Bitcoin (BTC) prospère en période d'expansion monétaire, surpassant les autres actifs. Alors que le BTC s'apprête à vivre une année de taux d'intérêt plus bas de la Fed, la politique monétaire pourrait contribuer à améliorer ses performances.
Bitcoin (BTC) pourrait bénéficier d'un soutien favorable de la part d'une Fed plus accommodante, car cet actif prospère en période d'expansion monétaire et de faibles taux d'intérêt. Après la dernière baisse des taux directeurs de la Fed, d'un quart de point, les ramenant à une fourchette de 4,5 à 4,75, le BTC a entamé sa hausse post-électorale, testant à plusieurs reprises ses plus hauts historiques en l'espace d'une journée.
Au lendemain de la baisse des taux, le BTC a de nouveau progressé durant les échanges américains, franchissant la barre des 77 252,77 $, un de ses plus hauts historiques. Bien que la baisse des taux du 7 novembre fût attendue, elle a néanmoins contribué à la récente ascension du BTC.
Le Bitcoin dépend également de la liquidité interne à l'écosystème crypto, basée sur les flux de stablecoins et les paires de trading très actives. Cependant, une augmentation de la masse monétaire pourrait relancer les achats des particuliers et des institutions, qui recherchent des opportunités de découverte des prix et de surperformance.
La baisse des taux d'intérêt figurait parmi les nombreux facteurs ayant influencé le prix, mais la politique monétaire et la masse monétaire pourraient également être des facteurs déterminants pour la performance du BTC au cours des derniers mois de 2024 et en 2025.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déjà indiqué que les baisses de taux pourraient ne pas être aussi brutales et rapides qu'en 2020, pendant la pandémie. Compte tenu de la reprise économique, la Fed pourrait abaisser ses taux progressivement, avec un objectif de 3,25 % d'ici fin 2025. Alors que le Bitcoin s'intègre déjà au système financier traditionnel, ces baisses de taux pourraient favoriser son appréciation.
En cas de période prolongée d'expansion monétaire, où les liquidités affluent vers tous les actifs, le Bitcoin surperforme le marché boursier de 4 fois et l'or jusqu'à 20 fois, selon une étude de Coinrank . Le calendrier et la durée exacts de la hausse du Bitcoin peuvent varier, et son évolution peut être décalée entre les baisses de taux d'intérêt et l'expansion de la masse monétaire M2.
Le BTC pourrait conserver sa corrélation avec l'or , comme c'est le cas pour ce dernier, tout en conservant ses mécanismes plus rapides de formation des prix et en surperformant à court terme.
Le Bitcoin a émergé dans un contexte de faibles taux d'intérêt
La premièrematic hausse du Bitcoin a en réalité eu lieu après une série de hausses de taux d'intérêt, destinées à freiner l'expansion des liquidités entre 2008 et 2014. La crise financière de 2008, qui a contribué à l'essor du Bitcoin, a également entraîné une longue période de taux extrêmement bas. Les hausses ultérieures ont coïncidé avec des politiques de la Fed beaucoup plus dynamiques et des changements dans les solutions apportées aux menaces d'inflation ou de récession.
Le Bitcoin se prépare actuellement à une période de baisse des taux d'intérêt, ainsi qu'à un nouveau cycle d'expansion de masse monétaire M2 à l'échelle mondiale. Les hausses du Bitcoin précèdent généralement de plusieurs semaines, voire de plusieurs mois, l'augmentation de la masse monétaire M2.
Le Bitcoin a déjà réagi aux baisses de taux par le passé. Ses premières années de croissance ont coïncidé avec une longue période de taux d'intérêt bas à l'échelle mondiale. Entre 2020 et 2024, le Bitcoin a progressé dans un contexte de taux extrêmement bas. Toutefois, cela ne l'a pas empêché de progresser également lors des récentes hausses de taux.
En octobre, le BTC était également fortement corrélé à l'indice boursier S&P 500. Le BTC peut se comporter à la fois comme un actif à risque, trac la croissance économique générale, et comme un outil de protection contre la dépréciation monétaire et l'inflation. Le BTC constitue une couverture contre l'inflation grâce à son potentiel de surperformance par rapport aux autres actifs, mais il ne représente pas une valeur refuge, en raison des krachs et des replis inattendus.
Du côté positif, un accès facilité à la liquidité à un taux plus bas pourrait stimuler la demande d'investissements. Le Bitcoin a déjà le potentiel d'absorber les achats du grand public grâce à l'un de ses ETF.
En revanche, de nombreux projets de cryptomonnaies détiennent des bons du Trésor en guise de réserves et pourraient voir leurs revenus diminuer en cas de baisse des taux d'intérêt.
