Une étude révèle que les marchés de prévision Kalshi sont aussi fiables que Wall Street pour les paris sur la Fed

Kalshi, le site de prévisions connu pour transformer les titres en paris négociables, est désormais pris au sérieux par les économistes. Une nouvelle étude montre que les prévisions de Kalshi sur les taux d'intérêt de la Fed et les indicateurs économiques sont tout aussi précises que celles provenant de Wall Street.

Le document a suivi les données de 2022 à juin 2024 et a été rédigé par trois économistes, dont l'un de la Réserve fédérale.

Les recherches ont montré que les traders de Kalshi rivalisaient avec des professionnels comme ceux sondés par la Réserve fédérale de New York. Dans un cas clé, Kalshi les a même surpassés : lors de la baisse inattendue de 0,5 point du taux d'intérêt annoncée par la Fed en septembre 2024. Tandis que Wall Street était pris au dépourvu, les traders de Kalshi l'avaient déjà intégrée dans leurs prix.

L'étude montre que Kalshi égale les experts sur les taux et l'inflation

Ce document n'a pas encore été soumis à une évaluation par les pairs, mais il est paru juste avant une autre réunion de la Fed. Lors de cet événement, Kalshi et Polymarket ont tous deux affiché une probabilité de 99 % que la Fed maintienne sa position.

Le marché des futures sur le fed funds lui attribuait une chance de 97,2 %. Chacun des 92 économistes suivis par Bloomberg s'attendait également à aucun changement.

L'étude a également comparé la performance de Kalshi sur les chiffres de l'inflation et du chômage. Les traders de la plateforme étaient tout aussi proches du groupe sondé par Bloomberg.

Sur un indicateur clé, l'indice des prix à la consommation (IPC) global, Kalshi a surpassé les professionnels d'une manière que les auteurs ont jugée statistiquement significative.

Sur Kalshi, les utilisateurs négocient des contrats simples « oui » ou « non » qui sont réglés à 1 $. Si un contrat se négocie à 32 cents, cela signifie que le marché estime qu'il y a 32 % de chances que cet événement se produise. De nombreux contrats économiques portent sur la question de savoir si une donnée comme l'IPC dépassera un certain seuil.

L'étude a révélé que le résultat le plus probable sur Kalshi, appelé prévision modale, était précis la veille de la plupart des décisions de la Fed durant cette période. Même lorsque la Fed n'a pas fait ce que les gens attendaient, la prédiction de Kalshi s'est avérée fiable.

Kalshi fournit des mises à jour constantes que les économistes ne peuvent égaler

Jared Katz, l'un des auteurs et doctorant à Northwestern, a déclaré que la raison pour laquelle Kalshi fonctionne bien est qu'il offre plus qu'un simple chiffre.

« Les vrais avantages sont que vous disposez d'une distribution plutôt que d'une estimation ponctuelle, et vous pouvez observer comment elle réagit très rapidement après les événements », a-t-il déclaré. « C'est encore mieux car les prévisions sont assez précises. »

Katz a rédigé l'article avec Jonathan Wright de Johns Hopkins et Anthony Diercks de la Réserve fédérale. Selon Wright, ces marchés fonctionnent parce que les gens engagent de véritables sommes d'argent pour soutenir leurs opinions. « La théorie sous-jacente est celle de la sagesse des foules, qui permet de recueillir des informations en agrégeant les croyances de nombreuses personnes », a-t-il déclaré.

L'idée n'est pas nouvelle. Des études antérieures ont montré que même de petits marchés prédictifs peuvent surpasser les experts. C'est l'une des raisons qui ont permis à Kalshi de l'emporter face aux régulateurs en 2024. Ils ont obtenu le droit légal d'offrir des contrats sur les élections. Peu après, ils ont ajouté des paris sur le sport et le divertissement également.

Kalshi fait toujours face à des risques de biais, mais semble plus solide dans le domaine financier

L'étude n'a pas prétendu que Kalshi était parfaite. Certains chercheurs ont constaté que les marchés de prévision ont tendance à surpayer les événements peu probables. Un exemple saisissant ? À un moment donné, les traders avaient estimé à 4 % la probabilité que Jésus revienne sur Terre cette année-là.

Cependant, une autre analyse réalisée par un ingénieur de Coinbase a examiné les transactions sur Kalshi et a constaté que le biais des outsiders était plus faible dans les contrats liés à la finance de la plateforme. Ce sont principalement les activités sportives et de divertissement qui présentaient ces lacunes.

Néanmoins, pour Wright et ses collègues, les marchés prédictifs comme Kalshi sont des outils qu'ils auraient souhaité avoir depuis longtemps. « Moi et d'autres sommes super fascinés par cela car nous avons toujours voulu disposer de marchés pour les sujets qui intéressent les économistes, et ceux-ci n'existent pratiquement pas », a déclaré Wright.

Dès à présent, Kalshi a démontré sa capacité à rivaliser. Elle a égalé les économistes, surpassé leurs prévisions sur l'IPC et anticipé des baisses inattendues des taux de la Fed. Elle propose des mises à jour en direct, affiche tous les scénarios possibles et permet à quiconque de trader sur des données du monde réel.