Aave успешно преодолевает рыночную турбулентность и увеличивает комиссионные доходы

Aave, ведущий протокол кредитования, успешно преодолел недавнюю рыночную турбулентность с минимальными проблемами. Недавнее падение Ethereum ниже $2 200 вызвало ограниченное количество ликвидаций, и, по сути, Aave получил выгоду от дополнительных комиссий. 

Одной из проблем рыночной турбулентности являются ликвидации в DeFi, затрагивающие протоколы кредитования. Aave все еще прошли через рекордные ликвидации, достигнув $237M 5 августа. Это доводит объем ликвидаций Aave до $441 млн. Во время краха 5 августа Aave выдержал свое самое большое стресс-тестирование, в то время как централизованные рынки ликвидировали более $1 млрд. 

После краха Aave все еще удерживает более $10.8B в заблокированной стоимости. Персональные кредиты в Aave всегда обеспечены избыточным залогом, но некоторые персональные кредиты были затронуты. Большая часть залога — это WETH, в то время как ликвидированные кредиты были для USDT и USDC. В то же время GHO, нативный стейблкоин Aave, все еще удерживал уровень $1.

Протокол даже получил выгоду от турбулентности, сгенерировав $6M в доходах за один день. Aave продолжил с гораздо меньшими объемами ликвидаций 6 августа, с ограниченным количеством кошельков под угрозой ликвидации. 

Большие страхи для Aave и DeFi в целом заключаются в том, что обвал цен приведет к повсеместным ликвидациям и заражению. Однако экосистемы до сих пор ограничили ущерб только риском для личных кошельков. 

Последний обвал цен был самым глубоким с падением FTX в 2022 году, и рынки были гораздо лучше подготовлены к его поглощению. Криптовалюты остаются рискованными для отдельных пользователей на определенных уровнях цен, но на уровне протоколов DeFi остается жизнеспособным. 

Трейдеры отметили, что поставщики ликвидности в Aave не пострадали, и протокол не вызвал заражения. Ранее централизованные кредитные протоколы, такие как Celsius, вызывали перекрестное заражение, усиливая панику из-за блокировки выводов. DeFi не имеет власти останавливать выводы, пока выполняются условия смарт-контрактов. 

Единственный способ, которым Aave может распространить заражение, — это через его стейблкоин GHO. GHO был принял Balancer, Maverick и Curve. GHO обычно используется для фарминга доходности, в то время как генерируется через Aave V3 на Ethereum. Стейблкоин обеспечен избыточным залогом и предлагает быстрый доступ к генерации и сжиганию. Недавняя распродажа на рынке стала первым большим стресс-тестом для GHO, не вызвав плохим долгом или заражения пулов ликвидности.

Протокол Aave выдержал рыночное напряжение в 14 активных рынках на различных L1 и L2, обеспечив безопасность стоимости на сумму $21 млрд.

Казначейство Aave было вознаграждено $6 млн дохода за ночь от децентрализованных ликвидаций за обеспечение безопасности рынков.

Вот почему создание DeFi — это FTW.

— Stani (@StaniKulechov) августа 5, 2024

Ликвидаторы получают дополнительные комиссии

Последний эпизод рыночной волатильности предоставил ликвидаторам $1,68 млн в виде бонусов за ликвидацию. Топовый ликвидатор обработал кредиты на сумму $7.89M, что составляет около 25% от последних ликвидаций. 

Ликвидаторы в Aave играют ключевую роль в сдерживании распространения риска. Они нацеливаются на кошельки, находящиеся близко к уровням ликвидации по их залогу, затем выкупают их залог со скидкой, а также получают комиссии ликвидаторов. 

Ликвидаторы провели самый активный день на хабе кредитования Ethereum V3. Ликвидаторы получили более $11,86 млн в виде бонусов на общую сумму 2,250 ликвидациях. Arbitrum и Optimism также добавили меньшие бонусы ликвидаторов. Aave показал почти нулевую активность на своих версиях Polygon и Avalanche. 

Недавняя производительность Aave также выявила самые загруженные сети, при этом Ethereum все еще лидирует. Временные рыночные условия повысили средние комиссии за транзакции до $44 из-за необходимости выполнения всех ликвидаций в блокчейне. 

Aave V3 теперь доминирует по объемам депозитов и получает приток новых активных кошельков со всех цепей. Однако основанная на Ethereum версия V3 все еще является самой ликвидной. Aave V3 привлек 42 652 уникальных активных пользователей, с притоком новых кошельков из блокчейна Base.

AAVE удерживается выше $100

Недавняя рыночная чистка заставила AAVE упасть до минимумов в $77. После этого нативный токен протокола снова вырос выше $100.  AAVE относительно недооценен, по крайней мере по сравнению с выданными кредитами и общей заблокированной стоимостью. Он все еще barely входит в топ-50 монет, и у него в обращении находится большая часть токенов. Протокол Aave также несет больше ценности, чем MakerDAO, который блокирует только $4.66B. 

После восстановления ETH Aave также выигрывает от наличия лишь нескольких небольших кошельков под риском. Эти кошельки находятся под риском при ценах ETH ниже $2 500, и восстановление рынка во вторник увидело, как ETH вырос до $2 577,55.

Материал Cryptopolitan, автор Христина Василева