituciones buscando la oportunidad de descubrimiento de precios y superación.
El recorte de tasas fue uno de muchos factores que afectaron el precio, pero la política monetaria y la oferta monetaria podrían ser factores para que BTC se desempeñe en los últimos meses de 2024 y en 2025.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, ya señaló que los recortes de tasas podrían no ser tan pronunciados y rápidos como durante la pandemia de 2020. Debido a una economía en recuperación, la Fed podría recortar las tasas gradualmente, con un objetivo del 3,25% para finales de 2025. A medida que BTC ya hace incursiones en las finanzas convencionales, los recortes de tasas podrían actuar como un factor de fondo para la apreciación de los precios.
En el caso de un período más largo de expansión monetaria, donde la liquidez fluye hacia todos los activos, BTC supera al mercado de valores por 4 veces y al oro hasta por 20 veces, muestra una investigación de Coinrank. El momento exacto y la duración del rally de BTC pueden diferir, y la acción del precio puede rezagar entre los recortes de tasas de interés y la expansión de M2.
BTC puede retener su correlación con el oro, como en el caso del oro, pero aún retener sus mecanismos más rápidos para el descubrimiento de precios y superar en el corto plazo.
BTC emergió en un entorno de bajas tasas de interés
De hecho, el primer mercado alcista dramático para BTC ocurrió después de una serie de aumentos de tasas, que estaban destinadas a frenar la expansión de la liquidez de 2008 a 2014. La crisis financiera de 2008, que ayudó a dar origen a BTC, también llevó a un largo período de tasas extremadamente bajas. Los rallies posteriores coincidieron con políticas de la Fed mucho más dinámicas y cambios en las soluciones a las amenazas de inflación o recesión.
BTC ahora se prepara para entrar en un período de recortes de tasas, así como en un nuevo ciclo de expansión de Oferta monetaria M2 a nivel mundial. Las expansiones en la oferta monetaria M2 preceden a los rallies de BTC por semanas a meses.
BTC ha reaccionado a los recortes de tasas en el pasado. Sus primeros años de crecimiento coincidieron con una larga racha de bajas tasas de interés en todo el mundo. Entre 2020 y 2024, BTC creció en un clima de tasas en el fondo. Sin embargo, esto no impidió que BTC también subiera durante la última serie de aumentos de tasas.
En octubre, BTC también estaba estrechamente correlacionado con el índice de acciones S&P500. BTC puede comportarse tanto como un activo de riesgo, siguiendo la expansión económica general, y volver a su función básica como herramienta contra la devaluación del dinero y la inflación. BTC funciona como cobertura contra la inflación debido a su potencial para superar a otros activos, pero no es un refugio seguro, debido a caídas inesperadas y retrocesos.
En el lado positivo, el acceso a una liquidez más fácil a una tasa más baja podría aumentar la demanda de inversiones. BTC ya tiene el potencial de absorber la compra convencional a través de uno de sus ETF.
En el lado negativo, múltiples proyectos cripto están manteniendo Bonos del Tesoro (T-Bills) como sus reservas y podrían ver disminuidos sus ingresos con tasas de interés más bajas.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, después de completar una licenciatura de 4 años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación Masiva. Ha trabajado para uno de los principales periódicos del país, cubriendo materias primas y resultados corporativos. Actualmente, Hristina es autora de noticias colaboradora en Cryptopolitan.
