Aave supera la turbulencia del mercado con éxito y más ingresos por tarifas
- Aave registró un récord histórico de liquidaciones, pero se benefició de las tarifas y mantuvo la estabilidad a nivel de protocolo.
- Los tokens GHO mantuvieron su nivel de 1 $ y no provocaron contagio en otros protocolos de rendimiento o DEX.
- AAVE recuperó el nivel superior a 100 $ tras una venta masiva, mientras que ETH volvió a situarse por encima de 2.500 $.
Aave, el protocolo de préstamos líder, superó la reciente turbulencia del mercado con problemas limitados. La reciente caída de Ethereum por debajo de $2,200 causó liquidaciones limitadas, y de hecho Aave se benefició de tarifas adicionales.
Una de las preocupaciones para la turbulencia del mercado son las liquidaciones en DeFi, que afectan a los protocolos de préstamos. Aave aún así pasó por liquidaciones récord, alcanzando $237M el 5 de agosto. Esto lleva las liquidaciones de Aave a $441M. Durante el crash del 5 de agosto, Aave sobrevivió a su mayor prueba de estrés, mientras que los mercados centralizados liquidaron más de $1B.
En las aftermath del crash, Aave aún tiene más de $10.8B en valor bloqueado. Los préstamos personales en Aave siempre están sobre-colateralizados, pero algunos préstamos personales se vieron afectados. La mayor parte del colateral es WETH, mientras que los préstamos liquidados son para USDT y USDC. Al mismo tiempo, GHO, la stablecoin nativa de Aave, aún mantuvo su nivel de $1.
El protocolo incluso se benefició de la turbulencia, imprimiendo $6M en ingresos en un solo día. Aave continuó con liquidaciones mucho más pequeñas el 6 de agosto, con un número limitado de carteras amenazados por liquidaciones.
Los grandes temores para Aave y DeFi en general es que un crash de precios llevaría a liquidaciones en todas partes y contagio. Sin embargo, los ecosistemas hasta ahora han limitado el daño solo al riesgo de billetera personal.
El último colapso de precios fue el más profundo desde la caída de FTX en 2022, y los mercados estaban mucho mejor preparados para absorberlo. Las criptomonedas siguen siendo arriesgadas para los usuarios individuales en ciertos niveles de precio, pero a nivel de protocolo, DeFi sigue siendo viable.
Los traders han señalado que los proveedores de liquidez en Aave no han resultado afectados, y el protocolo no ha causado contagio. Anteriormente, protocolos de préstamos centralizados como Celsius provocaron contagio cruzado, sumándose al pánico debido al bloqueo de retiros. DeFi no tiene poder para detener los retiros, siempre que se cumplan las condiciones de los contratos inteligentes.
La única forma en que Aave puede propagar contagio es a través de su stablecoin GHO. GHO ha sido adoptó por Balancer, Maverick y Curve. GHO se utiliza normalmente para la agricultura de rendimiento (yield farming), mientras se genera a través de Aave V3 en Ethereum. La stablecoin está sobrecolateralizada y ofrece acceso rápido a la generación y quema. La reciente venta masiva en el mercado fue la primera gran prueba de estrés para GHO, sin causar deuda mala ni contagio a los pools de liquidez.
El Protocolo Aave resistió la tensión del mercado en 14 mercados activos en varias L1 y L2, asegurando $21B en valor.
El Tesoro de Aave recibió $6M en ingresos durante la noche por liquidaciones descentralizadas por mantener los mercados seguros.
Por eso construir DeFi es FTW.
— Stani (@StaniKulechov) agosto 5, 2024
Los liquidadores ganan tarifas adicionales
El último episodio de volatilidad del mercado otorgó a los liquidadores $1.68M en bonificaciones de liquidación. El principal liquidador manejó préstamos de $7.89M, representando alrededor del 25% de las últimas liquidaciones.
Los liquidadores en Aave tienen un papel clave en contener la propagación del riesgo. Se dirigen a billeteras que están cerca de los niveles de liquidación de su colateral, luego compran su colateral con descuento, mientras también reciben tarifas de liquidador.
Los liquidadores tuvieron el día más activo en el hub de préstamos Ethereum V3. Los liquidadores recibieron más de $11.86M en bonificaciones, en un total de 2,250 liquidaciones. Arbitrum y Optimism también añadieron bonificaciones de liquidación más pequeñas. Aave mostró casi ninguna actividad en sus versiones de Polygon y Avalanche.
El rendimiento reciente de Aave también reveló las redes más ocupadas, con Ethereum aún liderando. Las condiciones temporales del mercado elevaron las tarifas promedio de transacción a $44, debido a la necesidad de realizar todas las liquidaciones en cadena.
Aave V3 ahora domina en términos de depósitos, y recibe un flujo de nuevas billeteras activas de todas las cadenas. Sin embargo, la V3 basada en Ethereum sigue siendo la más líquida. Aave V3 trajo 42,652 usuarios activos únicos, con un flujo de nuevas billeteras desde la blockchain Base.
AAVE se mantiene por encima de $100
La reciente sacudida del mercado hizo que AAVE cayera a mínimos de $77. Después de eso, el token nativo del protocolo se recuperó nuevamente por encima de $100. AAVE está relativamente infravalorado, al menos en comparación con los préstamos outstanding y el valor total bloqueado. Todavía está apenas en el top 50 de monedas, y tiene la mayoría de sus tokens en circulación. El protocolo Aave también tiene más valor que MakerDAO, que solo bloquea $4.66B.
Después de la recuperación de ETH, Aave también se beneficia de tener solo un puñado de billeteras pequeñas en riesgo. Esas billeteras están en riesgo por precios de ETH por debajo de $2,500 y la recuperación del mercado del martes vio a ETH subir a $2,577.55.
Reporte de Cryptopolitan por Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, después de completar una licenciatura de 4 años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación Masiva. Ha trabajado para uno de los principales periódicos del país, cubriendo materias primas y resultados corporativos. Actualmente, Hristina es autora de noticias colaboradora en Cryptopolitan.
