Aave, il principale protocollo di prestito, ha superato la recente turbolenza del mercato con problemi limitati. Il recente calo di Ethereum sotto i 2.200 dollari ha causato liquidazioni limitate, e infatti Aave ha beneficiato di commissioni aggiuntive.
Una delle preoccupazioni per le turbolenze del mercato sono le liquidazioni nella DeFi , che influiscono sui protocolli di prestito. Aave ha comunque subito liquidazioni record, raggiungendo i 237 milioni di dollari il 5 agosto. Ciò porta Aave a 441 milioni di dollari. Durante il crollo del 5 agosto, Aave è sopravvissuta al suo più grande stress test, mentre i mercati centralizzati hanno liquidato più di 1 miliardo di dollari.
All’indomani del crollo, Aave detiene ancora più di 10,8 miliardi di dollari di valore bloccato. I prestiti personali su Aave sono sempre eccessivamente collateralizzati, ma alcuni prestiti personali sono stati interessati. La maggior parte della garanzia è WETH, mentre i prestiti liquidati sono per USDT e USDC. Allo stesso tempo, GHO, la Aave , ha mantenuto il livello di 1 dollaro.
Il protocollo ha addirittura beneficiato delle turbolenze, stampando 6 milioni di dollari di ricavi in un solo giorno. Aave ha continuato con liquidazioni molto più piccole il 6 agosto, con un numero limitato di portafogli minacciati di liquidazione.
Il grande timore di Aave e DeFi in generale è che un crollo dei prezzi possa portare a liquidazioni generalizzate e al contagio. Tuttavia, gli ecosistemi hanno finora limitato i danni solo al rischio del portafoglio personale.
L’ultimo crollo dei prezzi è stato il più profondo dal crollo di FTX nel 2022, e i mercati erano molto meglio preparati ad assorbirlo. Le criptovalute rimangono rischiose per i singoli utenti a determinati livelli di prezzo, ma a livello di protocollo DeFi rimane praticabile.
I trader hanno notato che i fornitori di liquidità su Aave non sono stati danneggiati e il protocollo non ha causato contagio. In precedenza, i protocolli di prestito centralizzati come Celsius causavano il contagio incrociato, aggiungendosi al panico a causa del blocco dei prelievi. DeFi non ha il potere di fermare i prelievi, purché siano soddisfatte le condizioni deltracintelligente.
L’unico modo in cui Aave può diffondere il contagio è attraverso la sua stablecoin GHO. GHO è stato adottato da Balancer, Maverick e Curve. Il GHO viene solitamente utilizzato per l'agricoltura di rendimento, mentre viene generato tramite Aave V3 su Ethereum . La stablecoin è eccessivamente collateralizzata e offre un rapido accesso alla generazione e alla masterizzazione. La recente svendita del mercato è stata il primo grande stress test per GHO, senza causare debiti inesigibili o contagio alle riserve di liquidità.
Il protocollo Aave ha resistito allo stress del mercato in 14 mercati attivi su vari L1 e L2, assicurando un valore di 21 miliardi di dollari.
Il Tesoro Aave è stato premiato con 6 milioni di dollari di entrate durante la notte provenienti da liquidazioni decentralizzate per mantenere i mercati al sicuro.
Questo è il motivo per cui costruire DeFi è FTW.
— Stani (@StaniKulechov) 5 agosto 2024
I liquidatori ottengono commissioni aggiuntive
L’ultimo episodio di volatilità del mercato ha concesso ai liquidatori 1,68 milioni di dollari in bonus di liquidazione. Il liquidatore principale ha gestito prestiti per 7,89 milioni di dollari, pari a circa il 25% delle ultime liquidazioni.
I liquidatori di Aave hanno un ruolo chiave nel contenere lo spread del rischio. Prendono di mira i portafogli che sono vicini ai livelli di liquidazione delle loro garanzie, quindi acquistano le loro garanzie con uno sconto, ricevendo anche le commissioni del liquidatore.
I liquidatori hanno avuto la giornata più attiva sull’hub Ethereum V3. I liquidatori hanno ricevuto più di 11,86 milioni di dollari di bonus, su un totale di 2.250 liquidazioni . Arbitrum e Ottimismo hanno anche aggiunto bonus minori per il liquidatore. Aave non ha mostrato quasi alcuna attività sulle versioni Polygon e Avalanche .
La recente performance di Aave ha rivelato anche le reti più trafficate, con Ethereum ancora in testa. Le condizioni temporanee del mercato hanno aumentato le commissioni di transazione medie a 44 dollari, a causa della necessità di eseguire tutte le liquidazioni on-chain .
Aave V3 ora domina in termini di depositi e riceve un afflusso di nuovi portafogli attivi da tutte le catene. Tuttavia, il Ethereum è ancora il più liquido. Aave V3 ha portato 42.652 utenti unici attivi , con un afflusso di nuovi portafogli dalla blockchain di Base.
AAVE vale sopra i 100$
Il recente ribasso del mercato ha fatto AAVE ai minimi di 77 dollari. Successivamente, il token nativo del protocollo è salito nuovamente sopra i 100 dollari . AAVE è relativamente sottovalutata, almeno rispetto ai prestiti in essere e al valore totale bloccato. È ancora appena tra le prime 50 monete e ha la maggior parte dei suoi gettoni in circolazione. Il Aave ha anche più valore di MakerDAO, che blocca solo 4,66 miliardi di dollari .
Dopo il recupero di ETH, Aave trae vantaggio anche dal fatto di avere solo una manciata di piccoli portafogli a rischio. Questi portafogli sono a rischio per i prezzi dell'ETH inferiori a 2.500 dollari e la ripresa del mercato di martedì ha visto l'ETH salire a 2.577,55 dollari.
Reportage criptopolita di Hristina Vasileva
Accademia crittopolitana: in arrivo - un nuovo modo per guadagnare entrate passive con DeFi nel 2025. Scopri di più
