비자, 페이팔, 마라톤 디지털은 2분기 강한 실적 보고; 스포티파이는 미달

비자, 페이팔, 마라톤 디지털은 모두 화요일 2분기 실적을 발표했으며, 세 회사 모두 매출과 수익 측면에서 애널리스트들의 기대치를 상회했습니다. 반면 스포티파이는 두 목표 모두 miss하고 더 약한 가이던스를 발표하여 주가 급락을 촉발했습니다.

비자 보고 6월 30일 종료 회계 3분기 조정 순이익이 58억 달러(주당 2.98달러)로 블룸버그가 조사한 애널리스트들의 평균 추정치인 2.85달러를 상회했다고 밝혔습니다. 매출은 전년 대비 14% 증가한 102억 달러로 회사 역사상 최고치를 기록했습니다.

샌프란시스코 기반의 결제 거대 기업은 또한 크로스보더 거래량이 12% 증가하고 처리된 거래가 10% 증가했다고 보고했습니다. CEO 라이언 마이너니는 화요일 “소비자 지출은 탄력적이며, 미국에서 선택적 및 비선택적 성장 모두에서 지속적인 강세를 보이고 있습니다.”라고 말했습니다. 마이너니는 또한 비자가 “건강한 비즈니스 드라이버 트렌드”가 현재 분기까지 이어졌다고 말했습니다.

강한 실적에도 불구하고 비자 주가는 시간외 거래에서 0.9% 하락한 348달러를 기록했습니다. 이 주가는 화요일까지 연초 대비 11% 상승했으며, 같은 기간 동안 S&P 500 금융주 지수는 9.1% 상승했습니다.

회사는 전체 회계연도 실적 가이던스를 변경하지 않았으며, 여전히 낮은 두 자릿수 매출 성장과 주당 순이익이 낮은 두 자릿수 퍼센트 범위에서 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

페이팔 매출 증가, 하지만 현금 흐름 급감

페이팔 발표 2분기 조정 주당 순이익이 1.40달러로 LSEG 데이터 기준 애널리스트들의 예상치 1.30달러를 상회했습니다. 매출은 82억 9천만 달러로 80억 8천만 달러의 추정치를 넘어섰습니다. 매출은 전년 대비 5% 증가한 78억 9천만 달러에서 증가했습니다. 하지만 이 헤드라인은 주가를 지탱하기에 충분하지 않았으며, 회사는 수익성 지표에 대한 우려를 표명하자 주가가 8% 이상 하락했습니다.

회사의 거래 마진 달러는 7% 증가한 38억 4천만 달러로, 6분기 연속 성장을 기록했습니다. 하지만 이 성장은 이전 분기(일회성 부스트 제외 시 8%)보다 둔화되었습니다. 브랜드 체크아웃 거래량도 1분기(윤일 조정 시 6%) 대비 5%로 감소했습니다.

CEO 알렉스 크리스는 낮은 마진의 수익원을 축소해 왔지만, 증가하는 비용과 약한 현금 흐름이 매출 상향 성장을 가리고 있습니다. 운영 비용은 1분기 62억 6천만 달러에서 67억 8천만 달러로 증가했습니다. 조정된 자유현금흐름은 14억 달러였던 이전 분기의 절반 미만인 6억 5천 6백만 달러로 급감했으며, 이는 애널리스트 기대치의 약 3분의 1 수준입니다.

둔화에도 불구하고 페이팔은 총 결제 금액(PV)이 4,436억 달러로 예상치 4,336억 달러를 상회했다고 보고했습니다. 활성 계정은 2% 증가한 4억 3천 8백만 개로, 예상치를 약간 상회했습니다. 화요일 종가 기준 페이팔 주가는 연초 대비 8.4% 하락한 반면, 나스닥은 2025년 현재 약 10% 상승했습니다.

앞으로 페이팔은 3분기 주당 순이익을 1.18~1.20달러 범위로 가이딩했으며, 애널리스트들은 1.20달러를 예상하고 있습니다. 거래 마진 달러는 37억 6천만 달러에서 38억 2천만 달러 사이로 4% 성장할 것으로 예상됩니다.

마라톤, 505% 순이익 성장으로 추정치를 압도

마라톤 디지털 홀딩스 제공 이번 시즌 가장 공격적인 2분기 실적 결과를 내놓았습니다. 이 암호화폐 채굴 회사는 전년 대비 매출이 64% 증가한 2억 3천 8백만 달러, 순이익이 505% 급증한 8억 8백만 2천만 달러를 보고했습니다.

회사의 비트코인 보유량은 170% 증가하여 1만 8천 4백 88 BTC를 기록했으며, 이는 1년 전의 6천 8백 41 BTC에서 증가한 것입니다. 이는 단일 분기 동안 4만 9천 9백 51 BTC가 채굴되었음을 의미합니다.

회사는 이 급증을 더 나은 채굴 효율성과 확장된 인프라로 attributing했습니다. 마라톤은 주주 서한에서 결과를 논의하기 위해 오후 5시(ET)에 웹캐스트를 개최할 것이라고 말했습니다.

공시 전 옵션 트레이더들은 콜 5개에 풋 2개의 비율로 강세였으며, 내재 변동성은 주당 약 6.8%(1.13달러)의 예상 이동을 나타냈습니다. 이는 지난 8분기 동안 마라톤의 평균 9.1% 변동폭과 일치하는 수치입니다.

애널리스트들의 예측은 마라톤의 2분기 매출을 1억 3천 7백 60만 달러, 주당 순이익(EPS)을 0.11달러로 잡았지만, 회사는 이 두 수치를 모두 뛰어넘었습니다. 그럼에도 불구하고 내부 상황은 완전히 원활하지 않았습니다. 마라톤은 12개월간 매출이 6.4% 감소했으며, 운영 마진은 -79.37%, 순마진은 -46.68%를 기록했습니다.

유동성 우려도 있었습니다. 회사의 현재비율은 0.79로, 단기 부채를 감당할 충분한 단기 자산을 보유하지 못할 수 있음을 의미합니다. 그러나 58억 6천만 달러의 시가총액과 침수 냉각 및 맞춤형 펌웨어에 대한 투자를 바탕으로, 마라톤은 경쟁력 유지를 위해 기술 업그레이드에 크게 집중해 왔습니다.

마라톤 주가는 시간외 거래에서 4.76% 상승하여 마지막 확인 시점 기준 16.61달러에 거래되었습니다.

스포티파이, 주가 11% 이상 하락

스포티파이 발표 2분기 기대치를 miss하고 3분기에 약한 가이던스를 발표하며 1년 중 최악의 날 중 하나를 보냈습니다. 주가는 화요일 11% 이상 하락했으며, 이는 2023년 7월 이후 가장 큰 단일일 하락폭입니다.

스트리밍 플랫폼은 주당 1.90유로가 예상되었던 반면, 순손실 8,600만 유로(주당 42센트)를 보고했습니다. 매출은 42억 6천만 유로의 예측을 하회하는 41억 9천만 유로였습니다. 그럼에도 불구하고 매출은 전년 대비 10% 증가한 38억 1천만 유로에서 증가했습니다.

작년 회사는 주당 1.10유로의 2억 2천 5백만 유로 순이익을 기록하여 명확한 반전을 보였습니다. 스포티파이는 실망스러운 결과가 인건비, 마케팅, 전문 서비스 비용 증가와 함께 1억 1천 5백만 유로의 사회 보험료 때문이라고 밝혔습니다.

3분기 전망도 약했습니다. 스포티파이는 44억 7천만 유로의 예측을 하회하는 42억 유로의 매출을 예상합니다. 회사는 외환 역풍을 탓하며 가이던스에 490bp의 영향을 미쳤다고 추정했습니다.