أظهرت دراسة أن أسواق التنبؤات في كالشي لا تقل موثوقية عن وول ستريت فيما يتعلق بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي

موقع كالشي، المعروف بتحويله عناوين الأخبار إلى رهانات قابلة للتداول، يحظى الآن باهتمام جدي من الاقتصاديين. فقد أظهرت دراسة جديدة أن توقعات كالشي بشأن أسعار الفائدة الفيدرالية والمؤشرات الاقتصادية لا تقل دقة عن تلك الصادرة عن وول ستريت.

وقد تتبعت الورقة tracالبيانات من عام 2022 حتى يونيو 2024، وكتبها ثلاثة اقتصاديين، أحدهم من الاحتياطي الفيدرالي.

أظهر البحث أن متداولي كالشي يضاهون أداء المحترفين، مثل أولئك الذين شملهم استطلاع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك. وفي إحدى الحالات الرئيسية، تفوق كالشي عليهم بالفعل. كان ذلك عندما فاجأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الجميع بخفض سعر الفائدة بمقدار 0.5 نقطة في سبتمبر 2024. وبينما فوجئت وول ستريت بهذا القرار، كان متداولو كالشي قد توقعوه بالفعل.

أظهرت الدراسة أن كالشي تطابق مع الخبراء في أسعار الفائدة والتضخم

لم تخضع هذه الورقة البحثية بعدُ لمراجعة الأقران، لكنها نُشرت قبيل اجتماع آخر لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وفي ذلك الاجتماع، أظهر كلٌّ من كالشي وبوليماركت احتمالاً بنسبة 99% بأن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي على سياسته النقدية دون تغيير.

أعطت سوق العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي احتمالاً بنسبة 97.2% لحدوث ذلك. كما توقع جميع الاقتصاديين الـ 92 tracرصدتهم بلومبيرغ عدم حدوث أي تغيير.

قارنت الدراسة أيضاً مدى دقة أداء منصة كالشي في تحليل معدلات التضخم والبطالة. وقد أظهر المتداولون على المنصة نتائج مماثلة لمجموعة استطلاع بلومبيرغ.

وفيما يتعلق بأحد المقاييس الرئيسية، وهو مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، تفوق كالشي على المحترفين بطريقة قال المؤلفون إنها ذات دلالة إحصائية.

على منصة كالشي، يتداول المستخدمونtracبسيطة بنعم أو لا، تُسوى عند دولار واحد. إذا تمtracعقد مقابل 32 سنتًا، فهذا يعني أن السوق يشير إلى احتمال بنسبة 32% لحدوث أمر معين. تعتمد العديد منtracالاقتصادية على ما إذا كان مؤشر أسعار المستهلك، على سبيل المثال، سيتجاوز رقمًا محددًا.

أظهرت الدراسة أن النتيجة الأكثر ترجيحًا وفقًا لتوقعات كالشي، والتي تُعرف بالتوقعات النموذجية، كانت دقيقة في الليلة التي سبقت معظم قرارات الاحتياطي الفيدرالي خلال تلك الفترة. وحتى عندما لم يتخذ الاحتياطي الفيدرالي ما كان متوقعًا، ظلت توقعات كالشي صحيحة.

يقدم كالشي تحديثات مستمرة لا يستطيع الاقتصاديون مجاراتها

قال جاريد كاتز، أحد المؤلفين وطالبdent في جامعة نورث وسترن، إن السبب في نجاح كالشي هو أنه يعطي أكثر من مجرد رقم واحد.

وقال: "المزايا الحقيقية تكمن في أن لديك توزيعًا بدلًا من تقدير نقطي، ويمكنك أن ترى كيف يستجيب بسرعة كبيرة بعد الأحداث. والأفضل من ذلك أن التوقعات دقيقة للغاية"

كتب كاتز الورقة البحثية بالاشتراك مع جوناثان رايت من جامعة جونز هوبكنز وأنتوني ديركس من الاحتياطي الفيدرالي. وقال رايت إن هذه الأسواق تعمل لأن الناس يستثمرون أموالاً حقيقية في آرائهم. وأضاف: "النظرية الأساسية هي حكمة الجماهير التي تحصل على المعلومات من خلال تجميع آراء الكثيرين".

الفكرة ليست جديدة. فقد أظهرت دراسات سابقة أن حتى أسواق التنبؤات الصغيرة يمكنها أن تتفوق على الخبراء. وهذا جزء مما ساعد شركة كالشي على التغلب على الجهات التنظيمية في عام 2024، حيث فازت بالحق القانوني في تقديمtracفي الانتخابات. وبعد فترة وجيزة، أضافت الشركة الرهانات على الرياضة والترفيه أيضاً.

لا يزال كالشي يواجه مخاطر التحيز، لكنه يبدوtronفي مجال التمويل

الدراسة أن المتداولين قدّروا في وقت من الأوقات احتمالية عودة يسوع إلى الأرض بنسبة 4% في ذلك العام.

لكن مراجعة أخرى أجراها مهندس في Coinbase تناولت صفقات Kalshi، ولاحظت أن التحيز نحو الرهانات ذات الاحتمالات البعيدة كان أقل وضوحًا فيtracالمتعلقة بالتمويل على المنصة. وقد ظهرت هذه العيوب بشكل رئيسي في قطاعي الرياضة والترفيه.

مع ذلك، بالنسبة لرايت والآخرين، تُعدّ أسواق التنبؤ مثل كالشي أدوات يتمنون لو كانت متوفرة لديهم منذ زمن. يقول رايت: "أنا وزملائي مفتونون للغاية بهذا الأمر لأننا لطالما رغبنا في الحصول على أسواق للأمور التي تهم الاقتصاديين، وهذه الأسواق غير موجودة فعلياً".

أثبتت منصة كالشي حتى الآن قدرتها على المنافسة. فقد تفوقت على الاقتصاديين، بل وتجاوزتهم في مؤشر أسعار المستهلك، كما رصدت تخفيضات مفاجئة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وتقدم المنصة تحديثات مباشرة، وتعرض جميع النتائج المحتملة، وتتيح لأي شخص التداول بناءً على بيانات واقعية.