Aave supera la turbolenza di mercato con grande successo e più ricavi da commissioni

Aave, il principale protocollo di prestito, ha superato la recente turbolenza di mercato con problemi limitati. Il recente calo di Ethereum sotto i 2.200 dollari ha causato liquidazioni limitate e, in effetti, Aave ha beneficiato di commissioni extra. 

Una delle preoccupazioni per la turbolenza di mercato sono le liquidazioni nel DeFi, che colpiscono i protocolli di prestito. Aave ha comunque registrato liquidazioni record, raggiungendo $237M il 5 agosto. Questo porta le liquidazioni di Aave a 441 milioni di dollari. Durante il crollo del 5 agosto, Aave ha superato il suo più grande stress test, mentre i mercati centralizzati hanno liquidato più di 1 miliardo di dollari. 

Nelle scie del crollo, Aave detiene ancora più di $10.8Mld in valore bloccato. I prestiti personali su Aave sono sempre sovraccollateralizzati, ma alcuni prestiti personali sono stati interessati. La maggior parte del collaterale è WETH, mentre i prestiti liquidati sono per USDT e USDC. Allo stesso tempo, GHO, la stablecoin nativa di Aave, ha mantenuto il suo livello di 1 dollaro.

Il protocollo ha persino beneficiato della turbolenza, generando $6M di ricavi in un solo giorno. Aave ha continuato con liquidazioni molto più piccole il 6 agosto, con un numero limitato di identificati minacciati da liquidazioni. 

Le grandi paure per Aave e il DeFi in generale sono che un crollo dei prezzi porti a liquidazioni generalizzate e contagio. Tuttavia, gli ecosistemi hanno finora limitato i danni solo al rischio del portafoglio personale. 

L'ultimo crollo dei prezzi è stato il più profondo dalla caduta di FTX nel 2022, e i mercati erano molto meglio preparati ad assorbirlo. Le criptovalute rimangono rischiose per gli utenti individuali a determinati livelli di prezzo, ma a livello di protocollo, il DeFi rimane vitale. 

I trader hanno notato che i fornitori di liquidità su Aave non sono stati danneggiati e il protocollo non ha causato contagio. In precedenza, protocolli di prestito centralizzati come Celsius hanno causato cross-contagio, aggiungendo al panico a causa del blocco dei prelievi. Il DeFi non ha il potere di fermare i prelievi, purché le condizioni degli smart contract siano soddisfatte. 

L'unico modo in cui Aave può diffondere il contagio è attraverso la sua stablecoin GHO. GHO è stata ha adottato da Balancer, Maverick e Curve. GHO è solitamente utilizzata per lo yield farming, mentre viene generata attraverso Aave V3 su Ethereum. La stablecoin è sovraccollateralizzata e offre accesso rapido alla generazione e all'eliminazione. La recente vendita al ribasso del mercato è stato il primo grande stress test per GHO, senza causare Il secondo è stato l'exploit di KelpDAO verificatosi il 18 aprile, che ha causato una perdita di 292 milioni di dollari. L'attacco è stato attribuito all'unità né contagio ai pool di liquidità.

Il protocollo Aave ha resistito allo stress del mercato su 14 mercati attivi su varie L1 e L2, garantendo 21 miliardi di dollari di valore.

Il Tesoro di Aave è stato ricompensato con 6 milioni di dollari di ricavi durante la notte dalle liquidazioni decentralizzate per aver mantenuto i mercati sicuri.

Questo è il motivo per cui costruire il DeFi è la cosa migliore (FTW).

— Stani (@StaniKulechov) agosto 5, 2024

I liquidatori guadagnano commissioni aggiuntive

L'ultimo episodio di volatilità del mercato ha concesso ai liquidatori 1,68 milioni di dollari di bonus di liquidazione. Il liquidatore principale ha gestito prestiti di $7.89M, rappresentando circa 25% delle ultime liquidazioni. 

I liquidatori su Aave svolgono un ruolo chiave nel contenere la diffusione del rischio. Si concentrano sui portafogli che sono vicini ai livelli di liquidazione per il loro collaterale, quindi acquistano il loro collaterale a sconto, ricevendo anche commissioni di liquidatore. 

I liquidatori hanno avuto la giornata più attiva sull'hub di prestito Ethereum V3. I liquidatori hanno ricevuto più di 11,86 milioni di dollari di bonus, su un totale di 2,250 liquidazioni. Arbitrum e Optimism hanno anche aggiunto bonus di liquidazione più piccoli. Aave ha mostrato quasi nessuna attività sulle sue versioni Polygon e Avalanche. 

Le recenti prestazioni di Aave hanno anche rivelato le reti più attive, con Ethereum che mantiene la guida. Le condizioni di mercato temporanee hanno aumentato le commissioni di transazione medie a 44 dollari, a causa della necessità di eseguire tutte le liquidazioni visibilità on-chain. 

Aave V3 ora domina in termini di depositi e riceve un afflusso di nuovi portafogli attivi da tutte le catene. Tuttavia, la V3 basata su Ethereum è ancora la più liquida. Aave V3 ha portato 42.652 utenti attivi unici, con un afflusso di nuovi portafogli dalla blockchain Base.

AAVE si mantiene sopra $100

La recente scossa del mercato ha fatto scendere AAVE ai minimi di 77 dollari. Dopo di che, il token nativo del protocollo è nuovamente salito sopra $100.  AAVE è relativamente sottovalutato, almeno rispetto ai prestiti outstanding e al valore totale bloccato. È ancora appena nella top 50 delle monete e ha la maggior parte dei suoi token in circolazione. Il protocollo Aave detiene anche più valore di MakerDAO, che blocca solo $4.66Mld. 

Dopo la ripresa di ETH, Aave beneficia anche di avere solo un numero limitato di piccoli portafogli a rischio. Questi portafogli sono a rischio per i prezzi di ETH inferiori a 2.500 dollari e la ripresa del mercato di martedì ha visto ETH salire a 2.577,55 dollari.

Reportage di Cryptopolitan di Hristina Vasileva