Visa, PayPal et Marathon Digital rapportent de solides bénéfices pour le T2 ; Spotify déçoit

Visa, PayPal et Marathon Digital ont chacun publié leurs résultats du T2 mardi, les trois entreprises ayant battu les attentes des analystes en matière de revenus et de bénéfices. Spotify, cependant, a manqué les deux cibles et a émis des perspectives plus faibles, déclenchant une chute brutale du cours de l'action.

Visa a signalé un bénéfice net ajusté de 5,8 milliards de dollars, soit 2,98 $ par action, pour son troisième trimestre fiscal se terminant le 30 juin, battant la moyenne des estimations de 2,85 $ des analystes interrogés par Bloomberg. Les revenus ont augmenté de 14 % en glissement annuel à 10,2 milliards de dollars, un nouveau record pour l'entreprise.

Le géant des paiements basé à San Francisco a également signalé une augmentation de 12 % des volumes transfrontaliers et une hausse de 10 % des transactions traitées. Le PDG Ryan McInerney a déclaré mardi : « Les dépenses des consommateurs restent résilientes, avec une force continue dans la croissance discrétionnaire et non discrétionnaire aux États-Unis. » McInerney a également déclaré que Visa a vu des « tendances saines de moteurs commerciaux » se poursuivre au trimestre en cours.

Malgré ces chiffres solides, l'action Visa a baissé de 0,9 % à 348 $ lors des échanges après la clôture. L'action avait gagné 11 % depuis le début de l'année jusqu'à mardi, devant l'indice S&P 500 Financials, qui a augmenté de 9,1 % sur la même période.

L'entreprise a maintenu ses perspectives de bénéfices inchangées pour l'ensemble de l'année fiscale, s'attendant toujours à une croissance des revenus à deux chiffres faibles et à une augmentation des bénéfices par action dans la fourchette de deux chiffres faibles en pourcentage.

Les revenus de PayPal augmentent, mais le flux de trésorerie chute fortement

PayPal a publié un bénéfice par action ajusté du T2 de 1,40 $, devant les 1,30 $ que les analystes prévoyaient, selon les données de LSEG. Les revenus ont atteint 8,29 milliards de dollars, battant l'estimation de 8,08 milliards de dollars. Les ventes ont augmenté de 5 % en glissement annuel par rapport à 7,89 milliards de dollars. Mais le résultat principal n'a pas suffi à soutenir l'action : les actions ont chuté de plus de 8 % après que l'entreprise a signalé des préoccupations concernant ses indicateurs de rentabilité.

Les dollars de marge de transaction de l'entreprise ont augmenté de 7 % à 3,84 milliards de dollars, marquant la sixième trimestre consécutive de croissance. Mais cette croissance avait ralenti par rapport au trimestre précédent, où elle était de 8 % hors boosts ponctuels. Les volumes de paiement de marque ont également ralenti à 5 %, en baisse par rapport à 6 % au T1 lorsque l'on ajuste pour le jour de la leap (29 février).

Le PDG Alex Chriss a éliminé les flux de revenus à marge plus faible, mais des dépenses croissantes et un flux de trésorerie plus faible ont éclipsé les gains du chiffre d'affaires. Les dépenses d'exploitation ont augmenté à 6,78 milliards de dollars, contre 6,26 milliards de dollars au T1. Le flux de trésorerie libre ajusté a chuté à 656 millions de dollars, soit moins de la moitié des 1,4 milliard de dollars du trimestre précédent et environ un tiers des attentes des analystes.

Malgré le ralentissement, PayPal a signalé un volume total de paiements de 443,6 milliards de dollars, battant les 433,6 milliards de dollars attendus. Les comptes actifs ont augmenté de 2 % à 438 millions, juste au-dessus des prévisions. Les actions de l'entreprise sont en baisse de 8,4 % pour l'année à la clôture de mardi, tandis que le Nasdaq est en hausse d'environ 10 % en 2025.

Pour l'avenir, PayPal a guidé les bénéfices du T3 dans une fourchette de 1,18 $ à 1,22 $ par action, les analystes s'attendant à 1,20 $. Les dollars de marge de transaction devraient augmenter de 4 % entre 3,76 milliards de dollars et 3,82 milliards de dollars.

Marathon dépasse les estimations avec une croissance du bénéfice net de 505 %

Marathon Digital Holdings a livré l'un des résultats de bénéfices du T2 les plus agressifs de cette saison. Le mineur de crypto a signalé une augmentation de 64 % des revenus à 238 millions de dollars et une augmentation massive de 505 % du bénéfice net à 808,2 millions de dollars par rapport à l'année précédente.

Les avoirs en Bitcoin de l'entreprise ont augmenté de 170 %, avec 18 488 BTC inscrits, contre 6 841 BTC un an plus tôt. Cela représente une augmentation de 49 951 BTC minés en un seul trimestre.

L'entreprise a attribué cette augmentation à une meilleure efficacité minière et à une infrastructure étendue. Marathon a déclaré dans une lettre aux actionnaires qu'elle tiendrait un webcast à 17 h 00 (HE) pour discuter des résultats.

Avant l'annonce, les traders d'options penchaient haussiers avec cinq appels pour deux ventes, et la volatilité implicite indiquait un mouvement attendu d'environ 6,8 %, soit 1,13 $ par action, un nombre cohérent avec la moyenne de 9,1 % de fluctuation de MARA après les résultats au cours des huit derniers trimestres.

Bien que les prévisions des analystes aient fixé les revenus du T2 de Marathon à 137,6 millions de dollars avec un BPA de 0,11 $, l'entreprise a largement dépassé ces deux chiffres. Cependant, tout n'était pas fluide sous le capot. Marathon a affiché une baisse des revenus sur 12 mois de 6,4 %, et sa marge d'exploitation était de -79,37 %, avec une marge nette de -46,68 %.

Il y avait aussi des préoccupations de liquidité. Le ratio de liquidité courant de l'entreprise est de 0,79, ce qui signifie qu'elle pourrait ne pas avoir suffisamment d'actifs à court terme pour couvrir ses passifs à court terme. Cependant, avec une capitalisation boursière de 5,86 milliards de dollars et des investissements dans le refroidissement par immersion et les micrologiciels personnalisés, Marathon s'est fortement orienté vers des mises à niveau technologiques pour rester compétitif.

Les actions de MARA ont augmenté de 4,76 % après la clôture, négociées à 16,61 $ au dernier contrôle.

Spotify signale une perte, l'action plonge de plus de 11 %

Spotify a publié l'un de ses pires jours en un an après que l'entreprise a manqué les attentes du T2 et a émis des perspectives faibles pour le T3. Les actions ont chuté de plus de 11 % mardi, marquant leur plus forte baisse en une journée depuis juillet 2023.

La plateforme de streaming a signalé une perte nette de 86 millions d'euros, soit 42 centimes d'euro par action, contre 1,90 euro par action attendu par les analystes. Les revenus se sont établis à 4,19 milliards d'euros, en deçà de la prévision de 4,26 milliards d'euros. Néanmoins, les revenus ont augmenté de 10 % en glissement annuel, par rapport à 3,81 milliards d'euros.

L'année dernière, l'entreprise avait affiché un bénéfice net de 225 millions d'euros, soit 1,10 euro par action, montrant un renversement clair. Spotify a déclaré que les résultats décevants étaient dus à des coûts plus élevés de personnel, de marketing et de services professionnels, ainsi qu'à 115 millions d'euros de charges sociales.

La prévision du T3 était également faible. Spotify s'attend à des revenus de 4,2 milliards d'euros, manquant l'estimation de 4,47 milliards d'euros. L'entreprise a blâmé les vents contraires des changes, estimant un impact négatif de 490 points de base sur les perspectives.