La PBOC della Cina sospende temporaneamente l'acquisto di titoli di stato mentre la domanda aumenta
Collins J. Okoth
3 min di lettura
- La Banca Popolare Cinese ha annunciato di fermare gli acquisti di obbligazioni per tamponare il calo dello yuan, dato l'aumento della domanda sui titoli di stato.
- La pausa strategica fa parte anche degli sforzi della banca centrale cinese per raffreddare i rendimenti in calo dei titoli di stato e la svalutazione dello yuan negli ultimi mesi.
- La Cina sta spingendo per sostenere lo yuan emettendo titoli sul mercato di Hong Kong prima dell'insediamento di Trump questo gennaio.
Un comunicato della Banca Popolare Cinese (PBOC) del 10 gennaio ha rivelato che la banca centrale ha interrotto l'acquisto di titoli di stato poiché l'offerta è rimasta inferiore alla domanda dei bond. La PBOC ha menzionato che gli acquisti riprenderanno dopo un'adeguata monitoraggio dell'offerta e della domanda del mercato dei titoli di stato.
La decisione della banca centrale ha portato a un aumento significativo dei rendimenti dei bond cinesi. La mossa ha anche portato a voci secondo cui la decisione della banca centrale mirato mirava a impedire allo yuan di perdere ulteriore terreno. Il governo cinese ha avviato gli acquisti di bond a settembre per aiutare lo yuan a guadagnare terreno e alleggerire le politiche monetarie del paese.
Un rapporto di CNBC ha rivelato una delle ragioni dietro la svalutazione dello yuan sperimentata nell'ultimo anno, citando il crescente divario tra i rendimenti dei bond cinesi e statunitensi. Il rapporto ha menzionato che i rendimenti dei bond cinesi sono scesi di circa 100 punti base nell'ultimo anno, scendendo sotto l'1,6%. Rispetto ai rendimenti dei bond statunitensi, che sono stati di circa il 4,7%, il divario è aumentato costantemente.
La PBOC interrompe l'acquisto di bond per difendere lo yuan mentre il malumore economico peggiora
La Banca Popolare Cinese interromperà gli acquisti di debito sovrano questo mese poiché l'offerta di bond è rimasta al di sotto della domanda, ha dichiarato in un comunicato venerdì.
La mossa riflette “il disagio delle autorità… pic.twitter.com/1eUkoFnyTY
— Tracy Shuchart (𝒞𝒽𝒾 ) (@chigrl) 1° gennaio 10, 2025
Un recente rapporto di TradingView ha ulteriormente evidenziato che lo yuan ha raggiunto un minimo di 16 mesi all'inizio della settimana, scambiando sotto 7,3 CNY per dollaro. Il rapporto ha ulteriormente citato una crescente preoccupazione tra gli investitori nonostante gli sforzi della banca centrale per stabilizzare la valuta. Il minimo di 16 mesi era del 5% inferiore al picco dello yuan a settembre.
Dopo la pausa temporanea nell'acquisto di bond, i rendimenti dei bond a 10 e 30 anni sono aumentati di circa 4 e 8 punti base, rispettivamente. Lo CNY è salito di circa lo 0,1% prima di scendere a 7,3469 CNY per dollaro.
Gli analisti si aspettano ulteriori trend al ribasso nei rendimenti dei bond
Il direttore della ricerca di Shanghai Anfang Private Fund Co., Huang Xuefeng sarebbero che i rendimenti dei bond continuerebbero su un trend al ribasso nonostante gli sforzi della banca centrale. Xuafeng ha spiegato che gli investitori stavano cercando migliori opzioni di investimento, che il paese non offriva.
Il capo economista di Goldman Sachs China, Hui Shan ha condiviso condivide lo stesso sentimento, spiegando che gli investitori erano più pessimisti sulla crescita dei bond a lungo termine e sull'inflazione. Shan ha suggerito che il sentimento negativo potrebbe portare a ulteriori cali nei rendimenti dei titoli di stato.
Il capo economista di Pinpoint Asset Management, Zhiwei Zhang, ha anche menzionato suggerito che la recente mossa della PBOC di interrompere gli acquisti di bond indicava la crescente preoccupazione del governo per un ulteriore calo dei rendimenti dei bond. Zhang ha speculato che la mossa fosse uno sforzo della PBOC per impedire ai rendimenti dei bond di influenzare ulteriormente lo yuan in calo.
La PBOC ha annunciato piani per attuare cambiamenti nella politica fiscale 'moderatamente allentata' per alimentare la crescita economica della Cina, nonché per stabilizzare lo yuan. La menzione del cambiamento di politica 'moderatamente allentata' è entrata in considerazione da parte della PBOC per la prima volta in 14 anni. Il paese sta sperimentando basso consumo interno, crisi immobiliare ed esportazioni in calo.
La Cina si prepara per l'insediamento di Trump
Un rapporto di Reuters ha confermato che le decisioni della banca centrale cinese sono sforzi per stabilizzare l'economia prima del rientro in carica del presidente Donald Trump il 20 gennaio. La Cina è uno dei paesi che subiranno gli effetti più duri dei dazi proposti da Trump.
Il presidente Trump ha promesso di aumentare un dazio del 10% per le merci provenienti dalla Cina oltre a eventuali dazi aggiuntivi già in vigore. Il presidente degli Stati Uniti ha menzionato su Truth Social che l'aumento dei dazi impedirebbe le importazioni di Fentanyl dalla Cina negli Stati Uniti. Trump aveva ha promesso durante la sua campagna che avrebbe aumentato i dazi per le importazioni dalla Cina al 60% o più.
Il governo cinese sta compiendo ulteriori passi in preparazione per l'insediamento di Trump, inclusi ulteriori acquisti di oro. La Cina accumulato ha acquistato oltre 330.000 once troy d'oro a dicembre, con ulteriori acquisti previsti prima del 20 gennaio.
La PBOC ha anche intende introdotto più banconote in RMB nel mercato di Hong Kong il 15 gennaio. Una lettera di asta dal governo di Hong Kong ha rivelato che la Cina rilascerà RMB60 milioni di titoli a 6 mesi sul mercato. La PBOC liquiderà l'asta il 17 gennaio.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth è un giornalista e analista di mercati con 8 anni di esperienza nella copertura di criptovalute e tecnologia. È un Analista Finanziario Certificato e possiede una laurea in Matematica Attuariale. Collins ha precedentemente lavorato con Geek Computer e CoinRabbit come scrittore e redattore.
