- La dernière baisse des taux de la Fed était attendue, mais a tout de même contribué à la hausse du BTC vers un nouveau record historique.
- La Fed devrait baisser les taux à 3,25 % d'ici la fin de 2025, tandis que le BTC anticipe une nouvelle étape de son cycle haussier.
- Le BTC conserve une corrélation avec l'or et les actions, mais possède la capacité de surperformer dans des conditions de liquidité abondante.
Le Bitcoin (BTC) prospère lors des périodes d'expansion monétaire, surpassant d'autres actifs. Alors que le BTC entre dans une année marquée par des taux de la Fed plus bas, la politique monétaire pourrait renforcer sa performance.
Le Bitcoin (BTC) pourrait bénéficier d'un soutien favorable d'une Fed plus accommodante, car l'actif prospère lors des périodes d'expansion monétaire et de faibles taux d'intérêt. Après la dernière baisse des taux de la Fed d'un quart de point, situant la fourchette entre 4,5 % et 4,75 %, le BTC a amorcé sa reprise post-électorale, testant plusieurs fois ses prix records historiques au cours d'une seule journée.
Un jour après la baisse des taux, le BTC a de nouveau fléchi pendant les heures de cotation aux États-Unis, franchissant un seuil de découverte de prix au-dessus de 77 252,77 $, l'un des sommets historiques de la série. Bien que la baisse des taux du 7 novembre ait été anticipée, le BTC y a ajouté un facteur à sa dernière dynamique haussière.
Le BTC s'appuie également sur la liquidité interne au monde de la crypto, fondée sur les entrées de stablecoins et des paires de trading très actives. Cependant, une augmentation de la masse monétaire pourrait relancer les achats des particuliers et attirer les institutions à la recherche d'une opportunité de découverte de prix et de surperformance.
La baisse des taux fait partie de nombreux facteurs influençant le cours, mais la politique monétaire et la masse monétaire pourraient être déterminants pour la performance du BTC au cours des derniers mois de 2024 et jusqu'en 2025.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a déjà indiqué que les baisses de taux ne seraient peut-être pas aussi marquées et rapides qu'au cours de la pandémie de 2020. Grâce à une économie en reprise, la Fed pourrait réduire les taux progressivement, avec un objectif de 3,25 % d'ici la fin de 2025. Alors que le BTC pénètre déjà dans la finance traditionnelle, ces baisses de taux pourraient agir comme un facteur sous-jacent à la hausse des prix.
Dans le cas d'une période prolongée d'expansion monétaire, où la liquidité s'écoule vers tous les actifs, le BTC surperforme le marché boursier de 4 fois et l'or jusqu'à 20 fois, selon recherche par Coinrank. Le moment exact et la durée du rallye BTC peuvent varier, et l'action des prix peut prendre du retard entre les baisses de taux et l'expansion de M2.
Le BTC pourrait conserver sa corrélation avec l'or, comme c'est le cas pour l'or, tout en conservant ses mécanismes plus rapides de découverte des prix et en surperformant à court terme.
Le BTC est apparu dans un environnement de taux bas
En fait, le premier marché haussier spectaculaire pour le BTC a eu lieu après une série de hausses de taux, destinées à freiner l'expansion de la liquidité de 2008 à 2014. La crise financière de 2008, qui a contribué à la naissance du BTC, a également conduit à une longue période de taux extrêmement bas. Les rallies ultérieurs ont coïncidé avec des politiques de la Fed beaucoup plus dynamiques et des changements dans les solutions aux menaces d'inflation ou de récession.
Le BTC se prépare désormais à entrer dans une période de baisses de taux, ainsi que dans un nouveau cycle d'expansion de la monnaie M2 mondiale. Les expansions de la masse monétaire M2 précèdent les rallyes BTC de quelques semaines à quelques mois.
Le BTC a réagi aux baisses de taux par le passé. Ses premières années de croissance ont coïncidé avec une longue période de taux d'intérêt bas dans le monde entier. Entre 2020 et 2024, le BTC a progressé dans un climat de taux au plus bas. Cependant, cela n'a pas empêché le BTC de également augmenter lors de la dernière série de hausses de taux.
En octobre, le BTC était également étroitement corrélé à l'indice boursier S&P500. Le BTC peut se comporter à la fois comme un actif « risk-on », suivant l'expansion économique générale, et revenir à sa fonction fondamentale d'outil contre la dépréciation monétaire et l'inflation. Le BTC agit comme une couverture contre l'inflation grâce à son potentiel de surperformance par rapport aux autres actifs, mais il ne constitue pas un refuge sûr en raison de chutes inattendues et de corrections.
Du côté positif, l'accès à une liquidité plus aisée à un taux inférieur pourrait stimuler la demande d'investissements. Le BTC a déjà le potentiel d'absorber les achats du grand public via l'un de ses ETF.
Du côté négatif, plusieurs projets cryptographiques détiennent des bons du Trésor (T-Bills) en tant que réserves et pourraient voir leurs revenus diminuer avec la baisse des taux d'intérêt.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
