Aave, el protocolo de préstamos líder, superó las recientes turbulencias del mercado con problemas limitados. La reciente caída de Ethereum por debajo de los 2200 dólares provocó liquidaciones limitadas y, de hecho, Aave se benefició de tarifas adicionales.
Una de las preocupaciones por las turbulencias del mercado son las liquidaciones en DeFi , que afectan los protocolos de préstamos. Aave aún pasó por liquidaciones récord, alcanzando los 237 millones de dólares el 5 de agosto. Esto eleva Aave a 441 millones de dólares. Durante la caída del 5 de agosto, Aave sobrevivió a su mayor prueba de estrés, mientras que los mercados centralizados liquidaron más de mil millones de dólares.
Después de la crisis, Aave todavía tiene más de 10.800 millones de dólares en valor bloqueado. Los préstamos personales de Aave siempre tienen un exceso de garantía, pero algunos préstamos personales se vieron afectados. La mayor parte de la garantía es WETH, mientras que los préstamos liquidados son para USDT y USDC. Al mismo tiempo, GHO, la Aave , aún mantenía su nivel de 1 dólar.
El protocolo incluso se benefició de las turbulencias, generando 6 millones de dólares en ingresos en un solo día. Aave continuó con liquidaciones mucho más pequeñas el 6 de agosto, con un número limitado de billeteras amenazadas por liquidaciones.
El gran temor para Aave y DeFi en general es que una caída de precios provocaría liquidaciones generalizadas y contagio. Sin embargo, hasta ahora los ecosistemas han limitado el daño sólo al riesgo de la billetera personal.
La última caída de precios fue la más profunda desde la caída de FTX en 2022, y los mercados estaban mucho mejor preparados para absorberla. Las criptomonedas siguen siendo riesgosas para los usuarios individuales a ciertos niveles de precios, pero a nivel de protocolo, DeFi sigue siendo viable.
Los comerciantes han observado que los proveedores de liquidez de Aave no se han visto perjudicados y que el protocolo no ha causado contagio. Anteriormente, los protocolos de préstamos centralizados como Celsius causaban contagio cruzado, al tiempo que aumentaban el pánico debido al bloqueo de los retiros. DeFi no tiene poder para detener los retiros, siempre y cuando se cumplan las condiciones deltracinteligente.
La única forma en que Aave puede propagar el contagio es a través de su moneda estable GHO. GHO ha sido adoptado por Balancer, Maverick y Curve. GHO se utiliza generalmente para la agricultura de rendimiento, mientras se genera a través de Aave V3 en Ethereum . La moneda estable tiene un exceso de garantías y ofrece acceso rápido a la generación y grabación. La reciente liquidación del mercado fue la primera gran prueba de resistencia para GHO, y no provocó deudas incobrables ni contagio a los fondos de liquidez.
El Protocolo Aave resistió el estrés del mercado en 14 mercados activos en varios L1 y L2, asegurando un valor de 21 mil millones de dólares.
Aave Treasury fue recompensado con 6 millones de dólares en ingresos durante la noche procedentes de liquidaciones descentralizadas por mantener seguros los mercados.
Es por eso que construir DeFi es FTW.
– Stani (@StaniKulechov) 5 de agosto de 2024
Los liquidadores obtienen tarifas adicionales
El último episodio de volatilidad del mercado otorgó a los liquidadores 1,68 millones de dólares en bonificaciones de liquidación. El principal liquidador manejó préstamos por valor de 7,89 millones de dólares, lo que representa alrededor del 25 % de las últimas liquidaciones.
Los liquidadores de Aave tienen un papel clave a la hora de contener el diferencial de riesgo. Se dirigen a billeteras que están cerca de los niveles de liquidación de su garantía, luego compran su garantía con un descuento y al mismo tiempo reciben tarifas de liquidador.
Los liquidadores tuvieron el día más activo en el Ethereum V3. Los liquidadores recibieron más de 11,86 millones de dólares en bonificaciones, sobre un total de 2.250 liquidaciones . Arbitrum y Optimism también agregaron bonificaciones de liquidación más pequeñas. Aave casi no mostró actividad en sus versiones Avalanche
El reciente desempeño de Aave también reveló las redes más ocupadas, con Ethereum todavía a la cabeza. Las condiciones temporales del mercado elevaron las tarifas de transacción promedio a $44, debido a la necesidad de realizar todas las liquidaciones en la cadena .
Aave V3 ahora domina en términos de depósitos y recibe una afluencia de nuevas billeteras activas de todas las cadenas. Sin embargo, el Ethereum sigue siendo el más líquido. Aave V3 atrajo 42,652 usuarios activos únicos , con una afluencia de nuevas billeteras de la cadena de bloques Base.
AAVE se mantiene por encima de los 100 dólares
La reciente sacudida del mercado hizo que AAVE cayera a mínimos de 77 dólares. Después de eso, el token nativo del protocolo subió una vez más por encima de los 100 dólares . AAVE está relativamente infravalorada, al menos en comparación con los préstamos pendientes y el valor total bloqueado. Todavía se encuentra apenas entre las 50 monedas principales y tiene la mayoría de sus tokens en circulación. El Aave también tiene más valor que MakerDAO, que solo bloquea $4,66 mil millones .
Después de la recuperación de ETH, Aave también se beneficia de tener solo un puñado de billeteras pequeñas en riesgo. Esas carteras corren el riesgo de que los precios de ETH sean inferiores a 2.500 dólares y la recuperación del mercado del martes hizo que ETH subiera a 2.577,55 dólares.
Informe criptopolitano de Hristina Vasileva
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