Arthur Hayes, fondatore di Bitmex e Legendary High - Risk Crypto Trader, ha avvertito che Bitcoin deve affrontare una probabilità del 60% di una forte correzione a $ 70.000 prima di salire potenzialmente a $ 250.000 entro la fine dell'anno.
Le proiezioni di Arthur sono state condivise nel suo ultimo saggio "The Ugly", la prima parte della sua serie triptica. In esso, ha affermato che la sua analisi viene dall'osservazione delle azioni della banca centrale negli Stati Uniti, in Cina e, naturalmente, ricordando a tutti che è stato nel Bitcoin dal 2012.
Banche centrali, liquidità e Bitcoin Gamble
Il rafforzamento della liquidità, l'aumento dei rendimenti del Tesoro statunitense e il comportamento imprevedibile dei mercati della Fiat globale contribuiscono tutti alla sua visione cupa a breve termine. “Questa è una sensazione simile che ho avuto alla fine del 2021, proprio prima che il fondo cadesse dai mercati delle criptovalute. La storia non si ripete, ma fa rima ", ha detto.
Ha indicato gli Stati Uniti come il principale colpevole. Con la Federal Reserve che aumenta il rendimento del Tesoro a 10 anni a quasi il 5%-e probabilmente più alto-Arthur ritiene che il sistema finanziario degli Stati Uniti si stia avvicinando al suo punto di rottura.
"Ogni crisi finanziaria dal 1913 è stata risolta con dollari stampati", ha detto Arthur, aggiungendo che: "Il rendimento del Tesoro a 10 anni salirà tra il 5% e il 6% e innescerà una mini crisi mini-finanziaria".
Ha anche sottolineato che: "I governatori della Federal Reserve degli Stati Uniti odiano Trump ma faranno ciò che è necessario per salvaguardare il sistema finanziario di Pax Americana".
Il Crypto OG ha quindi sottolineato che il debito nazionale degli Stati Uniti si trova attualmente a $ 36,22 trilioni, in aumento da $ 16,7 trilioni nel 2019. Con la Federal Reserve che ridimensionava i suoi acquisti di obbligazioni e le banche commerciali statunitensi torcinate dalle recenti dinamiche di mercato, gli acquirenti tradizionali di tesories .
Neanche nazioni in eccesso straniere come Cina, Giappone e Arabia Saudita Invece, il mercato è sostenuto da hedge fund di valore relativo (RV), che Arthur ha descritto come "gli ultimi che tengono insieme questo casino".
Gli hedge fund di camper si basano sull'arbitraggio della diffusione tratrac cash e futures, utilizzando una massiccia leva finanziaria fornita dalle banche. Tuttavia, questo sistema è fragile. I rendimenti in aumento del repository, i regolamenti di Basilea III e i requisiti di margine stanno spremendo la capacità degli hedge fund di continuare ad acquistare tesorie.
Ha sottolineato potenziali lifeline: la Federal Reserve potrebbe sospendere le regole del rapporto di leva supplementare (SLR), consentendo alle banche di acquistare tesorie senza impegnare il capitale o riavviare l'allentamento quantitativo (QE). Ma, come dice Arthur: "La Fed non si muove fino a quando non è costretta a farlo."
Trump, The Fed e Bitcoin's Bull Run
Il saggio di Arthur è stato anche azzerato sulle dinamiche politiche in gioco, in particolare sotto la presidenza di Trump. Ci ha ricordato che la Fed rimarrà ostile a Trump, specialmente mentre Trump spinge le politiche che favoriscono Bitcoin e il più ampio ecosistema crittografico.
"Le dichiarazioni dell'ex e degli attuali governatori della Fed e delle azioni della Fed durante la presidenza di Biden mi hanno portato a credere che la Fed farà il possibile per frustrare l'agenda di Trump", ha detto Arthur, ricordando i commenti dell'exdent Dudley, ex Fed di New York, che ha suggerito apertamente la Fed dovrebbe agire contro le politiche di Trump.
Nel frattempo, le decisioni cripto-friendly di Trump dall'inaugurazione come di Silk Road Ross Ulbricht, lanciando le sue monete di meme $ Trump e $ Melania e la firma di ordini esecutivi hanno aumentato il sentimento rialzista.
Ma Arthur vede questi sviluppi come una spada a doppio taglio. “L'armorlazione è troppo alta. Una correzione qui sarebbe brutale ", ha spiegato. “Tutte le decisioni di Trump erano previste per lo più, vietano il lancio di memecoin. Ciò che non è pienamente apprezzato è il rallentamento della sporca creazione di Fiat in Pax Americana, Cina e Giappone. "
Arthur ha delineato uno scenario in cui le politiche fiscali di Trump, combinate con le lotte del soffitto del debito, spingono il sistema finanziario sull'orlo. Se il rendimento del Tesoro a 10 anni viola il 5%, le azioni si turberebbero, i grandi attori finanziari potrebbero fallire e la Federal Reserve sarebbe costretta ad agire. "È solo questione di tempo", ha detto Arthur.
La correlazione di Bitcoincon i mercati tradizionali
Arthur ha quindi continuato a sottolineare che le prestazioni a breve termine di Bitcoin NASDAQ 100. Ha citato Bitcoin con le azioni tecnologiche come rischio chiave.
“Un'altra convinzione che ritengo è che Bitcoin è l'unico libero mercato globale esistente. È estremamente sensibile alle condizioni globali di liquidità fiat; Pertanto, se è imminente una crisi di liquidità fiat, il suo prezzo si romperà davanti a quello delle azioni e sarà l'indicatore principale dello stress finanziario. Se si tratta di un indicatore di spicco, allora Bitcoin si terrà in fondo prima delle azioni, prevedendo così una riapertura dei grigi per la stampa di denaro fiat. "
“Ma a lungo termine, Bitcoin non è correlato ai prezzi delle azioni, ma può essere molto correlato a breve termine. La correlazione di 30 giorni tra Bitcoin e Nasdaq 100 è alta e in aumento. Questo non va bene per la prognosi dei prezzi a breve termine se le azioni vengono fumate a causa dell'aumento del rendimento di 10 anni ", ha previsto.
Gli altri giocatori
In Cina, la Banca popolare cinese (PBOC) aveva avviato misure di stampa monetaria alla fine del 2024 per stimolare la sua economia. Ma all'inizio del 2025, il PBOC invertì il corso, ponendo fine al suo programma di acquisto di legami e concentrandosi sul rafforzamento dello yuan.
“Nel caso in cui il tuo cervello dementato di Tiktok non potesse capire quando il PBOC e il governo centrale hanno annunciato le loro politiche di refazione, l'ho girato per te. Quanto sopra è l'indice composito di Shanghai. Le autorità volevano che i compagni avessero in primo piano lo tsunami rosso dello yuan stampato acquistando azioni. La messaggistica ha funzionato ", ha detto Arthur. Si riferisce al grafico qui sotto.
Il Giappone, nel frattempo, ha aumentato i tassi di interesse e rallentando la sua crescita del bilancio. Le azioni della Bank of Japan (BOJ) hanno spinto i rendimenti dei legami di governo giapponese (JGB) ai massimi di 15 anni. Arthur ha avvertito che, poichétronGer Yen potrebbe costringere gli investitori giapponesi a rimpatriare il capitale, colpendo letteralmente tutti i mercati finanziari globali.
Ma come sempre, Arthur rimane estremamente fiducioso su Bitcoin a lungo termine. Lo ha descritto come l'unico libero mercato globale veramente, in grado di attrezzare la volatilità a breve termine.
Ha terminato il saggio dicendo: "Se sbaglio, il mio aspetto negativo è che abbiamo ottenuto un profitto in anticipo e venduto un po 'di Bitcoin che abbiamo acquistato usando i profitti di precedenti investimenti di merda. Ma se ho ragione, allora abbiamo i cash pronti a raddoppiare rapidamente o triplicare i nostri soldi su merda di qualità che hanno ottenuto il bastone in una svenimento del mercato delle criptovalute generali. "
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