Aave supera a turbulência do mercado com cores e mais receita de taxas
- Aave registrou um recorde histórico de liquidações, mas se beneficiou das taxas e manteve-se estável no nível do protocolo.
- Os tokens GHO mantiveram seu nível de $1 e não causaram contágio para outros protocolos de rendimento ou DEX.
- AAVE recuperou-se acima de $100 após uma venda em massa, com ETH retornando acima de $2.500.
Aave, o principal protocolo de empréstimo, superou a recente turbulência do mercado com problemas limitados. A recente queda do Ethereum abaixo de US$ 2.200 causou liquidações limitadas e, na verdade, a Aave se beneficiou de taxas extras.
Uma das preocupações para a turbulência do mercado são as liquidações no DeFi, afetando protocolos de empréstimo. Aave ainda passou por liquidações recorde, atingindo US$ 237M em 5 de agosto. Isso traz as liquidações da Aave para US$ 441M. Durante o crash de 5 de agosto, a Aave sobreviveu ao seu maior teste de estresse, enquanto os mercados centralizados liquidaram mais de US$ 1B.
No rescaldo do crash, a Aave ainda carrega mais de US$ 10.8B em valor bloqueado. Empréstimos pessoais na Aave são sempre supercolateralizados, mas alguns empréstimos pessoais foram afetados. A maior parte da garantia é WETH, enquanto os empréstimos liquidados são para USDT e USDC. Ao mesmo tempo, o GHO, a stablecoin nativa da Aave, ainda manteve seu nível de US$ 1.
O protocolo até se beneficiou da turbulência, imprimindo US$6M em receitas em um único dia. Aave continuou com liquidações muito menores em 6 de agosto, com um número limitado de carteiras ameaçados por liquidações.
Os grandes medos para a Aave e o DeFi em geral são que uma queda de preço levaria a liquidações em geral e contágio. No entanto, os ecossistemas até agora limitaram os danos apenas ao risco de carteira pessoal.
A última queda de preço foi a mais profunda desde a queda da FTX em 2022, e os mercados estavam muito melhor preparados para absorvê-la. As criptomoedas permanecem arriscadas para usuários individuais em certos níveis de preço, mas no nível do protocolo, o DeFi permanece viável.
Os traders notaram que os provedores de liquidez na Aave não foram prejudicados, e o protocolo não causou contágio. Anteriormente, protocolos de empréstimo centralizados como a Celsius causaram contágio cruzado, enquanto aumentavam o pânico devido ao bloqueio de saques. O DeFi não tem poder para impedir saques, desde que as condições do contrato inteligente sejam atendidas.
A única maneira pela qual a Aave pode espalhar contágio é através de sua stablecoin GHO. A GHO tem sido adotou pela Balancer, Maverick e Curve. A GHO é geralmente usada para yield farming, enquanto é gerada através da Aave V3 na Ethereum. A stablecoin é supercolateralizada e oferece acesso rápido à geração e queima. A recente venda no mercado foi o primeiro grande teste de estresse para a GHO, não causando nenhum dívida ruim ou contágio para as pools de liquidez.
O Protocolo Aave resistiu ao estresse do mercado em 14 mercados ativos em várias L1s e L2s, garantindo $21B em valor.
O Tesouro da Aave foi recompensado com $6M em receita durante a noite por liquidações descentralizadas, mantendo os mercados seguros.
É por isso que construir DeFi é FTW.
— Stani (@StaniKulechov) Agosto 5, 2024
Os liquidatários ganham taxas adicionais
O mais recente episódio de volatilidade do mercado concedeu aos liquidatários $1,68M em bônus de liquidação. O principal liquidatário lidou com empréstimos de $7.89M, representando cerca de 25% das últimas liquidações.
Os liquidatários na Aave têm um papel fundamental na contenção da propagação do risco. Eles visam carteiras que estão próximas dos níveis de liquidação de sua garantia, comprando então sua garantia com desconto, enquanto também recebem taxas de liquidatário.
Os liquidatários tiveram o dia mais ativo no hub de empréstimos Ethereum V3. Os liquidatários receberam mais de $11,86M em bônus, num total de 2,250 liquidações. Arbitrum e Optimism também adicionaram bônus de liquidatário menores. A Aave mostrou quase nenhuma atividade em suas versões Polygon e Avalanche.
O desempenho recente da Aave também revelou as redes mais movimentadas, com a Ethereum ainda liderando. Condições de mercado temporárias elevaram as taxas médias de transação para $44, devido à necessidade de realizar todas as liquidações on-chain.
A Aave V3 agora domina em termos de depósitos e recebe um fluxo de novas carteiras ativas de todas as cadeias. No entanto, a V3 baseada em Ethereum ainda é a mais líquida. A Aave V3 trouxe 42.652 usuários ativos únicos, com um fluxo de novas carteiras da blockchain Base.
AAVE mantém-se acima de $100
A recente correção do mercado fez o AAVE cair para mínimos de $77. Após isso, o token nativo do protocolo voltou a subir acima de US$100. O AAVE está relativamente subvalorizado, pelo menos em comparação com os empréstimos outstanding e o total value locked. Ainda está apenas mal na lista das 50 principais moedas e tem a maioria de seus tokens em circulação. O protocolo Aave também carrega mais valor do que a MakerDAO, que apenas trava em US$ 4.66B.
Após a recuperação do ETH, a Aave também se beneficia por ter apenas um punhado de pequenas carteiras em risco. Essas carteiras estão em risco para preços de ETH abaixo de $2.500 e a recuperação do mercado de terça-feira viu o ETH subir para $2.577,55.
Reportagem do Cryptopolitan por Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
