انخفضت احتياطيات منصات تداول Bitcoin إلى أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات، مسجلةً 2.5 مليون بيتكوين، مع ارتفاع الطلب

انخفضت احتياطيات Bitcoin في البورصات الرئيسية إلى أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات، حيث تؤكد بيانات CryptoQuant أن 2.5 مليون بيتكوين فقط لا تزال موجودة على المنصات.

يأتي هذا الخبر في وقتٍ Bitcoin مستويات قياسية جديدة، بينما يُقبل على شراء الذهب المادي أيضاً بمعدلات قياسية. ويقول المحللون إن انخفاض المعروض قد يُؤدي إلى سيناريو "صدمة العرض"، حيثtronالأسعار إلى الارتفاع بسرعة.

تصاعدت حدة التوترات التجارية العالمية بعد إعلان كل من الولايات المتحدة والصين عن فرض تعريفات جمركية جديدة على الواردات. ونتيجة لذلك، يبدو المستثمرون حذرين، حيث سحبوا أموالهم من صناديق المؤشرات المتداولة. وتشير بيانات من شركة فارسايد إلى أن صناديق المؤشرات Bitcoin في السوق الفورية الأمريكية شهدت صافي تدفقات خارجة بقيمة 186 مليون دولار في 10 فبراير، مما عكس تدفقات داخلة بقيمة 171 مليون دولار في اليوم السابق.

سيؤدي انخفاض سعر Bitcoinإلى ما دون 95000 دولار إلى تصفية أكثر من 1.52 مليار دولار من المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية عبر جميع البورصات، وفقًا لبيانات من Coinglass.

انخفض نشاط شبكة Bitcoin إلى أدنى مستوى له في عام واحد

قد يكون سعر Bitcoinمستقرًا في الوقت الحالي، لكن نشاط الشبكة يُشير إلى عكس ذلك. يُظهر مؤشر نشاط الشبكة من CryptoQuant انخفاضًاmatic إلى أدنى مستوى له في عام، بانخفاض قدره 15% عن أعلى مستوى قياسي سُجّل في نوفمبر 2024. ويبلغ المؤشر حاليًا 3760، وهو رقم لم يُسجّل منذ فبراير من العام الماضي.

انخفض عدد معاملات Bitcoin اليومية بنسبة 53% منذ سبتمبر 2024، حيث سُجّلت 346 ألف معاملة فقط اليوم مقارنةً بأعلى مستوى تاريخي بلغ 734 ألف معاملة. ويرتبط هذا الانخفاض ارتباطًا وثيقًا بانهيار بروتوكول RUNES، الذي كان يُشغّل في السابق عملية سكّ العملات الرقمية وتحويلها على الشبكة.

تُظهر بيانات CryptoQuant انخفاضًا حادًا في الاستخدام اليومي لرموز OP RETURN، وهي رموز بالغة الأهمية لبروتوكول RUNES. ففي أبريل 2024، عند إطلاق RUNES، بلغ استخدام رموز OP RETURN ذروته عند 802,000 رمز يوميًا.

اليوم، انخفض هذا الرقم بشكل حاد إلى 10,000 فقط، وفي منطقة انتظار المعاملات المعلقة، انخفض عدد المعاملات التي تنتظر التأكيد من 287,000 في ديسمبر إلى 3,000 فقط اليوم، أي بانخفاض قدره 99%. إنه مستوى من الخمول لم يُشهد منذ مارس 2022.

هناك أيضاً قلق متزايد من أن قيمة Bitcoin مبالغ فيها بناءً على نشاط الشبكة. يُظهر نموذج تقييم ميتكالف التابع لشركة كريبتو كوانت، والذي يحسب القيمة العادلة باستخدام بيانات الشبكة، أن سعر Bitcoin يجب أن يتراوح بين 48,000 و95,000 دولار أمريكي.

يستند هذا إلى سلوك التداول ضمن نطاقي ميتكالف الأحمر والأزرق خلال العام الماضي. إذا لم يجد السعرtronقريبًا، فمن المرجح أن تشهد السوق تصحيحات سعرية تصل إلى 70 ألف دولار على الأقل، كما توقع مؤسس منصة BitMEX، آرثر هايز.

كما ارتفع الطلب على الذهب

كما ذكرنا سابقاً، يشهد شراء الذهب المادي ارتفاعاً هائلاً. ففي غضون شهرين فقط، ارتفعت مخزونات أكبر ثلاثة مستودعات ذهب تابعة لبورصة كومكس بمقدار 15 مليون أونصة، أي بنسبة 115%. وتشير كومكس، وهي شركة تابعة لمجموعة سي إم إي، إلى أن هذا الارتفاع دفع إجمالي حيازات الذهب إلى مستويات أعلى من تلك التي سُجلت خلال ذروة جائحة 2020.

يتركز التهافت على الذهب في الولايات المتحدة، حيث ارتفع الطلب على التخزين الآمن بشكل كبير. ففي شهر يناير وحده، تم تسليم أكثر من 19 ألفtrac، مسجلاً رقماً قياسياً غير مسبوق. وتكتظ خزائن بورصة كومكس، الواقعة تحت وحول مانهاتن، نيويورك، بالذهب، حيث يبلغ إجمالي ما تم تخزينه حالياً 35.5 مليون أونصة تروي.

ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 40% على أساس سنوي، متجاوزةً التوقعات. وفي العادة، يُفترض أن يؤدي ارتفاع الأسعار بهذا الحجم إلى تصحيح كبير، لكن ذلك لم يحدث بعد. بل تُظهر بيانات لجنة تداول السلع الآجلة أن صافي مراكز الشراء في tracلتجاوز أعلى مستوياته في عام 2024، بينما وصلت مراكز البيع إلى أدنى مستوياتها منذ بداية جائحة 2020.

انضمت الصين أيضاً إلى موجة الشراء، حيث اشترى بنكها المركزي خمسة أطنان من الذهب في يناير، وهو الشهر الثالث على التوالي الذي يقوم فيه بذلك. كما تضاعفت قيمة صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب الصينية ثلاث مرات خلال الأشهر الثمانية عشر الماضية، حيث بلغت قيمة الأصول المستثمرة فيها 9.5 مليار دولار، وفقاً لبيانات هيئة تداول السلع الآجلة.

ومن المثير للاهتمام أن الذهب قد تفوق بالفعل على سوق الأسهم الأمريكية خلال الأشهر الـ 12 الماضية، حيث حقق المعدن الثمين ضعف عوائد ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 22٪.