يزدهر Bitcoin (BTC) خلال فترات التوسع النقدي، متفوقًا على الأصول الأخرى. ومع دخول البيتكوين عامًا من انخفاض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، قد تساهم السياسة النقدية في تعزيز أدائه.
قد يحظى Bitcoin (BTC) بدعم إيجابي من سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تيسيراً، إذ يزدهر هذا الأصل خلال فترات التوسع النقدي وانخفاض أسعار الفائدة. بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي الأخير لسعر الفائدة بمقدار ربع نقطة إلى نطاق 4.5-4.75، بدأ البيتكوين موجة صعوده التي أعقبت الانتخابات، مُعيداً اختبار أعلى مستوياته على الإطلاق عدة مرات خلال يوم واحد.
بعد يوم من خفض سعر الفائدة، ارتفع سعر البيتكوين مجدداً خلال ساعات التداول الأمريكية، متجاوزاً مستوى 77,252,77 دولاراً، وهو أحد أعلى مستوياته على الإطلاق. ورغم أن خفض سعر الفائدة في 7 نوفمبر كان متوقعاً، إلا أن البيتكوين عزز هذا الارتفاع الأخير.
يعتمد البيتكوين أيضاً على السيولة الداخلية في عالم العملات الرقمية، استناداً إلى تدفقات العملات المستقرة وأزواج التداول النشطة للغاية. مع ذلك، قد يؤدي ازدياد المعروض النقدي إلى عودة عمليات الشراء من قبل الأفراد والمؤسسات التي تبحث عن فرصة لاكتشاف الأسعار وتحقيق أداء متميز.
كان خفض سعر الفائدة من بين العديد من العوامل التي تؤثر على السعر، ولكن قد تكون السياسة النقدية والمعروض النقدي من العوامل المؤثرة على أداء البيتكوين في الأشهر الأخيرة من عام 2024 وحتى عام 2025.
أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة قد لا تكون حادة وسريعة كما كانت خلال جائحة 2020. ونظرًا لتعافي الاقتصاد، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة تدريجيًا، مستهدفًا الوصول إلى 3.25% بحلول نهاية عام 2025. ومع دخول البيتكوين بالفعل إلى عالم التمويل التقليدي، قد تُسهم تخفيضات أسعار الفائدة في ارتفاع سعرها.
في حالة استمرار التوسع النقدي لفترة أطول، حيث تتدفق السيولة إلى جميع الأصول، يتفوق أداء البيتكوين على سوق الأسهم بأربعة أضعاف، وعلى الذهب بما يصل إلى عشرين ضعفًا، وفقًا لبحث أجرته منصة Coinrank . قد يختلف التوقيت الدقيق ومدة ارتفاع سعر البيتكوين، وقد يتأخر تحرك السعر بين خفض أسعار الفائدة وتوسع عرض النقد (M2).
قد يحتفظ البيتكوين بعلاقة ارتباطه بالذهب ، كما هو الحال مع الذهب، ولكنه سيحتفظ أيضاً بآلياته الأسرع لاكتشاف الأسعار ويتفوق على الذهب في المدى القصير.
ظهرت عملة البيتكوين في بيئة ذات أسعار فائدة منخفضة
في الواقع، حدثت أول موجة صعوديةmatic لعملة البيتكوين بعد سلسلة من رفع أسعار الفائدة، والتي كان الهدف منها كبح جماح التوسع في السيولة بين عامي 2008 و2014. كما أدت الأزمة المالية لعام 2008، التي ساهمت في ظهور البيتكوين، إلى فترة طويلة من أسعار الفائدة المنخفضة للغاية. وتزامنت الارتفاعات اللاحقة مع سياسات أكثر ديناميكية من جانب الاحتياطي الفيدرالي وتحولات في حلول مواجهة مخاطر التضخم أو الركود.
تستعد عملة البيتكوين الآن للدخول في فترة من خفض أسعار الفائدة، بالإضافة إلى دورة توسع جديدة في المعروض النقدي M2 على مستوى العالم. وتسبق توسعات المعروض النقدي M2 ارتفاعات سعر البيتكوين بأسابيع إلى شهور.
لقد تأثرت عملة البيتكوين بتخفيضات أسعار الفائدة في الماضي. وتزامن نموها في السنوات الأولى مع فترة طويلة من انخفاض أسعار الفائدة عالميًا. وبين عامي 2020 و2024، نمت البيتكوين في ظل انخفاض حاد في أسعار الفائدة. ومع ذلك، لم يمنع ذلك البيتكوين من الارتفاع أيضًا خلال سلسلة رفع أسعار الفائدة الأخيرة.
في أكتوبر، ارتبط سعر البيتكوين ارتباطًا بمؤشر ستاندرد آند بورز 500. يمكن للبيتكوين أن يتصرف كأصل استثماري عالي المخاطر، trac النمو الاقتصادي العام، أو أن يعود إلى وظيفته الأساسية كأداة لمواجهة انخفاض قيمة العملة والتضخم. يعمل البيتكوين كأداة تحوط ضد التضخم نظرًا لإمكانية تفوقه على الأصول الأخرى، ولكنه ليس ملاذًا آمنًا، نظرًا لاحتمالية حدوث انهيارات وانخفاضات غير متوقعة.
من الجوانب الإيجابية، قد يؤدي توفر السيولة بسهولة وبسعر فائدة أقل إلى زيادة الطلب على الاستثمارات. ويملك البيتكوين بالفعل القدرة على استيعاب عمليات الشراء الرئيسية من خلال أحد صناديقه المتداولة في البورصة.
من ناحية أخرى، تحتفظ العديد من مشاريع العملات المشفرة بسندات الخزانة كاحتياطيات لها، وقد تشهد انخفاضًا في إيراداتها مع انخفاض أسعار الفائدة.
