Le riserve Bitcoin in borsa scendono al minimo degli ultimi 3 anni di 2,5 milioni a causa dell'aumento della domanda

Le riserve Bitcoin sui principali exchange sono crollate al livello più basso degli ultimi tre anni, poiché i dati di CryptoQuant confermano che sulle piattaforme rimangono solo 2,5 milioni di BTC.

La notizia giunge mentre Bitcoin raggiunge nuovi massimi e anche l'oro fisico viene acquistato a ritmi record. Gli analisti affermano che la riduzione dell'offerta potrebbe innescare uno scenario di "shock dell'offerta", in cui unatrondomanda fa salire rapidamente i prezzi.

Le tensioni commerciali globali sono esplose dopo l'annuncio di nuovi dazi sulle importazioni da parte di Stati Uniti e Cina. Di conseguenza, gli investitori appaiono cauti, ritirando denaro dagli ETF. I dati di Farside mostrano che gli ETF spot statunitensi Bitcoin hanno registrato deflussi netti per 186 milioni di dollari il 10 febbraio, invertendo gli afflussi di 171 milioni di dollari del giorno precedente.

Secondo i dati di Coinglass, un calo del prezzo di Bitcoinal di sotto dei 95.000 dollari liquiderebbe posizioni lunghe con leva finanziaria per un valore di oltre 1,52 miliardi di dollari su tutti gli exchange.

L'attività della rete Bitcoin crolla al minimo di un anno

Il prezzo di Bitcoinpotrebbe reggere per ora, ma l'attività di rete racconta una storia diversa. Il Network Activity Index di CryptoQuant mostra unmatic calo al livello più basso dell'ultimo anno, in calo del 15% rispetto al massimo storico di novembre 2024. L'indice attuale è a 3.760, un numero che non si vedeva da febbraio dello scorso anno.

Il numero giornaliero di transazioni Bitcoin è diminuito del 53% da settembre 2024, con appena 346.000 transazioni registrate oggi rispetto al massimo storico di 734.000. Il calo è strettamente legato al crollo del protocollo RUNES, che un tempo guidava il conio e i trasferimenti di token sulla rete.

I dati di CryptoQuant mostrano che l'utilizzo giornaliero di codici OP RETURN, fondamentali per il protocollo RUNES, è crollato. Nell'aprile 2024, al lancio di RUNES, l'utilizzo di codici OP RETURN è schizzato a 802.000 al giorno.

Oggi, quella cifra è crollata a sole 10.000, e nel mempool, lo spazio in cui le transazioni in attesa di essere elaborate, le transazioni in attesa di conferma sono scese da 287.000 a dicembre a sole 3.000 oggi, con un calo del 99%. Si tratta di un livello di inattività che non si vedeva da marzo 2022.

C'è anche una crescente preoccupazione che Bitcoin sia sopravvalutato in base all'attività di rete. Il modello di valutazione Metcalfe di CryptoQuant, che calcola il fair value utilizzando i dati di rete, mostra che Bitcoin dovrebbe avere un prezzo compreso tra $ 48.000 e $ 95.000.

Questo si basa sul suo comportamento di trading all'interno delle bande rosse e blu di Metcalfe nell'ultimo anno. Se il prezzo non troveràtronsolidi, le correzioni di mercato ad almeno 70.000 dollari sembrano inevitabili, come già previsto dal fondatore di BitMEX, Arthur Hayes.

Anche la domanda di oro aumenta

Come già accennato, gli acquisti di oro fisico stanno impazzendo. In soli due mesi, le scorte nei tre principali depositi di oro del COMEX sono aumentate di 15 milioni di once, con un incremento del 115%. COMEX, una sussidiaria del CME Group, riferisce che questa impennata ha spinto le riserve auree totali al di sopra dei livelli registrati durante il picco della pandemia del 2020.

La corsa all'oro è concentrata negli Stati Uniti, dove la domanda di depositi sicuri è aumentata vertiginosamente. Solo a gennaio sono stati consegnati oltre 19.000trac, stabilendo un record storico. I caveau del COMEX, situati sotto e intorno a Manhattan, New York, stanno scoppiando, con un totale di 35,5 milioni di once troy attualmente immagazzinate.

I prezzi dell'oro sono aumentati del 40% su base annua, sfidando le aspettative. E normalmente, un'impennata dei prezzi di questa portata innescherebbe una massiccia correzione, ma ciò non è ancora accaduto. Invece, i dati della CFTC mostrano che le posizioni lunghe nette sono sulla tracper superare i massimi del 2024, mentre le posizioni corte sono ai livelli più bassi dall'inizio della pandemia del 2020.

Anche la Cina si è unita alla corsa agli acquisti, con la sua banca centrale che ha acquistato cinque tonnellate d'oro a gennaio, per il terzo mese consecutivo. Inoltre, il valore degli ETF cinesi sull'oro è triplicato negli ultimi 18 mesi, con 9,5 miliardi di dollari investiti in questi fondi, secondo i dati della CFTC.

È interessante notare che negli ultimi 12 mesi l'oro ha avuto performance migliori del mercato azionario statunitense, poiché il metallo prezioso ha prodotto rendimenti doppi rispetto al rally del 22% dell'indice S&P 500.