La banca centrale cinese sospende temporaneamente gli acquisti di titoli di Stato a causa dell'aumento della domanda

Una dichiarazione della Banca Popolare Cinese (PBOC) del 10 gennaio ha rivelato che la banca centrale aveva sospeso gli acquisti di titoli di Stato poiché l'offerta rimaneva inferiore alla domanda. La PBOC ha affermato che gli acquisti sarebbero ripresi dopo aver monitorato attentamente la domanda e l'offerta sul mercato dei titoli di Stato.

La decisione della banca centrale ha portato a un significativo aumento dei rendimenti obbligazionari cinesi. Tale mossa ha anche alimentato le voci secondo cui la decisione della banca centrale mirava a impedire un ulteriore deprezzamento dello yuan. Il governo cinese ha avviato gli acquisti di obbligazioni a settembre per favorire il rafforzamento dello yuan e allentare la politica monetaria del paese. 

Un rapporto della CNBC ha rivelato una delle ragioni alla base del deprezzamento dello yuan registrato nell'ultimo anno, citando il crescente divario tra i rendimenti obbligazionari cinesi e quelli statunitensi. Il rapporto ha rilevato che i rendimenti obbligazionari cinesi sono scesi di circa 100 punti base nell'ultimo anno, scendendo al di sotto dell'1,6%. Rispetto ai rendimenti obbligazionari statunitensi, che si sono attestati a circa il 4,7%, il divario è costantemente aumentato. 

La Banca Popolare Cinese sospende l'acquisto di obbligazioni per difendere lo yuan mentre la crisi economica peggiora

La Banca Popolare Cinese interromperà gli acquisti di debito sovrano questo mese poiché l'offerta di obbligazioni è scesa al di sotto della domanda, ha affermato venerdì in una nota.

La mossa riflette “il disagio delle autorità… pic.twitter.com/1eUkoFnyTY

— Tracy Shuchart (𝒞𝒽𝒾 ) (@chigrl) 10 gennaio 2025

Un recente rapporto di TradingView ha inoltre evidenziato che lo yuan aveva toccato il minimo degli ultimi 16 mesi all'inizio della settimana, scambiando al di sotto di 7,3 CNY per dollaro. Il rapporto ha inoltre evidenziato una crescente preoccupazione tra gli investitori, nonostante gli sforzi della banca centrale per stabilizzare la valuta. Il minimo degli ultimi 16 mesi era inferiore del 5% rispetto al picco dello yuan di settembre. 

Dopo la temporanea sospensione degli acquisti di obbligazioni, i rendimenti dei titoli di Stato a 10 e 30 anni sono aumentati rispettivamente di circa 4 e 8 punti base. Il renminbi cinese (CNY) è aumentato di circa lo 0,1% prima di scendere a 7,3469 CNY per dollaro. 

Gli analisti prevedono ulteriori ribassi nei rendimenti obbligazionari

Huang Xuefeng, direttore della ricerca presso la Shanghai Anfang Private Fund Co., ha ipotizzato che i rendimenti obbligazionari continueranno a scendere nonostante gli sforzi della banca centrale. Xuefeng ha spiegato che gli investitori sono alla ricerca di migliori opportunità di investimento, di cui il Paese è sprovvisto. 

Hui Shan, capo economista di Goldman Sachs Cina, ha condiviso lo stesso sentimento, spiegando che gli investitori sono più pessimisti sulla crescita obbligazionaria a lungo termine e sull'inflazione. Shan ha suggerito che il sentiment negativo potrebbe portare a ulteriori crolli dei rendimenti dei titoli di Stato. 

Zhiwei Zhang, capo economista di Pinpoint Asset Management, ha inoltre affermato che la recente decisione della Banca Popolare Cinese (PBOC) di interrompere gli acquisti di obbligazioni indica la crescente preoccupazione del governo per un ulteriore calo dei rendimenti obbligazionari. Zhang ha ipotizzato che tale mossa rappresenti un tentativo della PBOC di impedire che i rendimenti obbligazionari incidano ulteriormente sul deprezzamento dello yuan. 

La Banca Popolare Cinese (PBOC) ha annunciato l'intenzione di attuare modifiche "moderatamente accomodanti" alla politica fiscale per sostenere la crescita economica della Cina e stabilizzare lo yuan. La PBOC ha preso in considerazione l'idea di una modifica "moderatamente accomodante" alla politica fiscale per la prima volta in 14 anni. Il Paese sta attraversando un periodo di bassi consumi interni, crisi immobiliari e minori esportazioni. 

La Cina si prepara all'insediamento di Trump

Un rapporto della Reuters ha confermato che le decisioni della banca centrale cinese sono un tentativo di stabilizzare l'economia prima del rientro in carica deldent Donald Trump il 20 gennaio. La Cina è uno dei paesi che subirà le dure conseguenze dei dazi proposti da Trump. 

Il presidentedent ha promesso di aumentare del 10% la tariffa doganale sulle merci provenienti dalla Cina, in aggiunta a qualsiasi altra tariffa già in vigore. Il presidente degli Stati Unitident affermato su Truth Social che l'aumento delle tariffe impedirebbe l'importazione di Fentanyl dalla Cina negli Stati Uniti. Durante la sua campagna elettorale, Trump aveva promesso di aumentare le tariffe sulle importazioni cinesi al 60% o più. 

Il governo cinese sta adottando ulteriori misure in preparazione all'insediamento di Trump, tra cui maggiori acquisti d'oro. La Cina ha accumulato oltre 330.000 once troy d'oro a dicembre, e si prevedono ulteriori acquisti prima del 20 gennaio. 

La PBOC prevede inoltre di immettere sul mercato di Hong Kong ulteriori banconote in RMB a partire dal 15 gennaio. Una lettera di gara del governo di Hong Kong ha rivelato che la Cina immetterà sul mercato banconote a 6 mesi per un valore di 60 milioni di RMB. La PBOC chiuderà la gara il 17 gennaio.