Aave surmonte les turbulences du marché avec brio et génère des revenus de commissions accrus

Aave, le principal protocole de prêt, a traversé les récentes turbulences du marché avec peu de difficultés. La chute récente d' Ethereum sous la barre des 2 200 $ a entraîné un nombre limité de liquidations, et Aave a même profité de frais supplémentaires. 

L'une des sources de turbulence sur les marchés est la liquidation massive dans DeFi, qui affecte les protocoles de prêt. Aave a connu des liquidations record, atteignant 237 millions de dollars le 5 août. Le total Aave à 441 millions de dollars. Lors du krach du 5 août, Aave a résisté à son test de résistance le plus important, tandis que les marchés centralisés ont liquidé plus d'un milliard de dollars. 

Suite à la crise, Aave détient encore plus de 10,8 milliards de dollars de valeur bloquée. Les prêts personnels sur Aave sont toujours surcollatéralisés, mais certains ont été affectés. La plupart des garanties sont en WETH, tandis que les prêts liquidés concernent l'USDT et l'USDC. Parallèlement, le GHO, le Aave , a conservé sa valeur de 1 $.

Le protocole a même profité de la crise, générant 6 millions de dollars de revenus en une seule journée. Aave a poursuivi ses opérations de liquidation le 6 août, avec un nombre limité de portefeuilles menacés. 

La principale crainte concernant Aave et DeFi en général est qu'un effondrement des prix entraîne des liquidations massives et une contagion. Cependant, jusqu'à présent, les écosystèmes ont limité les dégâts aux seuls risques pesant sur les portefeuilles personnels. 

La dernière chute des prix a été la plus importante depuis celle du FTX en 2022, et les marchés étaient bien mieux préparés à l'absorber. Les cryptomonnaies restent risquées pour les particuliers à certains niveaux de prix, mais au niveau des protocoles, la finance décentralisée DeFi demeure viable. 

Les traders ont constaté que les fournisseurs de liquidités sur Aave n'ont pas été affectés et que le protocole n'a pas provoqué de contagion. Auparavant, les protocoles de prêt centralisés comme Celsius étaient à l'origine de cette contagion croisée et contribuaient à la panique en bloquant les retraits. DeFi n'a aucun pouvoir pour empêcher les retraits, tant que les conditions dutracintelligent sont respectées. 

Le seul moyen pour Aave de propager la contagion est via son stablecoin GHO. Le GHO a été adopté par Balancer, Maverick et Curve. Il est généralement utilisé pour le yield farming et est généré par Aave V3 sur Ethereum. Ce stablecoin est surcollatéralisé et offre un accès rapide à la génération et à la destruction. La récente chute des marchés a constitué le premier test de résistance majeur pour le GHO, sans toutefois entraîner de créances irrécouvrables ni de contagion aux pools de liquidités.

Le protocole Aave a résisté aux tensions du marché sur 14 marchés actifs sur diverses couches L1 et L2, préservant une valeur de 21 milliards de dollars.

Aave Treasury a été récompensée par 6 millions de dollars de revenus du jour au lendemain grâce à des liquidations décentralisées, pour avoir assuré la sécurité des marchés.

Voilà pourquoi développer DeFi c'est génial !.

– Stani (@StaniKulechov) 5 août 2024

Les liquidateurs perçoivent des honoraires supplémentaires

Le récent épisode de volatilité des marchés a permis aux liquidateurs d'empocher 1,68 million de dollars de primes. Le liquidateur le plus important a géré des prêts de 7,89 millions de dollars, soit environ 25 % des dernières liquidations. 

Les liquidateurs sur Aave jouent un rôle essentiel dans la maîtrise des risques. Ils ciblent les portefeuilles dont les garanties sont proches du seuil de liquidation, rachètent ces garanties à prix réduit et perçoivent des commissions de liquidation. 

Les liquidateurs ont enregistré la journée la plus active sur la Ethereum V3. Ils ont perçu plus de 11,86 millions de dollars de bonus pour un total de 2 250 liquidations. Arbitrum et Optimism ont également distribué des bonus, plus modestes, aux liquidateurs. Aave Polygon et Avalanche versions 

Les performances récentes d' Aave ont également révélé les réseaux les plus sollicités, Ethereum conservant la tête. Des conditions de marché temporaires ont fait grimper les frais de transaction moyens à 44 $, en raison de l'obligation d'effectuer toutes les liquidations sur la blockchain. 

Aave V3 domine désormais en termes de dépôts et attire de nouveaux portefeuilles actifs de toutes les blockchains. Cependant, la Ethereumreste la plus liquide. Aave V3 a attiré 42 652 utilisateurs actifs uniques, grâce notamment à l'arrivée de nouveaux portefeuilles en provenance de la blockchain Base.

AAVE se maintient au-dessus de 100 $

La récente correction du marché a fait AAVE jusqu'à 77 $. Par la suite, le jeton natif du protocole a rebondi et dépassé les 100 $.  AAVE est relativement sous-évalué, du moins par rapport à l'encours des prêts et à la valeur totale bloquée. Il figure encore de justesse parmi les 50 premières cryptomonnaies et la plupart de ses jetons sont en circulation. Le Aave représente également une valeur supérieure à celle de MakerDAO, qui ne bloque que 4,66 milliards de dollars. 

Suite à la reprise du cours de l'ETH, Aave bénéficie également du fait qu'il ne possède qu'un petit nombre de petits portefeuilles exposés aux risques. Ces portefeuilles sont vulnérables lorsque le prix de l'ETH est inférieur à 2 500 $ et, lors de la reprise du marché mardi, l'ETH a atteint 2 577,55 $.

Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva