Les réserves Bitcoin sur les plateformes d'échange chutent à leur plus bas niveau en 3 ans, à 2,5 millions de dollars, face à une forte hausse de la demande

Les réserves Bitcoin sur les principales plateformes d'échange ont chuté à leur plus bas niveau en trois ans, les données de CryptoQuant confirmant qu'il ne reste que 2,5 millions de BTC sur ces plateformes.

Cette nouvelle survient alors que Bitcoin atteint des sommets, tandis que l'or physique est également acheté à un rythme record. Les analystes estiment que la diminution de l'offre pourrait déclencher un « choc d'offre », où unetrondemande ferait grimper les prix en flèche.

Les tensions commerciales mondiales se sont exacerbées suite à l'annonce de nouveaux droits de douane à l'importation par les États-Unis et la Chine. En conséquence, les investisseurs se montrent prudents et retirent leurs fonds des ETF. Les données de Farside indiquent que les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties nettes de 186 millions de dollars le 10 février, annulant les entrées de 171 millions de dollars de la veille.

Une chute du prix du Bitcoinsous la barre des 95 000 $ entraînerait la liquidation de plus de 1,52 milliard de dollars de positions longues à effet de levier sur l’ensemble des plateformes d’échange, selon les données de Coinglass.

L'activité du réseau Bitcoin s'effondre à son plus bas niveau en un an

Le prix du Bitcoinse maintient peut-être pour l'instant, mais l'activité du réseau raconte une tout autre histoire. L'indice d'activité du réseau de CryptoQuant affiche une chutematic à son plus bas niveau depuis un an, soit une baisse de 15 % par rapport au record de novembre 2024. L'indice actuel s'établit à 3 760, un niveau jamais atteint depuis février de l'année dernière.

Le nombre quotidien de transactions Bitcoin a chuté de 53 % depuis septembre 2024, avec seulement 346 000 transactions enregistrées aujourd’hui, contre un record historique de 734 000. Ce déclin est étroitement lié à l’effondrement du protocole RUNES, qui gérait autrefois la création et le transfert de jetons sur le réseau.

Les données de CryptoQuant montrent que l'utilisation quotidienne des codes OP RETURN, essentiels au protocole RUNES, a chuté de façon spectaculaire. En avril 2024, lors du lancement de RUNES, l'utilisation des codes OP RETURN avait atteint un pic de 802 000 par jour.

Aujourd'hui, ce chiffre a chuté à seulement 10 000, et dans le mempool, l'espace où les transactions en attente de traitement, le nombre de transactions en attente de confirmation est passé de 287 000 en décembre à seulement 3 000 aujourd'hui, soit une baisse de 99 %. C'est un niveau d'inactivité inédit depuis mars 2022.

On s'inquiète également de plus en plus de la surévaluation Bitcoin , basée sur l'activité du réseau. Le modèle d'évaluation Metcalfe de CryptoQuant, qui calcule la juste valeur à partir des données du réseau, indique que Bitcoin devrait se situer entre 48 000 et 95 000 dollars.

Cette analyse repose sur son comportement au sein des bandes de Metcalfe rouge et bleue au cours de l'année écoulée. Si le prix ne retrouve pastronsolides, des corrections de marché jusqu'à au moins 70 000 $ semblent inévitables, comme l'avait déjà prédit Arthur Hayes, fondateur de BitMEX.

La demande d'or est également en forte hausse

Comme indiqué précédemment, les achats d'or physique s'emballent. En seulement deux mois, les stocks des trois principaux coffres-forts d'or du COMEX ont bondi de 15 millions d'onces, soit une hausse de 115 %. Le COMEX, filiale du CME Group, indique que cette flambée a porté les réserves totales d'or à des niveaux supérieurs à ceux atteints au plus fort de la pandémie de 2020.

La ruée vers l'or se concentre aux États-Unis, où la demande de stockage sécurisé a explosé. Rien qu'en janvier, plus de 19 000tracont été signés, un record absolu. Les coffres du COMEX, situés sous et autour de Manhattan, à New York, sont saturés, avec un total de 35,5 millions d'onces troy stockées actuellement.

Le cours de l'or a progressé de 40 % sur un an, contre toute attente. Normalement, une telle flambée des prix entraînerait une correction massive, mais cela ne s'est pas encore produit. Au contraire, les données de la CFTC montrent que les positions longues nettes sont en tracde dépasser leurs sommets de 2024, tandis que les positions courtes sont à leur plus bas niveau depuis le début de la pandémie de 2020.

La Chine s'est également jointe à cette frénésie d'achats : sa banque centrale a acquis cinq tonnes d'or en janvier, soit le troisième mois consécutif. Par ailleurs, la valeur des ETF aurifères chinois a triplé au cours des 18 derniers mois, atteignant désormais 9,5 milliards de dollars d'actifs immobilisés dans ces fonds, selon les données de la CFTC.

Fait intéressant, l'or a en réalité surperformé le marché boursier américain au cours des 12 derniers mois, le précieux métal ayant généré un rendement deux fois supérieur à la hausse de 22 % enregistrée par l'indice S&P 500.