- CryptoQuantのデータによると、資産への需要が急増する中、ビットコインの取引所預かり残高はついに250万BTCという3年ぶりの低水準に達しました。
- ビットコインネットワークの1日の活動量が急減し、取引件数は53%減少、メモリプールはほぼ空状態となり、過大評価への懸念が高まっています。
- 物理的な金需要が爆発的に増加しており、COMEX保管庫では在庫が115%急増している一方、ロンドンの保管庫では在庫が底を突いています。
主要取引所でのビットコイン預かり高が3年ぶりの最低水準に急落しました。CryptoQuantのデータによると、プラットフォームに残っているBTCはわずか250万枚のみです。
このニュースは、ビットコインの需要が過去最高を記録し、物理的なゴールドも記録的なペースで買い付けられている時期に発表されました。アナリストたちは、縮小する供給が「供給ショック」シナリオを引き起こす可能性があると指摘しています。これは、強い需要が価格を急速に押し上げる状況です。
米国と中国の双方が新たな輸入関税を発表したことで、世界的な貿易緊張が高まっています。その結果、投資家は慎重な姿勢を示し、ETFから資金を引き揚げています。Farsideのデータによると、米国のスポットビットコインETFは2月10日に1億8,600万ドルの純流出を見せ、前日の1億7,100万ドルの純流入を反転させました。
Coinglassのデータによると、ビットコインの価格が9万5,000ドルを下回ると、全取引所を通じて15億2,000万ドル相当のレバレッジ付きロングポジションが清算されることになります。
ビットコインのネットワーク活動が1年ぶりの低水準に崩落
ビットコインの価格は現在も維持されていますが、ネットワーク活動は異なる物語を語っています。CryptoQuantのネットワーク活動指数は、1年前の最低水準まで劇的に低下し、2024年11月の過去最高記録から15%減少しました。現在の指数値は3,760で、これは昨年2月以来見られない数字です。
ビットコインの1日あたりの取引件数は2024年9月以来53%減少し、本日記録されたのはわずか34万6,000件で、過去最高記録の73万4,000件を大きく下回っています。この減少は、ネットワーク上でトークンのミinting（発行）や転送を牽引していたRUNESプロトコルの崩壊と密接に関連しています。
CryptoQuantのデータによると、RUNESプロトコルにとって重要なOP RETURNコードの1日あたりの使用量は急減しています。RUNESが2024年4月にローンチした際、OP RETURNコードの使用量は1日あたり80万2,000件に急増しました。
今日、その数字はわずか1万件に急落し、保留中のトランザクションが処理を待つミームプールでは、12月の28万7,000件から本日わずか3,000件に減少し、99%の減少となりました。これは2022年3月以来見られないほどの不活性レベルです。
また、ネットワーク活動に基づいてビットコインが過大評価されていることへの懸念も高まっています。ネットワークデータを使用して適正価値を計算するCryptoQuantのメットカルフ評価モデルによると、ビットコインの価格は4万8,000ドルから9万5,000ドルの間にあるべきです。
これは、過去1年間の赤と青のメットカルフ・バンド内での取引行動に基づいています。もし価格が間もなくより強力なファンダメンタルズを見つけられない場合、少なくとも7万ドルレベルへの市場修正は避けられないと思われます。これはすでにBitMEX創設者アーサー・ヘイズによって予測されていました。
ゴールド需要も急増
前述の通り、物理的なゴールドの購入が過熱しています。わずか2ヶ月で、COMEXゴールドの主要3つの保管庫の在庫は1,500万オンス増加し、115%増となりました。CMEグループの子会社であるCOMEXは、この急増により総ゴールド保有量が2020年パンデミックのピーク時の水準を超えたと報告しています。
ゴールドラッシュは米国を中心に起きており、安全な保管への需要が急増しています。1月だけでも1万9,000件以上の契約が引渡され、過去最高記録を樹立しました。ニューヨーク・マンハッタンの下や周辺にあるCOMEX保管庫は満杯で、現在合計3,550万トロイオンスが保管されています。
ゴールド価格は前年比40%上昇し、予想に反して堅調です。通常、この規模の価格上昇は大きな修正を引き起こすはずですが、まだ起きていません。代わりに、CFTCのデータによると、ネットロングポジションは2024年の最高値を突破する勢いにあり、ショートポジションは2020年パンデミック開始以来最低水準にあります。
中国も買い付けラッシュに加わっており、中央銀行は1月に5トンのゴールドを購入し、これが3ヶ月連続となりました。また、CFTCのデータによると、中国のゴールドETFは過去18ヶ月間で価値が3倍になり、現在95億ドルがこれらのファンドにロックされています。
興味深いことに、ゴールドは過去12ヶ月で米国株式市場を actually 上回っており、この貴金属はS&P 500の22%上昇の2倍のリターンを提供しました。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
