- Kalshiの金利見通しは、複数のFRB決定にわたってウォール街のエコノミストおよびニューヨーク連邦準備銀行の調査と一致しました。
- 多くの専門家が予想しなかった2024年9月の予期せぬ0.5%のFRB利下げを、Kalshiは正確に価格付けました。
- この研究では、Kalshiがインフレや雇用データにおいてエコノミストと同等のパフォーマンスを示し、総合CPIにおいては彼らを上回ったことが明らかになりました。
見出しを取引可能な賭けに変えることで知られる予測サイト、Kalshiは、今や経済学者から真剣に受け止められています。新しい研究により、Kalshiの連邦準備制度の金利や経済指標に関する予測が、ウォールストリートからの予測と同様に正確であることが示されました。
この論文は2022年から2024年6月までのデータを追跡しており、連邦準備制度の一人を含む3人の経済学者によって執筆されました。
研究により、Kalshiのトレーダーはニューヨーク連邦準備銀行が調査した専門家と同等の精度を示しました。ある重要なケースでは、Kalshiは彼らを上回りました。それは2024年9月に連邦準備制度が予期せぬ0.5ポイントの利下げを行った際でした。ウォールストリートが驚かされたのに対し、Kalshiのトレーダーはすでにこれを織り込んでいました。
研究により、Kalshiは金利とインフレにおいて専門家と同等の精度を示したことが判明
この論文はまだピアレビューを受けていませんが、次の連邦準備制度の会合の直前に発表されました。そのイベントにおいて、KalshiとPolymarketの両方で、連邦準備制度が据え置きを行う確率が99%と示されました。
フェッドファンド先物市場は97.2%の確率を示しました。ブルームバーグが追跡した92人の経済学者全員も、変化なしを予想していました。
研究はまた、Kalshiがインフレと失業率の数値においてどの程度うまく機能したかを比較しました。プラットフォームのトレーダーは、ブルームバーグの調査グループとほぼ同じ精度でした。
そして、重要な指標の一つである総合消費者物価指数（CPI）において、Kalshiは著者らが統計的に有意であると述べた方法で、専門家を上回りました。
Kalshiでは、ユーザーは1ドルで決済される単純な「Yes」または「No」の契約を取引します。契約が32セントで取引されている場合、それはその事象の発生確率が32%であることを市場が示しています。多くの経済契約は、CPIのような指標が特定の数値を上回るかどうかに基づいています。
研究により、Kalshiにおける最も可能性の高い結果（モード予測）が、その期間のほとんどの連邦準備制度の決定の前夜までに正確であることが判明しました。連邦準備制度が人々の期待通りに動かなかった場合でも、Kalshiの予測は依然として機能していました。
Kalshiは経済学者が追いつけない頻繁な更新を提供
著者の一人でありノースウェスタン大学の博士課程学生であるジャレッド・カッツは、Kalshiがうまく機能する理由は、単一の数値だけでなくより多くの情報を提供するためだと述べました。
「真の利点は、ポイント推定ではなく分布があり、イベント後にどのように迅速に応答するかを見られることです」と彼は言いました。「さらに良いことに、予測はかなり正確です。」
カッツは、ジョンズ・ホプキンス大学のジョナサン・ライト氏と連邦準備制度のアンソニー・ディアクス氏と共に論文を執筆しました。ライト氏は、これらの市場が機能する理由は、人々が自分の意見に実際の資金を投入するためだと述べました。「全体的な理論は、多くの人の信念を集約する『群衆の知恵』が情報を集めることです」と彼は言いました。
この考え自体は新しいものではありません。以前の研究では、小規模な予測市場でさえ専門家よりも優れた結果を出すことが示されていました。これが2024年にKalshiが規制当局に勝つのに役立った理由の一部です。彼らは選挙での契約提供に関する法的権利を獲得しました。その後まもなく、スポーツやエンターテインメントに関する賭けも追加されました。
Kalshiはまだバイアスのリスクに直面していますが、金融分野ではより強固な姿を見せています
この研究は、Kalshiが完璧であると主張していません。ある研究者らは、予測市場が低確率のイベントに対して過剰に支払う傾向があることを発見しました。ある極端な例では、ある時点でトレーダーはその年にイエスが地球に帰還する確率を4%と見積もりました。
しかし、コインベースのエンジニアによる別のレビューでは、Kalshiの取引を分析した結果、金融関連の契約ではロングショットバイアスが弱く、主にスポーツやエンターテインメント側でその欠陥が見られました。
それでも、ライト氏や他の研究者にとって、Kalshiのような予測市場は、彼らが長年望んでいたツールです。「私や他の者は、経済学者が関心を持つ事象のための市場が本当に存在しないことに常に興味を持っており、このことに非常に魅了されています」とライト氏は言いました。
これで、Kalshiは競争力があることを示しました。経済学者と同等の精度を示し、CPIにおいて彼らを上回り、予期せぬ連邦準備制度の利下げを正確に予測しました。リアルタイムの更新を提供し、すべての可能な結果を表示し、誰でも現実世界のデータに基づいて取引できます。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
